El índice DAX se ha recuperado en las últimas semanas a medida que aumentaban las preocupaciones sobre el conflicto comercial en curso entre EE. UU. y sus principales socios comerciales. Después de tocar fondo en 18.460 € a principios de este año, el índice volvió a 21.310 €. Sigue estando muy por debajo del máximo anual de 23.445 €. ¿Es una buena compra antes de la decisión del BCE?

Decisión sobre los tipos de interés del BCE

El DAX alemán y otros índices europeos estarán en el punto de mira mientras los participantes del mercado esperan más apoyo del Banco Central Europeo (BCE).

Los economistas anticipan que el banco central recortará los tipos de interés en un 0,25% en esta reunión, debido a las continuas preocupaciones sobre el crecimiento económico. Si esto sucede, los tipos de interés se reducirán del 2,5% al 2,2%. A diferencia de la Reserva Federal, el BCE ha sido más moderado y ha recortado los tipos de interés varias veces desde el año pasado.

Las probabilidades de un nuevo recorte del BCE aumentaron tras los últimos datos de inflación europea del miércoles. Estas cifras revelaron que la inflación general al consumidor se mantuvo en el 2,2% en marzo, mientras que el IPC subyacente se mantuvo en el 2,4% en el mismo periodo.

Los analistas creen que la guerra comercial en curso provocará un lento crecimiento económico en Europa este año. En una nota, un analista de Bloomberg dijo:

“El BCE se enfrenta a un mundo significativamente diferente al de su última reunión, ya que los aranceles estadounidenses se han convertido en una realidad, y la política monetaria para la zona euro tendrá que adaptarse.”

La postura moderada ha presionado a la baja los rendimientos de los bonos alemanes. Los datos muestran que el rendimiento de los bonos alemanes a diez años cayó del 2,93% en marzo al 2,495% actual. El rendimiento a cinco años también cayó al 2,04%. Históricamente, el mercado de valores funciona bien cuando los rendimientos de los bonos están bajando.

El BCE también probablemente está preocupado por la fortaleza del euro. Los datos muestran que el par EUR/USD se ha disparado hasta 1,1400, un fuerte aumento desde el mínimo del año de 1,1075.

Si bien el euro más fuerte ayudará a reducir la inflación, afectará a los exportadores europeos al encarecer los bienes en el extranjero. Este es un tema clave porque estos bienes ya se han encarecido debido a los aranceles de Donald Trump .

Principales rezagados y ganadores del DAX

Las empresas más rezagadas del DAX alemán son aquellas expuestas a Estados Unidos, que ahora se ven obligadas a pagar aranceles más altos.

El precio de las acciones de Porsche se ha desplomado más del 24% este año, convirtiéndola en la peor evolución del índice DAX. Está más expuesta a los aranceles estadounidenses porque se ha convertido en su mercado más importante en los últimos años. Fabrica todos los vehículos que vende en EE. UU. en Alemania, lo que significa que un arancel del 25% perjudicará su negocio.

Otros de los principales rezagados del índice DAX son empresas como Adidas, Merck, MTU Aero, Siemens Healthineers, BMW y Daimler Truck.

Por otro lado, las empresas con mejor rendimiento en el índice son Rheinmetall, Commerzbank, Heidelberg Cement, Deutsche Bank y Deutsche Börse.

Análisis técnico del índice DAX

El gráfico diario muestra que el índice DAX alcanzó un máximo de 23.445 € a principios de este año y luego cayó a un mínimo de 18.497 €. Posteriormente, repuntó hasta los 21.310 € actuales, un aumento del 15%.

El índice se mantiene ligeramente por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días. También ha vuelto a probar el punto de inversión pivote clave y fuerte en 21.250 €.

Por lo tanto, sigue existiendo el riesgo de que el índice DAX retroceda mientras persistan las tensiones comerciales. Si esto ocurre, el siguiente punto clave a observar será el importante punto de pivote de soporte/resistencia en 20.000 €. Un movimiento por encima de la media móvil de 50 días en 21.737 € invalidaría la perspectiva bajista.