China acelera el almacenamiento de crudo ante el temor a las sanciones

Las importaciones marítimas de crudo de China alcanzaron un estimado de 10,9 millones de barriles por día en abril, marcando el volumen mensual más alto desde agosto de 2023, según Vortexa.

“Este aumento se inició por la preocupación ante posibles interrupciones del suministro en medio del endurecimiento de las sanciones estadounidenses, lo que llevó a las refinerías chinas a aumentar las reservas y reforzar los inventarios nacionales”, dijo Emma Li, analista sénior de mercado de Vortexa.

Acumulación significativa de petróleo crudo

China experimentó una aceleración significativa en la acumulación de inventarios de crudo en sus tanques terrestres durante todo el mes de abril.

Durante las cinco semanas previas al 4 de mayo, el aumento promedio de las reservas de crudo en China superó los 1,1 millones de barriles diarios (mbd), lo que representa un incremento significativo en comparación con la tasa de marzo, según Vortexa.

El aumento de las reservas de petróleo en marzo se produjo principalmente en Shandong y fue impulsado por el crudo iraní.

Sin embargo, el último repunte, con aproximadamente el 80% ocurriendo fuera de Shandong, fue impulsado por comerciantes estatales que aprovecharon las fluctuaciones de los precios internacionales, dijo Li.

Las principales compañías petroleras de China tenían una tasa de utilización de tanques de crudo del 62% al 4 de mayo, lo que indica una capacidad disponible significativa para el almacenamiento adicional.

Actualmente se están llevando a cabo tareas de mantenimiento en la refinería y de reposición estratégica de inventarios, lo que se traducirá en un crecimiento previsto de las existencias hasta el tercer trimestre de este año, según informó la empresa de análisis energético.

Tras la reciente decisión de Arabia Saudita en la OPEP+ de aumentar la producción de junio después de importantes reducciones en el precio oficial de venta (OSP) de mayo para los clientes asiáticos, junto con el creciente exceso de oferta en la cuenca atlántica, China podría verse aún más incentivada a comprar crudo convencional, según Li.

Petroleros a China

A pesar de los estrechos márgenes de beneficio de las refinerías chinas independientes desde finales de 2023, su demanda de materias primas de menor precio sigue siendo fuerte.

“Estas refinerías ‘tetera’, concentradas a lo largo de la costa china, recurren cada vez más a fuentes sancionadas para obtener crudo a un coste eficaz”, añadió Li.

Las importaciones de crudo y condensado iraní disminuyeron ligeramente en abril, hasta situarse justo por debajo de 1,5 millones de barriles diarios (mbd), tras alcanzar un récord de 1,8 mbd en marzo, según datos de Vortexa.

A pesar de esta disminución, la cifra de abril sigue siendo superior a la media de 2024, que es de 1,4 millones de barriles diarios.

Desde el 10 de enero, el petróleo ruso del Ártico ha sido un fuerte competidor, cargado en buques cisterna sancionados por EE. UU., pero posteriormente rechazado por los compradores tradicionales.

Debido a la falta de acceso a los mercados regulares, las cargas árticas se han redirigido a China, según Vortexa.

Este desvío implica transferencias de buque a buque (STS) a petroleros no sancionados en el Mar de China Meridional.

En consecuencia, las importaciones de crudo ártico ruso a China alcanzaron un récord de 280.000 barriles por día (kbd) en abril, compensando la disminución de los volúmenes de petróleo iraní, según datos de Vortexa.

La demanda china de crudo ligero del Lejano Oriente ruso, como el Sokol y el Sakhalin Blend, se mantuvo sólida, superando los 220.000 barriles diarios (kbd) en abril.

Las refinerías más pequeñas siguen prefiriendo estos grados debido a su ventajoso rendimiento de destilados y a su proximidad geográfica.

Mezcla ESPO rusa y Urals

Las importaciones de los principales grados de crudo ruso, ESPO Blend y Urals, cayeron a sus niveles más bajos en varios años durante el último mes, según Vortexa.

Esta disminución se debió principalmente a los problemas de precios causados por los elevados gastos de envío para las entregas directas en buques no sancionados.

Como resultado, estos crudos rusos se volvieron menos atractivos en comparación con otras opciones con descuento, dijo la empresa energética.

Las importaciones combinadas de crudo con descuento de China procedentes de Irán, Venezuela y los puertos del norte de Rusia alcanzaron un récord de aproximadamente 2,4 millones de barriles diarios en marzo y abril, a pesar de los desafíos logísticos.

“Esto subraya la creciente disposición de China a utilizar crudo sancionado y la llamada ‘flota oscura’ como medio para asegurar un suministro asequible en medio de la incertidumbre global”, añadió Li de Vortexa.

A pesar de las restricciones, persiste una fuerte demanda subyacente de materias primas con descuento. Es probable que las sanciones estadounidenses aumenten la consolidación china de estos volúmenes, fortaleciendo su papel como principal salida para el crudo políticamente sensible.

“A menos que se produzca un cambio importante en las políticas o una interrupción de la demanda mundial, se espera que esta tendencia de acumulación de existencias y dependencia de proveedores sancionados persista en los próximos meses”, señaló Li.