Análisis del precio de las acciones de PayPal: cuidado con un riesgo importante

El precio de las acciones de PayPal se ha recuperado después de tocar fondo en 55,8 dólares en abril de este año. Subió a 77,23 dólares, su nivel más alto desde el 26 de febrero. Ha subido más de un 38% desde su nivel más bajo. Este artículo explica por qué las stablecoins son una gran amenaza para el modelo de negocio de PayPal.

Las stablecoins son una amenaza existencial para PayPal

PayPal es una empresa líder en tecnología financiera que ofrece una amplia gama de servicios financieros a millones de clientes en todo el mundo. Por ejemplo, su servicio de billetera tiene soluciones que simplifican la forma en que las personas y las empresas mueven dinero a nivel mundial.

La compañía también ofrece soluciones sin marca que ayudan a las empresas a recibir pagos digitalmente y en tiendas minoristas. Luego se lleva una pequeña comisión en todas estas transacciones.

Este negocio se enfrenta a una gran amenaza en forma de stablecoins. Una stablecoin es una moneda digital que está totalmente respaldada por una moneda fiduciaria, normalmente el dólar estadounidense u otra moneda nacional.

Estas stablecoins operan a través de redes blockchain como Ethereum, Tron, Polygon y Arbitrum. En la mayoría de los casos, estos costos de transacción suelen ser insignificantes. Por ejemplo, enviar 1 millón de dólares en Tron puede costar menos de 10 dólares. Las transacciones se completan en segundos.

PayPal ha aumentado sus costos a lo largo de los años. Por ejemplo, una transacción personal internacional tiene un costo de transacción del 5% y un máximo de $4.99. También tiene una tarifa de conversión de moneda y costos adicionales al cambiar a tarjetas de crédito o débito.

En algunos casos, cuando un usuario recibe dinero de PayPal, retiene el efectivo durante 24 horas. Además, el usuario puede tardar unos días en recibir su dinero.

Lo mismo sucede en su negocio sin marca, donde toma una pequeña comisión por todas las transacciones que maneja.

Las stablecoins abordan este reto garantizando que las transacciones sean rápidas, fáciles de procesar y económicas. Como resultado, existe la probabilidad de que su negocio se vea interrumpido a medida que estos pagos ganen fuerza. De hecho, empresas como Walmart y Amazon han dicho que están explorando el espacio.

Las stablecoins están creciendo, pero el PYUSD no

Los datos recopilados por Visa muestran que las transacciones con stablecoins están aumentando este año. Hubo más de 36,1 billones de dólares en transacciones en los últimos 12 meses, con una cifra ajustada de 7,5 billones de dólares.

El número ajustado de transacciones saltó a 1.700 millones, mientras que el número de direcciones únicas se ha disparado a más de 271 millones.

Como tal, se puede argumentar que el negocio de PayPal ya ha comenzado a verse afectado por este crecimiento de las stablecoins, ya que algunas de estas transacciones habrían fluido en su red.

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Peor para la empresa, su stablecoin, PYUSD, no ha ganado una tracción sustancial en la industria. Los datos muestran que la oferta de PYUSD se sitúa en 891 millones de dólares, dos años después de su lanzamiento. Su oferta cayó un 10% en los últimos 30 días.

Por el contrario, la recientemente lanzada stablecoin Ripple USD (RLUSD) ha superado la marca de los USD 500 millones.

El número de direcciones de stablecoin PYUSD aumentó un 5.36% hasta las 97.000, mientras que el número de transacciones se desplomó un 13% hasta los 1.6 millones.

Para que PayPal se beneficie de PYUSD, necesita atraer miles de millones de dólares en efectivo, que luego invertirá y generará un rendimiento anual.

Por lo tanto, aunque las acciones de PayPal son baratas, es probable que sigan bajo presión en medio de estos riesgos de las stablecoins. PayPal cotiza a una valoración relativamente barata, con una relación P/E a futuro de 15,27, inferior a la media del S&P 500 de 22.