Por qué las acciones de SK Hynix se disparan hoy

Las acciones de SK Hynix subieron de nuevo el miércoles, extendiendo uno de los repuntes más pronunciados entre los valores asiáticos de semiconductores, ya que los inversores reforzaron la idea de que la próxima fase del auge de la IA requerirá mucha más memoria.

Las acciones subieron casi un 5% hasta 1.87 million won durante la sesión matutina, acumulando una ganancia de aproximadamente un 17% en una semana.

El principal catalizador fue el lanzamiento de GPT-6 Astra de OpenAI, pero los inversores también reaccionan a inventarios de memoria excepcionalmente ajustados y a una mayor demanda de HBM por parte de chips de IA personalizados.

Astra ha reavivado la apuesta por la memoria en IA

Astra ha reforzado el argumento de que los modelos de IA más capaces no reducirán necesariamente la demanda de computación mediante la eficiencia.

Los sistemas agentivos que funcionan por más tiempo y manejan tareas más complejas pueden aumentar las cargas de trabajo totales, elevando la demanda de aceleradores, DRAM para servidores y memoria HBM de alto ancho de banda.

Eso afecta de forma desproporcionada a SK Hynix, ya una de las principales proveedoras de HBM de la industria.

La analista de Kiwoom Securities, Han Ji-young, dijo al Seoul Economic Daily el miércoles que el impulso de las ganancias en toda la industria de la IA se ha mantenido intacto desde que OpenAI lanzó GPT-6.

Han dijo que la resistencia del KOSPI alrededor de 7,000 parecía más una consolidación que una ruptura de la tendencia.

La resistencia es notable porque las acciones coreanas también enfrentan precios del petróleo más altos, tensiones en Oriente Medio y acciones estadounidenses más débiles.

El catalizador más importante puede ser la desaparición de la oferta

La parte más potente de la historia de SK Hynix puede ser la escasez física.

KB Securities estima que los inventarios de memoria en Samsung Electronics y SK Hynix han caído por debajo de 10 días de suministro.

Kim Dong-won, jefe de investigación en KB Securities, dijo al Korea JoongAng Daily que 2027 podría traer las "condiciones de suministro más ajustadas de la historia" a medida que la inversión en infraestructura de IA por parte de los hyperscalers se acerca a $1.3 trillion.

HBM4 dificulta solucionar esa restricción.

KB estima que HBM4 requiere aproximadamente tres veces la capacidad de obleas frente a la DRAM convencional.

A medida que los fabricantes destinan más producción a HBM de mayor margen, queda menos capacidad para la DRAM ordinaria, lo que podría estrechar al mismo tiempo el mercado de memoria en general.

Eso cambia el caso de inversión, ya que los inversores no solo apuestan por una demanda de IA más fuerte, sino también por que la demanda aumente en una base de suministro con muy poca holgura a corto plazo, lo que permite a los fabricantes de memoria mantener precios excepcionalmente altos.

La demanda de HBM se extiende más allá de Nvidia

La oportunidad de HBM para SK Hynix se extiende cada vez más más allá de las GPUs vinculadas a Nvidia, ya que Meta, Microsoft y otros hyperscalers desarrollan aceleradores de IA propietarios que también requieren grandes cantidades de memoria avanzada.

El analista de Mirae Asset, Kim Young-gun, dijo que una adopción más amplia de HBM entre los desarrolladores de ASIC es favorable para SK Hynix porque amplía su base de clientes.

Mirae elevó su precio objetivo a 3.1 million won desde 2.8 million won esta semana.

DB Securities elevó por su parte su objetivo a 2.3 million won desde 2 million won. La analista Seo Seung-yeon espera que los envíos de HBM4 se aceleren a partir del tercer trimestre, mientras que la demanda resiliente de servidores ayuda a compensar la presión por la apreciación del won.