A pesar de la reciente caída, el valor de refugio seguro del oro elevará los precios a mediano plazo

Se espera que los precios del oro se mantengan elevados a medio plazo, ya que las tensiones comerciales y los problemas geopolíticos mantienen el interés de refugio seguro entre los inversores.

A pesar de que el tono agresivo de la Reserva Federal de EE.UU. en su última reunión de política monetaria pesó sobre el metal amarillo, los expertos creen que los precios del oro podrían recibir un impulso de los acontecimientos relacionados con el comercio.

"El precio del oro atrae a algunos compradores por segundo día consecutivo, aunque carece de convicción alcista y permanece confinado en el rango más amplio del día anterior durante la sesión asiática del viernes", dijo Haresh Menghani, editor de FXstreet, en una nota.

En el momento de escribir este artículo, el contrato de oro de diciembre más activo en COMEX estaba en 3.345,62 dólares la onza, un 0,1% menos que el cierre anterior.

El tono agresivo de la Fed pesa sobre los precios

Tras la reunión de la Reserva Federal de EE.UU. del miércoles, el precio del oro continuó su descenso, cayendo brevemente muy por debajo de los 3.300 dólares por onza troy.

En la conferencia de prensa, la postura agresiva del presidente de la Fed, Jerome Powell, fue mucho más pronunciada de lo previsto, demostrando ser el elemento decisivo.

Esto divergía de la declaración inicial, que había omitido cualquier mención de un fuerte crecimiento económico anterior, destacando en cambio una desaceleración del crecimiento durante la primera mitad del año.

Powell, sin embargo, no aprovechó esta ocasión para señalar una inminente reducción de los tipos de interés al mercado.

No respondió preguntas sobre si las condiciones para tal medida podrían cumplirse en la próxima reunión de septiembre.

"Powell dio la impresión de que todo seguía abierto", dijo en una nota Thu Lan Nguyen, jefe de investigación de divisas y materias primas de Commerzbank AG.

Presión política

Aunque la última reunión de la Fed no arrojó ninguna narrativa sobre los recortes de las tasas de interés, la presión política en los EE. UU. puede conducir a reducciones pronto, según Commerzbank.

El presidente de Estados Unidos, Trump, había sido muy vocal sobre las reducciones de las tasas de interés en el país, y también había apuntado al presidente de la Fed, Powell, antes.

A pesar de un posible retraso en un recorte de tasas de septiembre por parte de la Fed, las perspectivas a largo plazo apuntan hacia reducciones agresivas de tasas, lo que es un buen augurio para los metales que no rinden como el oro y la plata.

Esto se debe principalmente a la alta probabilidad de que un sucesor alineado con Trump asuma el cargo después de que concluya el mandato de Powell.

Se prevé que este cambio de liderazgo marque el comienzo de un período de flexibilización monetaria más proactiva, lo que tendrá un impacto significativo en la política económica y las condiciones del mercado, dijo Commerzbank Nguyen.

Nguyen agregó:

Demanda de oro

La demanda de oro aumentó aproximadamente un 3% en el segundo trimestre, alcanzando poco menos de 1.250 toneladas, según datos publicados por el Consejo Mundial del Oro.

Esto es notable, especialmente considerando que el precio del oro aumentó en más del 40% en comparación con el mismo trimestre del año pasado. Al excluir la categoría residual "OTC y otros", el aumento fue aún más significativo del 10,4%.

Esto se debió principalmente a un fuerte aumento del 78% en la demanda de inversión, impulsado principalmente por las fuertes entradas continuas en fondos cotizados en bolsa (ETF).

La demanda de inversión superó la demanda típicamente más alta de joyas.

El aumento de la demanda de oro como refugio seguro provocó una caída del 14% en la demanda de joyas en comparación con el año anterior, principalmente debido a los altos precios.

Las compras de oro de los bancos centrales han disminuido un 21% interanual, alcanzando su punto más bajo en tres años, lo que indica una desaceleración de esta tendencia.

La primera mitad del año reflejó esta tendencia, con una demanda de inversión que aumentó a casi 1.030 toneladas, más del doble que el año anterior. Este crecimiento fue impulsado por importantes entradas de ETF y fuertes compras de lingotes y monedas.

WGC anticipa un aumento notable en la demanda de inversión para todo el año en comparación con el año pasado.

Sin embargo, prevén una disminución en la demanda de fabricación, que abarca joyería y tecnología, así como una reducción de las compras de oro por parte de los bancos centrales.