EE.UU. añade sólo 73.000 puestos de trabajo en julio a medida que la contratación se ralentiza en medio de las tensiones arancelarias

Los empleadores agregaron solo 73,000 puestos de trabajo en julio, muy por debajo de las expectativas y el ritmo más lento de este año, en una señal de que la incertidumbre económica está pesando mucho en las decisiones de contratación.

El informe del Departamento de Trabajo publicado el viernes también revisó a la baja las ganancias de empleo de los dos meses anteriores en la asombrosa cifra de 258.000 puestos, lo que sugiere que el mercado laboral ha sido más débil de lo que se creía anteriormente.

La tasa de desempleo subió al 4,2%, desde el 4,1% de junio.

Si bien el crecimiento del empleo sigue siendo positivo, las cifras tibias subrayan un cambio significativo en la confianza empresarial, ya que las empresas se enfrentan a políticas comerciales volátiles, restricciones de inmigración y signos de desaceleración de la demanda.

"Creo que estamos viendo un mercado laboral que no está cayendo absolutamente por un precipicio, pero se está debilitando materialmente", dijo Oliver Allen, economista senior de Pantheon Macroeconomics, en un informe del NYT.

Los aranceles y la política de inmigración alimentan la incertidumbre en torno a la contratación

Uno de los factores clave que frenan el apetito por la contratación es la imprevisibilidad que rodea a la política comercial de Estados Unidos.

La administración Trump está lista para implementar aranceles más altos en una amplia franja de importaciones a partir del 7 de agosto, con negociaciones en curso con varios socios comerciales.

Las empresas, dicen los economistas, son reacias a expandirse o contratar ante tal inestabilidad.

"Es difícil apretar el gatillo en la contratación cuando no estás seguro de dónde van a aterrizar los aranceles", dijo Diane Swonk, economista jefe de KPMG. "Es la incertidumbre lo que causa la parálisis".

Las restricciones relacionadas con la inmigración y los esfuerzos para aumentar las deportaciones también han puesto a prueba a los sectores que dependen de los trabajadores nacidos en el extranjero.

Los economistas advierten que estas políticas podrían exacerbar la escasez de mano de obra y perturbar industrias como la agricultura, la construcción y la hostelería.

La Fed se mantiene firme mientras Trump presiona para que se recorten las tasas

El informe del mercado laboral se produce dos días después de que la Reserva Federal optara por mantener las tasas de interés sin cambios, manteniendo una postura cautelosa a pesar de la creciente presión política.

El presidente Donald Trump, en una publicación característicamente ardiente en Truth Social, arremetió contra el presidente de la Fed, Jerome Powell, por no bajar las tasas, llamándolo un "idiota obstinado" e instando a la junta del banco central a anularlo.

"Jerome 'Demasiado tarde' Powell... debe reducir sustancialmente las tasas de interés, AHORA", escribió Trump, y agregó que la Fed "debería asumir el control" si Powell se niega a actuar.

Aunque la Fed ha señalado que aún no está lista para recortar las tasas, dos de los miembros de su junta disintieron y argumentaron que el debilitamiento de las condiciones laborales justificaba una flexibilización preventiva.

Christopher J. Waller y Michelle W. Bowman pidieron un recorte de tasas en julio, advirtiendo que esperar podría conducir a medidas políticas más agresivas más adelante.

"Con la inflación subyacente cerca del objetivo y los riesgos al alza para la inflación limitados, no deberíamos esperar hasta que el mercado laboral se deteriore antes de recortar la tasa de política", dijo Waller en un comunicado el viernes.

Es ampliamente visto como un posible sucesor de Powell cuando su mandato expire el próximo año.

Bowman, quien fue nominado por Trump para convertirse en vicepresidente de supervisión, se hizo eco del sentimiento y dijo que un recorte de tasas en julio habría "protegido de manera proactiva contra un mayor debilitamiento de la economía".

Los números de primera línea enmascaran el subcorriente suave

A pesar de las preocupaciones sobre la dirección del mercado laboral, los indicadores económicos generales siguen siendo mixtos.

El producto interno bruto se expandió a una tasa anualizada del 3% en el segundo trimestre, superando las expectativas.

Sin embargo, gran parte de ese crecimiento se debió a que las empresas adelantaron las importaciones antes de los plazos arancelarios. Los indicadores de demanda subyacentes, incluido el gasto del consumidor, se mantuvieron moderados.

El crecimiento del empleo promedió 168,000 por mes el año pasado, mucho más alto que las cifras recientes.

A medida que las tasas de interés siguen elevadas y las disputas comerciales se prolongan, los economistas advierten que el mercado laboral podría debilitarse aún más en los próximos meses.

El informe de julio, aunque no es catastrófico, refuerza las preocupaciones de que la economía está entrando en una fase más frágil.

Si la contratación continúa desacelerándose, la Fed puede enfrentar una presión creciente, tanto de los datos como de la Casa Blanca, para actuar más temprano que tarde.