¿Quién está ganando realmente la guerra tecnológica entre Estados Unidos y China?

La "guerra tecnológica" entre Estados Unidos y China no se ha detenido. Pero no encontrará las últimas actualizaciones en conferencias de prensa o salas de servidores. Los encontrará en fábricas y redes eléctricas.

Estados Unidos todavía posee la frontera en modelos y dinero. China establece el precio del hardware que electrifica y automatiza el mundo.

El marcador es más ajustado de lo que sugieren la mayoría de los titulares porque los cuellos de botella han cambiado. Esta es ahora una carrera por kilovatios-hora, empaque, cadenas de suministro y distribución desde el espacio

¿Quién es el dueño de los modelos fronterizos?

En términos de computación, Estados Unidos está claramente por delante. De hecho, representa casi el 75% del rendimiento global de las supercomputadoras de IA.

Al seguir el capital, surgen los mismos patrones.

El Índice de IA de Stanford sitúa la inversión privada en IA de EE. UU. en $ 109.1 mil millones en 2024, casi doce veces los $ 9.3 mil millones de China. Ese dinero se traduce en capacitación de modelos, contratación de talentos y contratos largos para computación. Es el indicador más claro de que Estados Unidos lidera en el extremo superior de la IA.

El gasto de capital corporativo hace que el punto sea aún más agudo. Microsoft dijo que invertirá alrededor de $ 80 mil millones en el año fiscal 2025 para construir centros de datos de IA. Meta ha elevado su gasto de capital para 2025 a un rango de 66 a 72 mil millones de dólares.

Alphabet elevó su plan de inversión de capital para 2025 a aproximadamente 85.000 millones de dólares. Esta es una política industrial dirigida por la empresa, ya sea que Washington lo pretenda o no.

Pero también hay un techo duro llamado poder.

La demanda de electricidad de EE. UU. está aumentando a niveles récord en 2025 y 2026 a medida que se multiplican los centros de datos. La Administración de Información de Energía espera que las ventas comerciales de electricidad aumenten un tres por ciento en 2025 y otro cuatro y medio por ciento en 2026.

PJM, el mayor operador de red de EE. UU., ahora pronostica alrededor de 30 gigavatios de nueva carga máxima de los centros de datos para 2030 y está acelerando las reglas para conectarlos. Si las interconexiones y la nueva generación se retrasan, el liderazgo de la IA de EE. UU. se convierte en un problema de costos.

Dónde se fijan los costes: el volante de fábrica

China establece las curvas de precios globales en las tecnologías que impulsan y automatizan las economías de la era de la IA. En energía solar, China controla más del 80% de la capacidad en cada etapa de la cadena de suministro fotovoltaica.

Ese peso de fabricación es la razón por la que los precios de los paneles y los proyectos solares acoplados al almacenamiento siguen siendo más baratos en todo el mundo.

En cuanto a las baterías, CATL y BYD juntos representaron alrededor del 56% del uso mundial de baterías de vehículos eléctricos en la primera mitad de 2025.

La escala aquí hace dos cosas. Deprime los costos de electrificación y mantiene las fábricas funcionando incluso cuando la demanda interna se tambalea.

La misma lógica aparece en los robots. China instaló alrededor de 276,000 robots industriales en 2023, aproximadamente la mitad de la demanda mundial, y subió al tercer lugar en densidad de robots en todo el mundo en 2023. Esa es una palanca de productividad concreta.

El transporte de telecomunicaciones cuenta una historia similar. Huawei fue el principal proveedor de equipos de transporte óptico en 2024 con aproximadamente un tercio de la cuota de mercado, y sigue siendo el mayor proveedor general de equipos de telecomunicaciones.

Eso da forma a las columnas vertebrales que transportan el tráfico de IA a través de gran parte del mundo fuera de los Estados Unidos.

Chips y puntos de estrangulamiento

Los controles de exportación de Washington aún establecen el límite al acceso de China a la computación más reciente y las herramientas para hacerlo. La Oficina de Industria y Seguridad actualizó las reglas de octubre de 2022 en 2023 para reforzar los controles sobre chips avanzados y equipos de fabricación de semiconductores.

Los Países Bajos reforzaron esto al exigir licencias para sistemas clave de litografía ASML y servicios relacionados. Estas medidas mantienen el EUV fuera de la mesa y complican incluso el DUV avanzado.

China está avanzando con silicio "suficientemente bueno". TechInsights ha documentado un proceso de 7 nanómetros en SMIC utilizado en los chips de teléfonos inteligentes Kirin de Huawei, logrado con patrones múltiples y sin EUV.

Los rendimientos y los costos son otro asunto, pero para muchas cargas de trabajo de inferencia y borde, el listón es más bajo que la frontera. La política de exportación compra tiempo en el extremo superior. No impide que un nivel medio mejore.

Otros dos puntos de estrangulamiento decidirán el ritmo. Embalaje y memoria. Los sustratos avanzados, HBM y enfriamiento son ahora tan estratégicos como la litografía. La política que financia estos pasos en los mercados aliados tiene más impacto en el suministro informático real que otro comunicado de prensa sobre las fábricas. Ahí es donde se mueve la carrera.

¿Está realmente en pausa la rivalidad?

Algunos economistas se preguntan si la rivalidad está ahora en pausa desde mediados de julio.

La política estadounidense es ruidosa y a menudo se centra en el interior. El liderazgo de China está preocupado por la reparación del balance. Los datos de julio de China mostraron que la producción industrial aumentó un 5,7% interanual y las ventas minoristas un 3,7%, ambas más débiles de lo esperado.

Los funcionarios han implementado medidas para frenar la caída de la inversión extranjera después de una caída de dos dígitos a principios de 2025. La economía no se está derrumbando. Es molienda y selectiva. Eso atenúa la toma de riesgos en el extranjero.

Sin embargo, a nivel de sistemas, la carrera se calienta. En los Estados Unidos, las empresas están construyendo computación a un ritmo que el sector público no está igualando. La restricción no son los dólares. Son sitios, interconexiones y personas.

Si las actualizaciones de la red, la transmisión y la energía limpia y firme llegan más rápido, Estados Unidos amplía su liderazgo en IA de frontera, incluso si los presupuestos federales de investigación se tambalean. Si la política de inmigración se vuelve más amigable para los mejores graduados de STEM, el volante de talento se acelera.

El rastreador MacroPolo todavía muestra a Estados Unidos como el destino elegido por los investigadores de IA de élite, muchos de ellos entrenados en China. Eso importa más que los eslóganes.

El camino de China es diferente. La fuerza de fabricación en baterías, energía solar, robots y óptica continúa agravándose, reduciendo los costos globales y comprando influencia en los mercados emergentes.

El riesgo es la rentabilidad y la calidad crediticia. Los préstamos más estrictos y la limpieza de los balances de los gobiernos locales ralentizan el enfoque de "todos construyen todo" que creó un exceso de capacidad. La pregunta es si Beijing puede podar sin detener la capacidad tecnológica central. La elección de la política es sutil: menos líneas de zombis, más campeones de primer nivel.

Esta es la forma más sencilla de leer el tablero. Estados Unidos lidera donde el código, el capital y la computación de gama alta deciden los resultados. China lidera donde las fábricas, las cadenas de suministro y las curvas de aprendizaje deciden los precios.

Tres palancas cambiarán el marcador. En Estados Unidos, desbloquee electrones y visas. En China, fije los márgenes y siga escalando las plantas adecuadas. En ambos lugares, recuerde que los envases, la memoria y los metales de la rejilla ahora importan tanto como los chips en bruto. La rivalidad se decidirá por quién resuelva primero esos problemas físicos aburridos.