Elliott Affiliate recomendado como ganador en subasta de Citgo de 5.890 millones de dólares

Según los documentos publicados el viernes por la noche, una filial de Elliott Investment Management se ha convertido en la ganadora preferida en la subasta de acciones supervisada por un tribunal de Estados Unidos de la empresa matriz de Citgo Petroleum.

Robert Pincus, el funcionario designado por el tribunal que supervisa el proceso, apoyó la oferta de 5.890 millones de dólares de la unidad Amber Energy de Elliott, a pesar de una oferta competitiva de la empresa minera Gold Reserve con un valor general más alto.

La subasta dirigida por un tribunal de Delaware tiene como objetivo resolver los reclamos de los acreedores para la restitución de los activos expropiados por Venezuela y las deudas que no se han pagado durante casi una década.

Si se mantiene, la recomendación sería un paso significativo hacia la resolución de los problemas que involucran a Citgo, la refinería con sede en Houston considerada durante mucho tiempo como el activo extranjero más valioso de Venezuela.

La carrera de ofertas se aprieta en la última etapa.

La batalla se calentó en los últimos días de la subasta, alimentada por decisiones en casos legales vinculados que llevaron a los postores a revisar sus ofertas.

Es probable que el juez Leonard Stark del Tribunal de Distrito de los Estados Unidos en Delaware llegue a una decisión final durante una audiencia programada para el próximo mes.

La propuesta de Amber Energy fue mejor a principios de este mes, lo que llevó al tribunal a otorgar a la subsidiaria de Gold Reserve, Dalinar Energy, tres días para tratar de igualar.

La divulgación más reciente de Pincus indicó que la presentación enmendada de $ 7.4 mil millones de Dalinar "no igualó ni superó" la transacción respaldada por Elliott. Como resultado, confirmó el estatus de Amber como la favorita.

Si bien reconoció el esfuerzo de Gold Reserve, Pincus declaró que el tribunal se reserva el derecho de solicitar una nueva revisión si ocurren "eventos intermedios" antes de que Stark emita un fallo.

Distribución de los ingresos en juego

Los ingresos de la subasta están dirigidos a un grupo de 15 acreedores de 19.000 millones de dólares que han estado persiguiendo reclamos desde 2017.

En las presentaciones que se muestran en el caso Amber, parece que ofertaron para cubrir solo a nueve de estos acreedores, en comparación con 12 en el paquete de Gold Reserve.

Sin embargo, la oferta de Amber tiene su propio acuerdo financiero único. Tiene un acuerdo separado con más del 75% de los tenedores de un bono venezolano en incumplimiento vinculado al capital de Citgo, por $ 2.13 mil millones en efectivo.

Ese acuerdo paralelo podría facilitar la reversión de un gran porcentaje de reclamos directamente relacionados con la estructura de propiedad de Citgo.

Además, Amber ha proporcionado la cantidad de $500 millones a Gold Reserve como pago parcial contra sus propiedades mineras expropiadas con sede en Venezuela.

Los documentos mostraron que Gold Reserve no ha aceptado tal acuerdo.

Impugnaciones de la recomendación

La nominación de Amber ha sido cuestionada. Gold Reserve, junto con los acreedores Siemens Energy, Consorcio Andino y Valores Mundiales, presentaron peticiones esta semana para invalidar la propuesta de Amber.

Según la demanda, Pincus violó los procedimientos de licitación establecidos al juzgar que el precio de Amber era superior.

Estas mociones aún se están revisando y pueden tener un impacto en la forma en que el tribunal maneja el proceso de aprobación final. Si tienen éxito, pueden reabrir la consideración de ofertas competidoras o cambiar la estructura de remuneración.

Implicaciones más amplias para los acreedores de Venezuela

La subasta de Citgo es parte de una de las mayores campañas de aplicación contra Venezuela en los tribunales estadounidenses desde los extensos incumplimientos y expropiaciones por parte del país a mediados de la década pasada.

Desde empresas de energía hasta tenedores de bonos, los acreedores se han apoderado del valor de Citgo como fuente para recuperar pérdidas.

Además de resolver la cuestión de quién será el propietario de Citgo, los procedimientos de Delaware también decidirán qué papel desempeñarán los tribunales estadounidenses cuando se trata del tema de las incautaciones de activos y los incumplimientos relacionados con un soberano.

La oferta de Amber busca equilibrar las reclamaciones en competencia a través de cómo se estructuran los pagos a los tenedores de bonos y otros acreedores.

La decisión final del juez Stark el próximo mes será la clave.

Mientras tanto, sin embargo, la subasta sigue siendo un área de disputa en curso entre acreedores, inversores y partidos políticos de oposición en Venezuela que han luchado por mantener el control de la refinería mientras luchan contra las reclamaciones de una amplia gama de demandantes.

Al menos por el momento, Amber Energy de Elliott está en línea para ser declarada ganadora para obtener el control de la matriz de Citgo, sujeto a la aprobación de la corte.