El negocio de TPU de Google se ve como una oportunidad de $ 900 mil millones en medio de la creciente demanda de IA

Alphabet Inc. puede no ser mencionado a menudo al mismo tiempo que Nvidia cuando se trata de semiconductores, pero los analistas de D.A. Davidson argumentan que la empresa matriz de Google podría ser un rival nacional formidable en el mercado de aceleradores de inteligencia artificial (IA).

La firma sugiere que el creciente negocio de la unidad de procesamiento de tensores (TPU) de Alphabet, combinado con su brazo de investigación de IA DeepMind, podría valer hasta $ 900 mil millones si se separa, un aumento significativo de la valoración de $ 717 mil millones que había estimado a principios de este año.

Las TPU ganan impulso en el desarrollo de la IA

Según los analistas de D.A. Davidson dirigidos por Gil Luria, los TPU diseñados a medida de Google están atrayendo cada vez más la atención de los investigadores e ingenieros que trabajan en los laboratorios de IA de frontera.

La firma señaló un "sentimiento positivo" en torno a estos aceleradores, que están diseñados específicamente para cargas de trabajo de aprendizaje automático e IA.

Los TPU Trillium de sexta generación de Google, que se pusieron a disposición en diciembre, ya tienen una gran demanda.

Se espera que las próximas TPU Ironwood de séptima generación, diseñadas específicamente para la inferencia a gran escala, el proceso de ejecutar modelos de IA después del entrenamiento, aceleren aún más la adopción.

Las métricas de rendimiento resaltan su atractivo: las TPU pueden escalar hasta 42.5 exaflops y se están beneficiando de las mejoras en la capacidad de memoria de alto ancho de banda.

Los analistas también señalaron la rentabilidad de los chips, que está impulsando la adopción más allá de la infraestructura interna de Google.

Asociaciones y posición competitiva

Hasta ahora, Alphabet se ha asociado exclusivamente con Broadcom Inc. para su producción de TPU.

Sin embargo, los informes sugieren que la compañía está explorando una colaboración con MediaTek Inc., con sede en Taiwán, para su generación Ironwood.

La proximidad a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., junto con la capacidad de MediaTek para proporcionar chips a costos más bajos, se considera una motivación clave detrás del cambio potencial.

Mientras tanto, las empresas notables de IA están adoptando cada vez más TPU.

La startup Anthropic ha estado contratando ingenieros de kernel de TPU, lo que indica una posible diversificación de los chips Trainium de Amazon Web Services, a pesar de la inversión de $ 8 mil millones de AWS en la compañía.

xAI de Elon Musk también ha mostrado interés, impulsado por mejoras en las herramientas JAX-TPU que hacen que el ecosistema sea más accesible fuera del entorno interno de Google.

JAX, desarrollada por Google, es una biblioteca de computación numérica en Python diseñada para aplicaciones de alto rendimiento.

Los datos de D.A. Davidson apuntan a una creciente tracción: la actividad de los desarrolladores en torno a las TPU en Google Cloud creció casi un 96% entre febrero y agosto, según el conjunto de datos para desarrolladores de DaVinci de la empresa.

Valoración y perspectiva de los analistas

A pesar de reconocer la posición subestimada de Alphabet en los semiconductores de IA, los analistas de D.A. Davidson siguen siendo cautelosos sobre la probabilidad de una escisión a corto plazo.

Argumentan que una "ruptura de big bang" de Google podría desbloquear el valor para los accionistas, pero ven tal movimiento como poco probable en el entorno actual.

En ausencia de una separación estructural, las operaciones de TPU y DeepMind de Alphabet permanecen integradas en su cartera más amplia, lo que los analistas creen que deja el negocio "bien infravalorado".

Aún así, D.A. Davidson elevó su precio objetivo para las acciones de Google a 190 dólares mientras mantenía una calificación neutral.

Por ahora, Nvidia continúa dominando los titulares y la participación de mercado en hardware de IA.

Pero a medida que crece la demanda de inferencia a gran escala y aceleradores rentables, los TPU de Alphabet pueden representar una alternativa emergente silenciosa tanto para los inversores como para los desarrolladores de IA.