Ibovespa de Brasil alcanza máximos históricos mientras los débiles datos de empleo de EE.UU. alimentan las apuestas de recorte de tasas

El Ibovespa subió más de un 1% el viernes, estableciendo un nuevo récord intradía por encima de los 142.000 puntos, después de que los datos laborales de EE.UU. más débiles de lo esperado reforzaran las expectativas de inminentes recortes de tasas de la Reserva Federal.

InfoMoney informó que el índice de referencia subió un 1,60% a 143.248 puntos a las 10:40 am en Brasilia, después de tocar un nuevo máximo histórico de 143.402 puntos a principios de la sesión.

Las medidas reflejaron el renovado optimismo de los inversores de que una postura monetaria más suave de Estados Unidos desencadenará flujos de capital hacia los mercados emergentes, con Brasil entre los principales beneficiarios.

El informe de nómina marca la pauta

El repunte fue provocado por el anuncio del muy esperado informe de nóminas no agrícolas de EE. UU.

Las estadísticas mostraron que la economía estadounidensealcanzó los 22.000 puestos de trabajo en agosto, considerablemente por debajo de la proyección de los economistas de 75.000 puestos de trabajo.

La tasa de desempleo se situó en el 4,3%.

Los malos datos de empleo provocaron una caída en las tasas del Tesoro, y la nota a dos años, un barómetro crucial de las expectativas de tasas, cayó 10 puntos básicos a 3,489% poco después de su publicación.

Los inversores interpretan el informe como una indicación de que el mercado laboral estadounidense está perdiendo impulso, lo que refuerza los argumentos para que la Fed comience a relajar la política monetaria ya en septiembre.

Efectos dominó globales

La perspectiva de recortes de tasas en Estados Unidos está remodelando los flujos globales de capital, y los analistas señalan que los rendimientos más bajos del Tesoro hacen que los mercados emergentes de mayor rendimiento como Brasil sean más atractivos.

"Tenemos una combinación muy positiva para Brasil esta mañana", dijo Bruna Sene, analista de acciones de Rico, citando un mayor apetito por el riesgo en el extranjero, ganancias en los mercados europeos y estadounidenses y un dólar más débil.

Señaló que la caída del índice DXY ha reforzado el real brasileño, agregando impulso a los activos locales.

Sara Paixão, analista macroeconómica de InvestSmart XP, dijo que la desaceleración de la creación de empleo en Estados Unidos ha fortalecido las expectativas del mercado de recortes de la Fed en septiembre, octubre y diciembre.

Sin embargo, advirtió que el ritmo y la intensidad del ciclo de flexibilización siguen siendo inciertos.

Espacio para que el Ibovespa suba más

El cambio en las condiciones monetarias mundiales ofrece margen para una mayor mejora de los mercados locales.

Según Bruno Takeo, estratega de Potenza Capital, el Ibovespa puede alcanzar los 150.000 puntos a partir de 2025, apoyado principalmente por el diferencial de tasas de interés y difícilmente debido a los fundamentos brasileños.

El ajuste, enfatizó, es en gran medida uno de asignación de capital global más que de impulso económico brasileño.

Por otro lado, la tasa de desempleo ligeramente superior a las expectativas de 4,3% (frente al 4,2%) se mantiene en niveles bajos según los estándares históricos y no indica una recesión inminente, dijo el estratega de RB Investimentos, Gustavo Cruz.

Esta cifra da a la Fed aún más cobertura para reducir los tipos cuando las persistentes presiones inflacionarias siguen dándoles una razón para esperar, dijo.