Nvidia, a un 5% del récord: por qué importa el 10 de septiembre

Las acciones de Nvidia NASDAQ:NVDA están a menos del 5% de su máximo histórico, pero el siguiente catalizador llega el 10 de septiembre.

El consejero delegado Jensen Huang participará en una charla en la Communacopia + Technology Conference de Goldman Sachs a las 8:50 a.m. PT, donde los inversores buscarán señales sobre la demanda de IA, la adopción empresarial y el próximo hardware de Nvidia.

Nvidia cerró a $225.73 el martes, bajando un 2.01%, lo que deja a la acción aproximadamente un 4.6% por debajo de su máximo histórico de $236.54.

Nvidia está cerca de un récord, pero los analistas aún la consideran barata

Las acciones de Nvidia están cerca de un récord tras otro repunte impulsado por la IA; sin embargo, algunos analistas sostienen que las expectativas de beneficios están subiendo incluso más rápido que la acción.

El analista de Cantor Fitzgerald C.J. Muse reiteró una recomendación de Sobreponderar y un precio objetivo de $350 el 8 de septiembre. Muse afirmó que Nvidia cotiza a la valoración «más barata» entre los nombres de computación según las estimaciones de beneficios para el calendario 2028.

Cantor también sostuvo que Nvidia sigue poco representada en las carteras de hedge funds y gestores long-only.

Eso hace que la presencia de Huang sea más importante.

Si refuerza las expectativas de aceleración de ingresos o de una base de clientes más amplia, los inversores podrían seguir viendo a Nvidia como barata en relación con los beneficios futuros.

Pero ese apoyo depende de que las estimaciones sigan subiendo. Si las expectativas de crecimiento se estancan, la acción será más difícil de defender.

La demanda empresarial se convierte en la próxima gran prueba

La siguiente fase de Nvidia depende de demostrar que la demanda de IA se está expandiendo más allá de un pequeño grupo de hyperscalers.

Los resultados recientes de Dell reforzaron ese argumento. Dell elevó su previsión anual tras reportar ingresos récord y una gran cartera de pedidos de servidores para IA.

El analista de D.A. Davidson, Gil Luria, dijo a MarketWatch que los resultados de Dell eran otra señal de que el mercado de computación para IA empresarial tiene impulso «más allá del mercado actual de hyperscalers.»

Escucharán comentarios sobre la adopción empresarial, la IA soberana, las limitaciones de suministro y Feynman, la próxima arquitectura de Nvidia.

Una base de clientes más amplia haría la historia de crecimiento de Nvidia más resistente.

Si el gasto en IA sigue concentrado entre Microsoft, Amazon, Meta y otros gigantes tecnológicos, los inversores seguirán preocupados por la concentración.

La concentración de clientes sigue siendo el riesgo incómodo

El caso alcista tiene una debilidad importante, ya que la última presentación regulatoria de Nvidia mostró que tres clientes directos representaron el 16%, 15% y 13% de los ingresos totales en la primera mitad del ejercicio fiscal 2027.

El inversor Dan Niles destacó el mismo problema esta semana, señalando que los clientes más grandes de Nvidia diseñan cada vez más sus propios chips específicos para aplicaciones.

Eso crea una tensión inusual: las empresas que financian el crecimiento de Nvidia también tienen los mayores incentivos para reducir su dependencia de sus GPUs.

La adquisición planeada de Hugging Face por $12.93 mil millones podría ayudar a abordar ese riesgo al darle a la compañía acceso a más de 18 millones de desarrolladores y una vía más sólida hacia la IA empresarial.

Niles dijo que los modelos de pesos abiertos podrían eventualmente dominar el uso de LLM, lo que permitiría a Nvidia vender una pila tecnológica más amplia directamente a las empresas en lugar de depender en gran medida de los hyperscalers.