El comienzo de los envíos de Nvidia Blackwell por parte de Supermicro no hace que las acciones de SMCI sean más atractivas

Super Micro Computer Inc (NASDAQ: SMCI) está extendiendo las ganancias esta mañana después de que la compañía de servidores de IA confirmara que ha comenzado envíos de gran volumen de sus soluciones Nvidia Blackwell Ultra.

En un comunicado de prensa de hoy, el director ejecutivo de SMCI, Charles Liang, promocionó el compromiso de la compañía de ofrecer "soluciones plug-and-play prevalidadas a escala de sistema, rack y centro de datos".

El anuncio llega cuando los inversores aplauden las ofertas ampliadas de infraestructura de IA de Supermicro, que ahora incluyen más de diez SKU optimizadas para las GPU Blackwell.

Si bien las acciones de SMCI parecen estar montando la ola de IA nuevamente, la historia sugiere que se justifica la precaución al comprar acciones de Super Micro hoy.

¿Por qué las acciones de SMCI subieron hoy en las noticias de Nvidia?

Los inversores están celebrando el anuncio antes mencionado, ya que las últimas soluciones de Nvidia Blackwell Ultra prometen un despliegue rápido para el entrenamiento, la inferencia y la aplicación multimodal, áreas clave en la carrera armamentista de la IA.

Según Super Micro Computer, su rack "GB300 NVL72" ofrece 1.1 exaFLOPS de cómputo FP4, mientras que el sistema HGX B300 cuenta con hasta 7.5 veces el rendimiento de su procesador basado en Hopper.

La noticia es positiva para las acciones de SMCI porque confirma que la compañía está a la vanguardia del mercado de servidores de IA.

El comienzo de las entregas de gran volumen de las soluciones avanzadas de Nvidia muestra la capacidad de Supermicro para ofrecer rápidamente tecnología de vanguardia a los clientes.

Esto posiciona a la empresa con sede en San José para capturar una participación de mercado significativa en el espacio de infraestructura de inteligencia artificial de rápido crecimiento.

El aspecto "prevalidado, plug-and-play" también aborda los puntos débiles clave del cliente, como la complejidad de la implementación, lo que le da a SMCI una ventaja competitiva y señala un fuerte potencial de ingresos futuros.

Riesgos de poseer acciones de Supermicro en 2025

A pesar de la óptica alcista, SMCI sigue siendo una apuesta arriesgada. La compañía tiene un historial de promesas excesivas y entregas insuficientes, sobre todo recortando su guía de ingresos para todo el año de $ 40 mil millones a $ 33 mil millones hace solo unos meses.

Los márgenes brutos también se han deteriorado, cayendo por debajo del 10% en medio de una creciente competencia y estrategias de precios agresivas.

Si bien las acciones de Supermicro actualmente van a una relación precio-beneficio (P/E) a futuro de alrededor de 21, mucho más baja que las acciones de Nvidia, la valoración de la firma de IA, sin embargo, parece estirada dadas sus ganancias inconsistentes y preocupaciones de gobernanza.

A principios de este mes, Super Micro Computer reconoció las continuas deficiencias en sus prácticas de información financiera, y agregó que sus medidas correctivas podrían no abordar completamente el problema o evitar futuros lapsos.

Por lo tanto, si bien la rampa de Blackwell puede ofrecer una ventaja a corto plazo, los fundamentos a largo plazo siguen siendo inestables.

Los inversores también deben tener en cuenta que las acciones de SMCI operan en un mercado de servidores mercantilizado, donde rivales como Dell y HPE ofrecen ecosistemas más amplios y ventajas más profundas en la cadena de suministro.

En resumen, el repunte de Super Micro hoy puede tener más que ver con la exageración que con la sustancia.

Cómo Wall Street recomienda jugar con las acciones de SMCI

La alineación de Supermicro con el lanzamiento de Blackwell de NVIDIA ha reavivado el entusiasmo de los inversores, pero los riesgos subyacentes no han desaparecido.

Es por eso que los analistas de Wall Street actualmente califican las acciones de SMCI solo en "mantener", con su objetivo medio de casi 47 dólares que refleja una falta de alza significativa a partir de aquí.

Por lo tanto, el movimiento prudente, al menos por ahora, puede ser asegurar las ganancias en las acciones de Supermicro y esperar signos más claros de crecimiento duradero antes de volver a entrar.