Principales riesgos que pueden afectar al índice Dow Jones y al ETF DIA

El índice Dow Jones y sus principales índices, como el DIA, se dispararon a un máximo histórico la semana pasada cuando los inversores reflexionaron sobre la decisión de la Reserva Federal de recortar las tasas de interés por primera vez este año. Saltó a un máximo de 46.238 dólares, más de un 26% más que su nivel más bajo este año. Estos son los principales riesgos que pueden arrastrarlo a la baja a corto plazo.

El índice Dow Jones tiene riesgos técnicos

El marco de tiempo diario muestra que el Dow Jones ha estado en un fuerte repunte en los últimos meses. Uno de sus mayores riesgos es que ha formado el patrón de gráfico de cuña ascendente altamente bajista, cuyas dos líneas están a punto de converger.

Un patrón de cuña ascendente a menudo conduce a una fuerte ruptura bajista cuando las dos líneas convergen. En este caso, la caída puede llevarlo al nivel de soporte clave en USD 45,000, los niveles más altos en diciembre del año pasado y febrero de este año. Tal caída sería alcista, ya que confirmará el patrón alcista de ruptura y reprueba.

Al mismo tiempo, el índice puede caer porque sus principales osciladores, como el Índice de Fuerza Relativa y el Índice de Canal de Materias Primas, casi se están sobrecomprando.

Es común que un activo altamente sobrecomprado retroceda. Además, puede caer pronto debido a la reversión a la media, una situación en la que un activo vuelve a sus medias móviles históricas.

Gráfico del índice Dow Jones | Fuente: TradingView

Riesgos de la burbuja de la IA

El otro gran riesgo es que existen preocupaciones de exuberancia irracional en la industria de la inteligencia artificial (IA) que han contribuido a su aumento.

Un riesgo clave es que la industria se está desacelerando, y algunos analistas la llaman la burbuja más grande desde la burbuja de las puntocom.

La mayor parte de las ganancias del índice Dow Jones en los últimos años se han debido a la industria de la IA, con la capitalización de mercado de Nvidia saltando a más de 4 billones de dólares.

Nvidia se ha beneficiado del sólido gasto de hiperescaladores como Amazon, Microsoft, Google y Meta Platforms, que han gastado cientos de miles de millones de dólares este año.

Una desaceleración en el sector, sobre la que Nvidia ya ha advertido, probablemente conducirá a más caídas a medida que los inversores busquen el próximo catalizador importante.

Persisten las preocupaciones de valoración

El índice Dow Jones podría retroceder debido a las preocupaciones sobre las valoraciones de las empresas en los EE. UU., ya que los múltiplos precio-ganancias se han disparado a sus niveles más altos en años.

Tiene una relación PE de 23, superior a los promedios de cinco y diez años de menos de 20. Del mismo modo, el índice SandP 500 y el índice Nasdaq 100 han estirado las valoraciones, lo que puede conducir a un retroceso.

Riesgo de crecimiento de las ganancias

Además, existe el riesgo de que el Dow Jones pueda enfrentar riesgos de crecimiento de ganancias. Los resultados de ganancias más recientes mostraron que el índice SandP 500 tuvo un crecimiento de ganancias del 11,5%, el cuarto trimestre consecutivo de crecimiento de ganancias de dos dígitos.

Sin embargo, los datos de FactSet muestran que los analistas esperan que el crecimiento de las ganancias en el tercer trimestre sea inferior al 8%, una señal de que los aranceles de Donald Trump están teniendo un impacto en las ganancias.