El Banco Mundial eleva el pronóstico de crecimiento de China para 2025 al 4,8% por exportaciones y estímulo

El Banco Mundial elevó su pronóstico de crecimiento para China para 2025, lo que indica una confianza renovada en la segunda economía más grande del mundo en medio de las tensiones comerciales y los desafíos internos en curso.

La institución ahora espera que el producto interno bruto de China crezca un 4,8% el próximo año, frente al 4% en su proyección de abril, alineándose más estrechamente con el objetivo oficial de crecimiento de Beijing de alrededor del 5%.

La mejora se produce como parte de una revisión al alza más amplia para Asia Oriental y el Pacífico, una región que ha mostrado resiliencia a pesar de la incertidumbre mundial.

El Banco Mundial no citó un solo catalizador para el ajuste, pero señaló el continuo apoyo gubernamental y las sólidas exportaciones que han ayudado a sostener el crecimiento en 2024 y principios de 2025.

Tregua comercial estabiliza perspectivas tras turbulencias arancelarias

La economía de China enfrentó una volatilidad significativa a principios de este año cuando Estados Unidos aumentó drásticamente los aranceles sobre las importaciones chinas, empujándolas brevemente por encima del 100% antes de que entrara en vigencia una tregua comercial a mediados de año.

La tregua, vigente hasta noviembre, ha estabilizado temporalmente los flujos comerciales, aunque los aranceles siguen siendo altos, del 57,6%, más del doble de su nivel a principios de 2024.

Incluso bajo tal presión, las exportaciones chinas han demostrado ser sorprendentemente fuertes.

Los envíos al sudeste asiático y Europa han crecido rápidamente, compensando las fuertes caídas en las exportaciones a los Estados Unidos.

Muchos importadores estadounidenses aceleraron los pedidos antes de posibles nuevos aumentos de aranceles, lo que proporcionó un impulso a corto plazo a las cifras comerciales de China.

Este impulso impulsado por las exportaciones ha ayudado a amortiguar la economía de un dolor más profundo derivado de la lenta demanda interna.

Sin embargo, los economistas del Banco Mundial advirtieron que a medida que estos factores puntuales se desvanecen, el crecimiento puede perder fuerza.

La economía nacional sigue luchando por recuperar el equilibrio

Si bien el comercio ha proporcionado un amortiguador, los indicadores internos muestran que la recuperación de China sigue siendo desigual.

Las ventas minoristas aumentaron solo un 3,4% en agosto con respecto al año anterior, por debajo de las expectativas, mientras que la inversión inmobiliaria cayó un 12,9% en los primeros ocho meses del año, profundizando desde la caída del 12% registrada hasta julio.

Los datos preliminares de la "Semana Dorada" extendida de ocho días también apuntan a una confianza moderada del consumidor.

Según el economista jefe de Nomura para China, Ting Lu, el promedio diario de viajes de pasajeros nacionales aumentó un 5,4% interanual durante el período del 1 al 5 de octubre, más lento que el ritmo del 7,9% observado durante las vacaciones de mayo.

Lu advirtió que el consumo real podría ser más débil de lo que sugieren los datos oficiales, ya que la Semana Dorada de este año combinó el Día Nacional y el Festival del Medio Otoño, que generalmente se celebran por separado.

Los economistas señalan que la recesión inmobiliaria, junto con el alto desempleo juvenil, que afecta aproximadamente a uno de cada siete jóvenes, continúa pesando sobre la confianza del consumidor.

Se espera que el crecimiento se modere a medida que disminuya el estímulo

De cara al futuro, el Banco Mundial proyecta que el crecimiento del PIB de China se reducirá al 4,2% en 2026, a medida que las exportaciones se desaceleren y el apoyo fiscal se reduzca para contener la deuda.

Los economistas anticipan que Beijing reducirá su dependencia del estímulo, centrándose en cambio en reformas a largo plazo para mejorar la productividad y equilibrar el crecimiento regional.

El informe destaca los desafíos estructurales, incluido el envejecimiento de la población y la creación limitada de empleos de las nuevas empresas en comparación con otras economías importantes.

Las nuevas empresas en China cuadruplican el empleo, frente a siete veces en los EE. UU., en parte debido al dominio de las empresas estatales.

Efectos de contagio regionales del repunte de China

Se espera que el crecimiento más fuerte de lo esperado impulse a la región más amplia de Asia Oriental y el Pacífico, y el Banco Mundial ahora pronostica un crecimiento del 4,8% para 2025, frente al 4% anterior.

El Banco estima que un cambio de un punto porcentual en el PIB de China generalmente afecta el crecimiento de la región en alrededor de 0,3 puntos porcentuales.

A nivel mundial, sin embargo, el impulso sigue siendo frágil.

El Banco Mundial recortó su pronóstico de crecimiento mundial para 2025 en junio al 2,3%, advirtiendo sobre las persistentes fricciones comerciales y los débiles flujos de inversión.

A pesar de la mejora de China, la institución enfatizó que el crecimiento del país está entrando en una fase más lenta pero más sostenible, cada vez más impulsada por la innovación y los servicios en lugar de las exportaciones y la propiedad.