Coca-Cola comprará la participación mayoritaria en la embotelladora africana CCBA en un acuerdo de $2.6 mil millones

Coca-Cola HBC AG ha anunciado planes para adquirir una participación del 75% en Coca-Cola Beverages Africa (CCBA) por 2.600 millones de dólares, marcando uno de sus mayores movimientos de expansión hasta el momento.

La transacción, que combinará dos de los embotelladores más grandes del sistema Coca-Cola, tiene como objetivo crear el segundo socio embotellador más grande a nivel mundial por volumen y consolidar la presencia de Coca-Cola HBC en 14 mercados africanos adicionales.

El acuerdo hará que Coca-Cola HBC, que ya está activa en Nigeria y Egipto, cubra alrededor de dos tercios del volumen total del sistema Coca-Cola en el continente y llegue a más de la mitad de la población de África.

La compra es parte del esfuerzo más amplio de la compañía para consolidar las operaciones y fortalecer su posición en los mercados emergentes de alto crecimiento.

La transacción amplía su presencia y fortalece la red de distribución

Coca-Cola HBC comprará la participación del 75% en CCBA, con sede en Johannesburgo, a The Coca-Cola Company (TCCC) y Gutsche Family Investments (GFI).

El acuerdo valora el capital total de CCBA en aproximadamente $ 3.4 mil millones y representa un paso significativo en la estrategia continua del gigante de las bebidas para simplificar su estructura global de embotellado.

Con la adquisición, Coca-Cola HBC agregará las operaciones de CCBA en 14 países africanos a las suyas, basándose en su base existente en Nigeria y Egipto.

La compañía dijo que CCBA actualmente representa alrededor del 40% del volumen total del sistema Coca-Cola en África.

Por lo tanto, el negocio ampliado representará alrededor de dos tercios del volumen del sistema Coca-Cola en todo el continente, expandiendo el alcance a mercados clave en crecimiento, incluidos Sudáfrica, Kenia, Etiopía y Mozambique.

La adquisición también marca el continuo alejamiento de TCCC de la propiedad directa de los activos embotelladores.

A principios de este año, la compañía con sede en EE. UU. completó la venta de parte de su negocio de embotellado en la India, reduciendo aún más su huella operativa y reenfocándose en la propiedad de la marca y el suministro de concentrado.

Estructura de financiación y plan de cotización secundaria

Para financiar la transacción, Coca-Cola HBC emitirá nuevas acciones equivalentes al 5,47% de su capital social ampliado a GFI y recaudará el componente de efectivo a través de una línea de financiación puente de 2.500 millones de euros.

La compañía también ha asegurado una opción para adquirir la participación restante del 25% de TCCC en CCBA dentro de los seis años posteriores a la finalización.

Como parte del acuerdo, Coca-Cola HBC tiene la intención de lanzar una cotización secundaria en la Bolsa de Valores de Johannesburgo (JSE) para "apuntalar su compromiso con Sudáfrica y el continente".

La cotización dará a los inversores africanos una ruta directa para poseer acciones en el grupo ampliado, que seguirá teniendo su sede en Suiza y cotizará en la Bolsa de Valores de Londres.

La compañía espera que el acuerdo aumente las ganancias por acción en un solo dígito bajo en el primer año completo después de su finalización, aunque reconoció que el apalancamiento aumentará y los accionistas existentes enfrentarán cierta dilución por la emisión de acciones.

La transacción está sujeta a las condiciones de cierre habituales y a las aprobaciones regulatorias, incluida la autorización antimonopolio en múltiples jurisdicciones.

El potencial de crecimiento y los desafíos de integración de África

Coca-Cola HBC ha descrito a África como una de sus regiones más prometedoras para el crecimiento a largo plazo, impulsada por una demografía favorable y el aumento del consumo urbano de bebidas no alcohólicas listas para beber.

Los niveles de consumo per cápita en muchos mercados africanos siguen estando muy por debajo de los promedios mundiales, lo que ofrece una gran pista de expansión en los próximos años.

La compañía cree que la combinación de su escala existente en el norte y oeste de África con la sólida red de distribución de CCBA en el sur y este de África desbloqueará la eficiencia y apoyará la innovación en todas las categorías de productos.

Sin embargo, los analistas señalan que los riesgos de integración, la volatilidad de las divisas y las complejidades regulatorias podrían afectar la rapidez con la que se realizan las sinergias.

El acuerdo se anunció el 21 de octubre de 2025 y ambas compañías esperan cerrar el acuerdo a fines de 2026.

Una vez finalizada, la entidad combinada representará una de las plataformas de bienes de consumo más grandes del continente y un impulsor central del crecimiento de las ganancias globales de Coca-Cola HBC durante la próxima década.