Las acciones de Pop Mart caen un 9% mientras el entusiasmo por las muñecas Labubu muestra signos de enfriamiento

Las acciones del fabricante chino de juguetes Pop Mart cayeron bruscamente el jueves, cayendo un 9% en su peor caída en un solo día desde abril y extendiendo una caída de meses que ha borrado gran parte de las ganancias de verano de la compañía.

La acción ha caído alrededor de un 30% desde finales de agosto, aunque sigue subiendo un 159% en el año.

La venta masiva sigue a las preocupaciones de que la demanda de los coleccionables más conocidos de Pop Mart, particularmente sus muñecas Labubu, pueda estar perdiendo impulso después de meses de compras frenéticas y precios récord de reventa.

Los ingresos se triplican pero el mercado se enfría

Pop Mart, famoso por sus muñecas Labubu, figuras de monstruos parecidos a elfos que se venden en empaques de caja ciega, informó el martes que los ingresos del tercer trimestre se triplicaron con creces año tras año, impulsados principalmente por un aumento en las ventas en Estados Unidos.

Según la compañía, la demanda estadounidense aumentó entre un 1.265% y un 1.270% con respecto al mismo período de 2024.

A pesar de los sólidos resultados financieros, la reacción de los inversores ha sido cautelosa.

Las acciones de la compañía, que alcanzaron su punto máximo en agosto en medio de un auge de los coleccionables, se han visto afectadas desde entonces por signos de debilitamiento del entusiasmo en los mercados nacionales e internacionales.

Los datos de la plataforma china de reventa Qiandao muestran un cambio notable en las tendencias de precios de las muñecas Labubu.

Los artículos que alguna vez exigieron altas primas de reventa ahora se cotizan cerca, o incluso por debajo, de sus precios minoristas originales.

Por ejemplo, la edición "Luck" de Labubu, lanzada en abril, inicialmente se disparó a más de 500 yuanes (70 dólares) en los mercados secundarios, pero desde entonces ha caído a unos 108 yuanes (15 dólares).

Analistas divididos sobre el declive

Los observadores del mercado están divididos sobre si la reciente corrección marca una desaceleración más amplia en el crecimiento de Pop Mart o un ajuste a corto plazo después de un período de intensa especulación.

Algunos analistas argumentan que la caída en los precios de reventa podría indicar una disminución del entusiasmo entre la base de clientes más jóvenes de Pop Mart, que ha estado impulsando gran parte del éxito de la marca en China y en el extranjero.

Sugieren que la popularidad de los coleccionables puede haber alcanzado su punto máximo durante el aumento del verano.

Otros creen que la caída de los precios es un subproducto de los esfuerzos de Pop Mart para estabilizar el mercado aumentando la producción y reduciendo las oportunidades para los revendedores.

La compañía informó un aumento de diez veces en la producción de juguetes de peluche este año, y ahora fabrica aproximadamente 30 millones de unidades por mes.

En una nota de septiembre, los analistas de Morgan Stanley dijeron que "los precios en el mercado de segunda mano no reflejan efectivamente la verdadera situación de la oferta y la demanda", señalando los pasos proactivos de Pop Mart para administrar el inventario y desalentar la volatilidad impulsada por los revendedores.

Siguen existiendo oportunidades de crecimiento más amplias

Si bien las muñecas Labubu siguen siendo la franquicia insignia de Pop Mart, los analistas ven potencial en los personajes emergentes de la compañía, como Twinkle Twinkle, y sus iniciativas de expansión global en curso.

El respaldo de celebridades, desde la cantante Rihanna hasta la ex estrella del fútbol David Beckham, ha ayudado a impulsar el conocimiento internacional de la marca.

Sin embargo, mantener el impulso dependerá de si Pop Mart puede diversificarse más allá del éxito inicial de Labubu y mantener su atractivo entre los compradores de juguetes no tradicionales.

A pesar de las recientes turbulencias, Pop Mart sigue siendo una de las exportaciones de cultura pop más destacadas de China.

Los próximos trimestres pondrán a prueba si su rápida expansión y diversificación de productos pueden compensar el enfriamiento de los mercados de reventa y el cambio en la confianza de los consumidores.