Maersk cae un 6% mientras las ganancias superan las estimaciones, pero la orientación decepciona

Las acciones del grupo naviero danés AP Moller-Maersk cayeron un 6% el jueves después de que la compañía obtuviera una modesta mejora de las ganancias del tercer trimestre, pero no logró elevar su guía para todo el año lo suficiente como para cumplir con las expectativas del mercado.

La acción estaba en camino de su peor desempeño en un solo día desde marzo, lo que refleja la decepción de los inversores por la perspectiva cautelosa del grupo para 2025.

La compañía, vista como un barómetro para el comercio mundial, reportó ganancias subyacentes preliminares antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) de 2.680 millones de dólares para el período de julio a septiembre, ligeramente por encima de las estimaciones de los analistas de 2.580 millones de dólares.

Los ingresos cayeron a 14.210 millones de dólares desde los 15.760 millones de dólares del año anterior, ya que las tarifas de flete más bajas pesaron sobre la rentabilidad.

Maersk ahora espera que el EBITDA subyacente para 2025 oscile entre $ 9 mil millones y $ 9.5 mil millones, ajustando su pronóstico anterior de $ 8 mil millones a $ 9.5 mil millones.

Si bien la mejora elevó el extremo inferior de la orientación, no cumplió con las expectativas de compra que habían estado más cerca de los 10 mil millones de dólares.

"Creemos que el mercado esperaba un ritmo y un aumento más fuertes", dijeron los analistas de JP Morgan en una nota, y agregaron que esperaban que la nueva guía decepcionara.

Los volúmenes de envío resistentes ayudan a compensar las tarifas de flete más bajas

Maersk dijo que la fuerte demanda de contenedores y la mejora de la eficiencia de costos ayudaron a amortiguar el impacto de la caída de las tarifas de flete en el tercer trimestre.

Los volúmenes de carga aumentaron un 7% interanual, impulsados en gran medida por las exportaciones del este de Asia, y los bienes tecnológicos de China respaldaron gran parte del crecimiento.

"En el tercer trimestre de 2025, la demanda mundial de contenedores creció entre un 3% y un 5% interanual, desafiando las interrupciones", dijo la compañía.

Las importaciones fueron fuertes en Europa, África, América Latina y Asia Central Occidental, mientras que los envíos a América del Norte se contrajeron, particularmente de China a los Estados Unidos.

Las tarifas de flete promedio disminuyeron un 31% en las principales rutas marítimas y los costos aumentaron debido a mayores volúmenes, compensados en parte por los precios más bajos del combustible.

Los analistas advirtieron que las tasas más débiles pronto podrían empujar a la división de transporte marítimo de Maersk a números rojos.

"El buen resultado del trimestre probablemente se olvidará rápidamente, porque es más la aclaración de las expectativas lo que está acaparando los titulares esta vez", dijo Haider Anjum de Jyske Bank, quien también advirtió que las tarifas pueden volver a bajar una vez que se reabran las rutas de tránsito del Mar Rojo.

Impulso de eficiencia y alianza con Hapag-Lloyd

La compañía destacó los beneficios de su Cooperación Gemini, una alianza operativa con Hapag-Lloyd lanzada a principios de este año.

La asociación agrupa embarcaciones para reducir costos y mejorar la confiabilidad del cronograma.

Maersk dijo que la red ha comenzado a ofrecer eficiencias y se optimizará aún más para mejorar el servicio al cliente.

"Sobre la base de este sólido desempeño, Maersk y Hapag-Lloyd planean optimizar aún más la red y maximizar el impacto positivo en el cliente", dijo la compañía.

Maersk mantuvo su suposición de que las interrupciones en el Mar Rojo persistirán durante el resto del año.

La compañía ha evitado la región desde finales de 2024 debido a riesgos de seguridad y dijo que solo reanudaría el tránsito una vez que se implemente una solución a largo plazo.

A pesar de las desafiantes perspectivas, Maersk elevó su pronóstico de crecimiento de la demanda mundial de contenedores este año a alrededor del 4%, desde un rango anterior del 2% al 4%.

Aún así, con las tarifas de flete bajo presión y las tensiones comerciales pesando sobre la demanda, los analistas dijeron que la confianza de los inversores podría tardar en recuperarse.

Como uno de los mayores transportistas de contenedores del mundo, los resultados de Maersk siguen siendo un indicador crucial de la salud del comercio mundial.