El CEO de AMD califica el gasto en IA como una "apuesta": pero hay una advertencia

La directora ejecutiva de Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD), Lisa Su, está de acuerdo en que gastar agresivamente en inteligencia artificial (IA) se asemeja a una "apuesta" de alguna manera.

Pero "es del tipo correcto", agregó en una entrevista con CNBC el miércoles por la mañana.

Los comentarios de Su llegan en un momento en que las agresivas inversiones en infraestructura de las grandes tecnológicas están comenzando a poner un poco nerviosos a los inversores, al menos a los más cautelosos.

Sin embargo, apoyó firmemente la estrategia, diciendo que solo aceleraría el ritmo de la innovación.

En el momento de escribir este artículo, las acciones de AMD han subido más del 200% frente a su mínimo del año hasta la fecha a principios de abril.

Cómo el gasto en IA impulsará las acciones de AMD

Según Lisa Su, las empresas de tecnología ya han comenzado a ver el retorno de su gasto en IA.

De hecho, ahora espera que la demanda "insaciable" de chips de inteligencia artificial ayude a AMD a aumentar sus ingresos en un 35% anual durante los próximos tres a cinco años.

El segmento de centros de datos centrados en la IA, dijo Su a CNBC, podría incluso crecer en un enorme 60% anual hasta finales de esta década, y agregó que AMD asegurará una participación de "dos dígitos" de ese mercado para 2030.

Si se realiza, esto marcaría un cambio dramático en el panorama competitivo y podría justificar una recalificación material de las acciones de AMD en los próximos años.

Lo que realmente significa este pronóstico de ingresos para las acciones de AMD

Hagamos los cálculos. Si los ingresos de AMD crecen a una tasa anualizada compuesta del 35% durante cinco años, se cuadruplicarían con creces para fines de esta década desde aproximadamente $ 34 mil millones en 2025.

Suponiendo que el gigante de los chips de IA mantenga o amplíe sus márgenes de beneficio y cotice a un múltiplo similar de precio-ventas (P/S), las acciones de semiconductores seguirían teóricamente una trayectoria similar.

Dado que Advanced Micro Devices actualmente tiene una capitalización de mercado de $ 423 mil millones, un aumento de más de 4 veces en los ingresos implica una valoración superior a $ 1.7 billones (casi $ 1,050 por acción), suponiendo que no haya compresión múltiple.

Eso colocaría a las acciones de AMD en la misma liga que las megacapitalizaciones tecnológicas actuales.

Por supuesto, esa es una simplificación excesiva que depende de la ejecución, la dinámica competitiva y el entorno macroeconómico general, pero las matemáticas al alza, sin embargo, parecen convincentes.

¿Debería invertir en Advanced Micro Devices hoy?

Si bien algunos inversores están haciendo sonar las alarmas sobre una burbuja de IA, el mensaje de Su es claro: este es un cambio estructural a largo plazo, no un ciclo de exageración a corto plazo.

"El ecosistema de IA está en un lugar donde la gente está haciendo apuestas", dijo, y agregó que las empresas deben decidir "qué parte de la pila" quieren poseer.

AMD ha hecho su elección, una gran inversión en computación de IA, y el mercado está comenzando a notarlo. Si Su cumple con sus objetivos de crecimiento, la "apuesta" de hoy podría parecer el golpe maestro de mañana.

Tenga en cuenta que Wall Street también califica actualmente las acciones de AMD como "sobreponderadas".