Futuros del Nasdaq caen más de 540 puntos: 5 claves antes de la apertura en Wall Street

Los futuros bursátiles de EE. UU. cayeron el lunes, cuando una venta global de acciones vinculadas a la inteligencia artificial se cruzó con otro repunte del precio del petróleo antes de la decisión de la Reserva Federal de esta semana.

Los futuros del Nasdaq 100 bajaron alrededor de 542 puntos, o un 1,8%, los contratos del S&P 500 perdieron un 0,7% y los futuros del Dow retrocedieron un 0,2%.

Nvidia cayó más de un 2% antes de la apertura, mientras que Intel y Marvell retrocedieron alrededor de un 5% tras los llamados de dirigentes de la IA a ralentizar el ritmo de desarrollo.

El Brent cotizó cerca de $108 después de que Arabia Saudí cerrara una tubería clave, mientras que el rendimiento del Tesoro a 10 años se mantuvo justo por debajo del 5%, manteniendo la presión sobre las acciones de crecimiento caras para los inversores de Wall Street.

5 cosas que debe saber antes de la apertura en Wall Street

1. El trade de IA ha empezado a incorporar un descuento por seguridad

El llamamiento del director de Anthropic, Dario Amodei, para frenar el desarrollo de modelos de frontera, respaldado por Sam Altman y Elon Musk, ha llevado a los inversores a cuestionarse si el auge del gasto de capital en IA puede seguir al mismo ritmo.

Nvidia cayó más de un 2% en la preapertura, mientras que Intel, Micron y Marvell perdieron aproximadamente entre un 4% y un 5%.

Sean Johnstone, estratega de ventas TMT de Goldman Sachs, dijo a MarketWatch que los inversores estaban, en la práctica, valorando el debate sobre seguridad como una posible demora en las compras de chips y el gasto en centros de datos, aunque ninguna gran empresa haya anunciado recortes formales.

2. El software se está convirtiendo en la otra cara del trade de IA

La venta está provocando una rotación inusual en lugar de un retroceso generalizado del sector tecnológico.

ServiceNow y Atlassian subieron alrededor de un 3,5% antes de la apertura, mientras que Workday y Adobe subieron cerca de un 3%.

Los analistas describieron la operación emergente como estar largos en software empresarial y cortos en hardware de IA: una desaceleración de la inversión en modelos de frontera podría dañar la demanda de chips, al tiempo que daría a las empresas de software más tiempo para monetizar la IA dentro de flujos de trabajo ya existentes.

3. Brent cerca de $108 mantiene vivo el shock inflacionario

El petróleo añade una segunda fuente de presión no relacionada.

El Brent cotizó en torno a $108 y el WTI cerca de $103 después de que Arabia Saudí cerrara su oleoducto Este-Oeste tras un ataque con drones.

La ruta se había vuelto importante como forma de evitar el estrecho de Ormuz. Los estados del Golfo también pospusieron las conversaciones con Irán sobre arreglos temporales de envío.

Patrick Munnelly, estratega de Tickmill, dijo a MarketWatch que la combinación de una revaluación de la IA y un shock inflacionario impulsado por el petróleo estaba creando un trasfondo inusualmente difícil en todas las clases de activos.

4. El rendimiento a 10 años sigue a un paso del 5%

El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se relajó ligeramente hasta situarse en torno al 4,97%, pero sigue cerca del nivel psicológico del 5%.

Los analistas señalaron que el repunte de los rendimientos la semana pasada contribuyó a llevar al S&P 500 y al Nasdaq a la baja, mientras que el rendimiento a 30 años ha superado el 5,3%.

Unas tasas libres de riesgo más altas hacen que las acciones tecnológicas con valoraciones elevadas sean más difíciles de justificar y aumentan los costes de endeudamiento en toda la economía.

5. Una pausa de la Fed podría ser ahora la sorpresa mayor

Los mercados descuentan aproximadamente un 87% de probabilidad de un alza de 25 puntos básicos el miércoles.

Eso crea una asimetría inusual. Una subida está en gran medida esperada, mientras que una pausa podría inquietar a los inversores en bonos al plantear dudas sobre la determinación de la Fed frente a la inflación.

Los economistas de Goldman Sachs creen que los responsables de la política monetaria serán reacios a decepcionar a un mercado que ya ha descontado un endurecimiento tan agresivo.