La inflación de India se enfría a un récord del 0.25% en octubre, fortaleciendo las esperanzas de recorte de tasas

La inflación de la India se enfrió a un mínimo histórico, impulsada por una fuerte caída en los precios de los alimentos que ha fortalecido las expectativas de un cambio inminente en la política monetaria del Banco de la Reserva de la India.

Según los datos del gobierno publicados el miércoles, el índice de precios al consumidor (IPC) aumentó solo un 0,25% interanual, por debajo de la proyección de los economistas de un aumento del 0,4% y marcando el ritmo más lento desde que comenzó la serie actual del IPC.

La desaceleración ha posicionado a la deflación de los alimentos como la principal fuerza detrás de la corrección de precios más amplia, lo que ha llevado a los analistas a reevaluar el cronograma para futuros recortes de las tasas de interés.

Los movimientos del mercado antes de los datos sugieren la confianza de los inversores en una reducción de tasas ya en diciembre.

La deflación de los alimentos lidera la caída del IPC

Los precios de los alimentos cayeron un récord del 5,02% en comparación con el mismo período del año pasado, lo que redujo significativamente la tasa de inflación general.

La caída se vio agravada por un efecto base favorable de la alta inflación de los alimentos el año pasado, la mejora de la oferta debido al exceso de lluvias y los cambios recientes en la política de impuestos indirectos que redujeron el costo de varios artículos para el hogar.

La disminución marca la deflación alimentaria más profunda desde que se introdujo el marco actual del IPC en 2012.

La reforma fiscal del gobierno en septiembre desempeñó un papel central en la reducción de los precios de los bienes esenciales, mientras que las mejores perspectivas de cosecha ayudaron a garantizar una mayor disponibilidad de productos básicos clave.

Juntos, estos factores ayudaron a ampliar la tendencia deflacionaria en la canasta de alimentos de la India.

Revisiones revisadas en medio de la inflación

El Banco de la Reserva de la India había proyectado que la inflación aumentaría al 4% en el próximo trimestre y cerraría el año fiscal que finaliza en marzo de 2026 en el 2,6%.

Sin embargo, las cifras de octubre han puesto esas estimaciones bajo escrutinio.

Los economistas ahora pronostican que la inflación real podría permanecer muy por debajo del objetivo del RBI en los próximos meses.

Los analistas de mercado también han destacado las limitaciones del enfoque actual de objetivos de inflación del RBI.

Algunos sugieren que confiar en un pronóstico a un año vista puede no ser efectivo para manejar los cambios económicos a corto plazo en un entorno que cambia rápidamente.

Los últimos datos de inflación podrían acelerar las revisiones de la política a nivel de los bancos centrales a medida que aumentan los riesgos a la baja para los precios.

Los mercados anticipan recortes de tasas del RBI

Las expectativas del mercado ahora reflejan una fuerte probabilidad de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos en diciembre, con otro probable en febrero, suponiendo que la inflación se mantenga moderada.

El RBI había pausado previamente los recortes de tasas en octubre después de reducir la tasa de recompra de referencia en 100 puntos básicos desde febrero.

Sin embargo, los nuevos datos de inflación podrían cambiar la postura, especialmente si las condiciones deflacionarias persisten durante el próximo trimestre.

Con la posibilidad de que el IPC para el año fiscal caiga por debajo del 2%, la ventana para una postura política más acomodaticia se ha ampliado.

Los costos de endeudamiento más bajos podrían seguir en los próximos meses si las tendencias de los precios continúan sorprendiendo a la baja.