Previsión USD/INR: ¿Hasta qué punto puede bajar la rupia india?

La rupia india subió modestamente el lunes mientras los inversores se apresuraban a comprar la caída, esperando que el Banco de la Reserva de la India (RBI) interviniera. El tipo de cambio USD/INR cayó a un mínimo de 89,15, frente al máximo de la semana pasada de 89,70.

Por qué la rupia india está cayendo en picado

La rupia india ha estado en una fuerte tendencia descendente este año, lo que la convierte en una de las monedas con peor desempeño en la región asiática.

Esta caída ocurrió cuando un acuerdo comercial entre India y Estados Unidos seguía siendo esquivo a pesar de algunas recientes garantías de ambas partes.

Como resultado, los productos de India a Estados Unidos están siendo cobrados con un arancel del 50%, parte del cual se debe a las importaciones de petróleo ruso del país.

Recientemente, India ha asumido algunos compromisos para dejar de comprar petróleo ruso. En un comunicado la semana pasada, Reliance Industries de Mukesh Ambani afirmó que había dejado de comprar este petróleo en una gran victoria de Donald Trump.

En el lado positivo, Trump está presionando a Ucrania para que acepte un acuerdo comercial que muchos analistas creen que da a Rusia todo lo que ha estado pidiendo.  Una parte del acuerdo es que las sanciones impuestas a Rusia empezarán a terminar, lo que probablemente permitirá a Reliance volver a comprar crudo ruso.

La rupia india también ha caído después de que Donald Trump cambiara el programa de visados H1-B al añadir las tasas a 100.000 dólares, una cantidad que muchas empresas no estarán dispuestas a pagar. Aunque la norma de visados H1-B se aplica a todos los países, la realidad es que India es la más expuesta, ya que tiene un 70% de cuota de mercado en la industria.

Se espera que el RBI recorte los tipos en diciembre

El tipo de cambio USD/INR también ha subido debido a las acciones del banco central de la India, que ha estado recortando los tipos de interés bajo Sajay Malhatara. El banco recortó los tipos en 25 puntos básicos en febrero, seguido por otros 50 puntos básicos en junio.

Los analistas esperan ahora que el banco recorte los tipos en otro 0,25% para la reunión de diciembre, llevando el tipo de referencia al 5,25%.

Los recortes de tipos del banco se ven respaldados por el hecho de que la inflación en India se ha mantenido en un mínimo histórico del 0,25%, frente al máximo acumulado del 4,3%. La inflación se ha desplomado debido a la caída de los precios de los alimentos, con las verduras y las cebollas en caída.

El banco espera que más recortes ayuden a impulsar la economía, que sigue siendo la de más rápido crecimiento en los mercados emergentes. Se espera que el PIB crezca entre un 6,2% y un 6,3% este año y un 6,3% en 2026, mientras que el RBI prevé que el crecimiento aumente un 6,8%, ayudado por la demanda local.

Analistas y traders ahora esperan con interés el Banco de la Reserva de la India, que podría intervenir en el mercado forex.

Según Bloomberg, el banco ya ha invertido 10.000 millones de dólares en los últimos meses para apoyar la rupia. En un comunicado, un analista advirtió que la caída libre de la rupia podría continuar si el RBI se mantiene al margen.

Análisis técnico de USD/INR

El tipo de cambio USD/INR ha estado en una fuerte tendencia alcista en los últimos meses, pasando de un mínimo de 93,76 en mayo a un máximo de 89,67 el viernes. El lunes se retiró un poco, situándose en un mínimo de 89,17 mientras aumentaban las esperanzas de una intervención.

El par se mantiene por encima del importante nivel de resistencia en 88,85, su nivel más alto en octubre de este año.

También ha superado las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días. El par también está por encima de los indicadores de nubes Supertrend e Ichimoku, una señal de que los alcistas tienen el control.

Por lo tanto, el escenario más probable es que el tipo de cambio USD/INR retroceda, vuelva a probar el soporte en 88,84 y luego reanude la tendencia alcista hacia la barrera en 90.