La economía canadiense supera las expectativas del tercer trimestre en cuanto a fuertes exportaciones de petróleo y desembolsos gubernamentales

La economía canadiense creció mucho más rápido de lo esperado en el tercer trimestre, impulsada por un aumento en las exportaciones de petróleo y el gasto público, según los datos publicados el viernes.

A pesar de la persistente debilidad en la inversión empresarial y el consumo de los hogares, el rendimiento evitó que el país cayera en lo que podría haber sido una recesión técnica.

Según Statistics Canada, el producto interior bruto (PIB) creció un 2,6% anualizado en el tercer trimestre, tras un periodo de tres meses en el que se revisó para haber reducido un 1,8% en el segundo trimestre.

El salto fue mucho más fuerte de lo que los analistas habían predicho; Los economistas solo esperaban un crecimiento anualizado del 0,5%, según una encuesta de Reuters.

Además, hubo una impresión más positiva de la actividad económica nacional en el PIB trimestral, que se basa en ingresos y gastos más que en la producción industrial.

Sin embargo, la oficina de estadísticas advirtió que la lectura de febrero podría requerir revisiones considerables.

Durante el cierre parcial del gobierno estadounidense, no se disponía de datos internacionales sobre el comercio de bienes, lo que afectó a ciertos aspectos del gasto en el PIB.

Las ganancias manufactureras impulsan el PIB mensual en línea con las previsiones

En términos mensuales, el PIB cumplió con las expectativas de los expertos, tras una desaceleración respecto al crecimiento revisado al alza del 0,1% del mes anterior.

Según Statistics Canada, el aumento del 1,6% en la producción manufacturera fue el principal motor del crecimiento mensual, uno de los pocos puntos positivos en un contexto económico por lo demás mixto.

No obstante, el impulso parece inestable. Una estimación anticipada predijo una contracción del PIB del 0,3% en octubre, lo que implica un mal inicio de cuarto trimestre y genera preocupaciones de que un mayor crecimiento en el tercer trimestre pueda ser de corta duración.

Los aranceles siguen pesando sobre el sentimiento empresarial y del consumidor

Los datos trimestrales publicados el viernes destacan el impacto de los aranceles estadounidenses en sectores clave canadienses durante los primeros nueve meses del año.

Estos aranceles han reducido las exportaciones, han costado empleos, limitado la contratación y debilitado tanto la confianza empresarial como del consumidor. Esa resistencia ha impulsado pronósticos de condiciones cercanas a la recesión.

Los números reflejaban la presión. En el tercer trimestre, la inversión de capital empresarial se mantuvo estancada, lo que indica la aversión de las empresas al nuevo gasto debido a la incertidumbre comercial.

El consumo final de los hogares, por otro lado, cayó un 0,1%, lo que indica que los consumidores se están ajustando el cinturón en este difícil entorno económico.

La actividad residencial también fue mixta. Aunque la actividad de reventa y las renovaciones ayudaron a mantener el PIB, la nueva construcción residencial cayó un 0,8% en el tercer trimestre, lo que indica debilidad en ciertas áreas del sector de la vivienda.

Las exportaciones de petróleo y el gasto público proporcionan un apoyo significativo

A pesar de estos obstáculos, el aumento de las exportaciones de crudo y betún impulsó la economía. Los envíos en esa categoría aumentaron un 6,7% en el tercer trimestre, contribuyendo significativamente a la actividad global.

Según Statistics Canada, el aumento de las exportaciones de crudo incrementó los beneficios empresariales, proporcionando un compensación importante al impacto negativo de los aranceles.

El gasto público proporcionó una capa extra de ayuda.

Las inversiones de capital aumentaron un 2,9%, principalmente debido a un mayor gasto en sistemas de armas y estructuras no residenciales como hospitales.

Este aumento ayudó a mantener estables los niveles generales de inversión en un momento en que las contribuciones del sector privado eran bajas.

En conjunto, estos factores —exportaciones de petróleo, gasto público y cierta actividad relacionada con la vivienda— proporcionaron un colchón, permitiendo a Canadá superar las expectativas y evitar contracciones trimestrales consecutivas.

La reacción del mercado refleja un renovado optimismo

Tras la revelación de cifras más sólidas de lo esperado, los mercados financieros mostraron señales menores de optimismo.

El dólar canadiense subió un 0,26% hasta 1,3997 frente al dólar estadounidense, o 71,44 centavos estadounidenses. Mientras tanto, los tipos de los bonos gubernamentales a dos años aumentaron 3,2 puntos básicos hasta el 2,374%.

Los inversores tomaron los datos como prueba de una resiliencia subyacente, a pesar de que los aranceles y el debilitamiento de la demanda interna siguen siendo peligros clave.

Con la incertidumbre aún presente, los próximos meses determinarán si la remontada del tercer trimestre señala el inicio de un nuevo impulso o quizás un respiro momentáneo antes de más sufrimiento económico.

La señal preliminar de contracción en octubre indica que la ruta a seguir está lejos de ser segura.