Análisis del precio del cobre: China y un conjunto de datos económicos de EE. UU. ofrecerán pistas

El precio del cobre sigue moviéndose en paralelo con la dinámica actual de oferta y demanda. Aunque la estricción de la oferta le ha ofrecido un soporte estable en las últimas semanas, los signos de desaceleración de la demanda han frenado su potencial de alza.

En la nueva semana, el precio del cobre del Comex reaccionará a la publicación de datos económicos cruciales de las dos principales economías; China y Estados Unidos. De hecho, ya está respondiendo a las cifras de China publicadas el lunes. Con cifras más bajas de lo esperado, el activo carece de suficiente impulso alcista para romper la resistencia crucial en 5,50 dólares la libra. Además, se espera que los datos no agrícolas y del IPC estadounidenses aumenten la volatilidad del dólar estadounidense y el precio del cobre, por extensión. En el momento de escribir esto, se cotizaba a 5,45 dólares.

Impulsores del precio del cobre Comex para la nueva semana

El precio del cobre Comex careció de suficiente impulso alcista para romper la resistencia en 5,50 dólares la libra mientras el mercado digería los últimos datos industriales de China. Según la Oficina Nacional de Estadística, la producción industrial del país aumentó un 4,8% en noviembre respecto al año anterior. Este nivel no cumplió las expectativas de los analistas de un aumento del 5% y supuso su crecimiento más bajo desde agosto de 2024.

Al mismo tiempo, las ventas minoristas de China se dispararon un 1,3% en el año interanual de noviembre, frente al aumento previsto del 2,8% y el 2,9% del mes anterior. Las inversiones en propiedades y otros activos fijos también se contrajeron más fuerte que el esperado 2,3%, registrando una caída del 2,6%.

El mercado inmobiliario en dificultades y la demanda interna apagada han estado pesando sobre el precio del cobre y el sector industrial en general. Además de los datos más recientes, cifras recientes mostraron que los beneficios industriales cayeron un 5,5% en el año interanual de octubre. Cabe destacar que fue la mayor caída desde junio. Además, la actividad manufacturera se contrajo más allá de las expectativas de los analistas en noviembre, ya que los nuevos pedidos y el crecimiento de la producción se ralentizaron.

Aunque esta situación decepcionante por parte del principal consumidor e importador de metales industriales pesa sobre el metal rojo, el mercado espera una mejora significativa en el próximo año. Los responsables políticos chinos han prometido ofrecer apoyo adicional que impulsará la demanda interna el próximo año. Por ejemplo, el sábado, el ministerio de finanzas anunció sus planes para emitir bonos especiales gubernamentales a ultra largo plazo en 2026. Además, la economía sigue en camino de alcanzar el objetivo oficial de crecimiento del 5% a medida que aumentan las exportaciones a mercados no estadounidenses.

El apoyo político de China, el sentimiento del consumidor y los datos económicos seguirán siendo los principales motores del precio del cobre hasta el nuevo año. Mientras tanto, los inversores están ahora pendientes de las nóminas no agrícolas y del IPC estadounidense que se publicarán el martes y el jueves respectivamente. Estas cifras llegan aproximadamente una semana después de la decisión de la Fed sobre los tipos de interés que se anunció, aunque una visión incompleta de la inflación y el mercado laboral estadounidense.

La publicación de los datos tan esperados ofrecerá pistas sobre el próximo movimiento de la Fed mientras aumenta la volatilidad del dólar estadounidense. Como activo valorado en dólares, un dólar estadounidense más alto haría que el cobre fuera más caro para los compradores que poseen divisas extranjeras.

Análisis técnico del precio del cobre Comex

Los futuros del cobre del Comex comenzaron la nueva semana con fuerza tras la pérdida semanal de la semana pasada. Sin embargo, en reacción a los datos recientes de China, los alcistas carecieron de suficiente impulso para romper la resistencia en 5,50 dólares. Aunque la estricción de la oferta ha reforzado el metal rojo por encima de la zona de soporte crucial de 5,15 dólares, las preocupaciones por la desaceleración del crecimiento de la demanda han frenado su potencial de alza.

A corto plazo, el precio del cobre podría enfrentarse a resistencia en 5,56 dólares, mientras que 5,15 dólares sigue ofreciendo un soporte estable en la parte baja. Incluso con más ganancias, probablemente permanecerá dentro de los límites del canal alcista que lleva meses. Un aumento más allá de esa línea de tendencia alcista señalará una ruptura, con los alcistas en camino de registrar un nuevo máximo en 5 meses.