Entrevista: 'el mayor error es tratar 2026 como un año de reinicio', Jac Arbour sobre la modernización de carteras para el próximo régimen de mercado

Mientras los inversores miran cara al inicio de 2026, una cosa está clara: el manual que funcionó en la última década no será suficiente en la próxima.

Entre los temores persistentes a la inflación, una deuda nacional estadounidense en aumento y la innovación implacable en finanzas digitales, las líneas entre Wall Street, Washington y el Web3 se están difuminando rápidamente.

Ese es exactamente el punto de encrucijada donde Jac Arbour pasa su tiempo.

Arbour, CFP y ChFC, es fundador y CEO de J.M. Arbour Wealth Management, una empresa que fundó en 2007 y que ahora atiende a más de 1.300 personas y familias.

Ha estado observando tres corrientes poderosas que se aceleran: el dinero institucional entrando en activos reales tokenizados, una posible rotación que pasa de los favoritos del crecimiento de megacapitalizaciones hacia el valor de pequeña y mediana capitalización, y un renovado impulso en el oro y activos cripto centrados en servicios públicos como Ethereum.

En una entrevista exclusiva con Invezz, Arbour analiza por qué estos cambios son importantes, cómo podrían remodelar las carteras en el próximo año y qué deberían observar los inversores con visión de futuro a medida que se acerca 2026.

Extractos:

Invezz: ¿Qué deberían hacer realmente los inversores de cara a 2026? ¿Qué ha cambiado frente a qué es solo ruido?

Jac Arbour: Lo que ha cambiado de forma significativa de cara a 2026 es la tasa de cambio en variables macroeconómicas clave, especialmente la liquidez, la amplitud de beneficios y el ciclo global de recortes de tipos.

Los mercados están pasando de un entorno estrecho y basado en la liquidez a uno que recompensa cada vez más la selectividad, la diversificación y la gestión disciplinada del riesgo.

Lo que no ha cambiado es el comportamiento de los inversores, ya que la gente sigue reaccionando de forma exagerada a los titulares y subestimando la durabilidad de las tendencias a largo plazo.

La clave aquí es no seguir siempre a la multitud hasta el punto de justificar el precio únicamente por el análisis fundamental.

En J.M. Arbour, aconsejamos a los clientes que actualicen sus carteras en lugar de renovarlas.

Reequilibra hacia la fortaleza, reduce el riesgo de concentración y añade exposición a activos que se benefician de una inflación moderada y un entorno de crecimiento estable.

Mejorar la calidad es esencial, al igual que una dosis de activos privados de alta calidad.

Es probable que el precio/beneficio se mantenga alto, y el seguimiento de los rendimientos basados en la volatilidad debería centrarse en el enfoque.

Invezz: ¿Por qué deberían los inversores primerizos considerar activos digitales en 2026? ¿Qué problema real resuelven?

Jac Arbour: El ruido en torno a los activos digitales puede ser abrumador, pero la propuesta de valor subyacente nunca ha sido más clara:

Los activos digitales resuelven tres problemas con los que los instrumentos financieros tradicionales se enfrentan:

1. Liquidación global 24/7 sin intermediarios, y realizada increíblemente rápido
2. Propiedad programable que permite nuevas formas de rendimiento, colateralización y gobernanza
3. Acceso a tecnologías y redes emergentes de una manera que las acciones no pueden captar completamente

Para alguien nuevo en el sector en 2026, el caso no es especulación, sino más bien eficiencia de cartera.

Los tesoros tokenizados, las stablecoins y las redes de capa uno de alta calidad ofrecen liquidez, diversificación y potencial de crecimiento asimétrico con una infraestructura cada vez más institucional detrás.

Todos los grandes están a bordo y trabajando rápido entre bastidores para ser los líderes en el sector, lo discutan o no.

Nuestra postura es conservadora: empezar poco a poco, centrarnos en activos impulsados por las empresas eléctricas y tratar las criptomonedas como un complemento, no como un reemplazo, de las posiciones tradicionales.

Incluso si empiezas con el 1% de los activos invertibles en esta clase, las recompensas asimétricas que ofrece podrían afectar al 20% o más de la baja del otro 99%, si ocurre.

En el peor de los casos, lo veo como una herramienta de cobertura. El uso de collares de opciones es una forma para que los inversores consigan cierta exposición con una desventaja limitada.

Invezz: La tecnología mega-cap ha dominado durante años. ¿Vuelve a ser relevante la diversificación? ¿Cómo posicionáis a los clientes?

Jac Arbour: La tecnología mega-cap sigue siendo fundamental. Los flujos de caja, los balances y las ventajas de la infraestructura de IA son reales.

Estamos viendo una mejora en señales técnicas y fundamentales en la automatización industrial, la ciberseguridad, la infraestructura energética y ciertas áreas de la sanidad.

La diversificación siempre importará; No porque las mega-capitalizaciones colapsen, sino porque otros sectores están preparados para participar en el ciclo de crecimiento.

También es importante señalar: la velocidad a la que otros sectores pueden volverse cada vez más significativos es más rápida que la que hemos visto en décadas anteriores debido a la tecnología a la que todos los sectores tienen acceso.

Para los clientes, sugerimos considerar a:

• Mantener la exposición principal a las mayores plataformas tecnológicas
• Rotación incremental en sectores con revisiones de beneficios en mejora
• Utilizando alternativas como el crédito privado, capital riesgo, valor all-cap con concentraciones núcleo/valor de pequeñas y medianas capitalizaciones, activos digitales y futuros gestionados para contrarrestar el riesgo de concentración de un solo sector.

Invezz: El oro cerca de los máximos históricos: sigue siendo una cobertura o es demasiado caro? ¿Cómo protegéis a los clientes de la inflación en 2026?

Jac Arbour: La fortaleza del oro no se basa solo en la inflación. También trata sobre la incertidumbre global, el dominio fiscal y la caída de los rendimientos reales.

Aunque está elevada, no está sobreextendida desde el punto de vista del macrociclo. Seguimos considerando el oro y los activos vinculados al oro como una cobertura válida, aunque la valoración de las posiciones importa más en estos niveles.

Nuestro marco de protección contra la inflación 2026 combina:

• Oro y mineros (asignaciones medidas, no apuestas sobredimensionadas)
• Activos globales vinculados a la inflación
• Renta variable en energía e infraestructuras
• La exposición selectiva a activos digitales se ha comportado cada vez más como una protección contra la devaluación monetaria.

El objetivo es proteger el poder adquisitivo sin anclar toda la cartera a un único resultado.

Invezz: ¿Cuánto se centran en las conversaciones con los clientes sobre defensa frente a crecimiento? ¿Son los inversores demasiado optimistas?

Jac Arbour: Ahora mismo, es aproximadamente un 60% gestión de riesgos y un 40% crecimiento. La gente es consciente del ruido geopolítico y de los problemas fiscales, pero también está viendo beneficios resilientes y condiciones de liquidez mejorando.

Los clientes generalmente no son muy optimistas respecto al espectro amplio. En mi opinión, quienes hacen las preguntas correctas se están volviendo más limitados en su enfoque.

Cuando una persona está demasiado insegura de su enfoque, puede resultar costoso. Permanecer al margen durante periodos de alta volatilidad ha llevado históricamente a un bajo rendimiento.

Y ahora mismo, la volatilidad es alta. Es hora de ser francotirador. Guarda la escopeta en la caja fuerte. Y no seas codicioso.

Nuestro mensaje es coherente:

Invezz: Si alguien tiene dinero o una cartera desactualizada, ¿cuál es el movimiento que debería hacer antes de 2026?

Jac Arbour: La acción más impactante es modernizar las asignaciones principales de la cartera. Eso significa:

• Reducir el riesgo de concentración heredado sin diluir la calidad
• Incorporando activos que se benefician de la dinámica actual de tipos y liquidez.
• Desarrollar exposición a temas estructurales como la IA, la infraestructura digital y los activos tokenizados. Te guste o no, los entiendas o no, estos activos han llegado para quedarse.

Se trata menos de encontrar "la operación de 2026" y más de asegurarse de que la cartera esté alineada con el régimen de mercado actual, no con el de ayer.

El efectivo no es una estrategia a largo plazo. Merece la pena considerar una asignación modernizada y diversificada.