Por qué SoftBank apuesta 4.000 millones de dólares en DigitalBridge mientras la infraestructura de IA se intensifica

SoftBank anunció el lunes un acuerdo para adquirir DigitalBridge por 16 dólares por acción, aproximadamente 4.000 millones de dólares incluyendo la deuda.

El anuncio puso fin a semanas de especulación sobre el interés del conglomerado japonés en la firma de inversión en centros de datos.

Esta medida señala el impulso agresivo de SoftBank para consolidar los activos de infraestructura de IA mientras la industria se apresura a desarrollar la capacidad informática que la IA exige.

Las acciones subieron más de un 50% en las operaciones previas a la venta, ya que los inversores apostaron sobre cómo esta adquisición acelerará el desarrollo global de la infraestructura de IA.

La acción de DigitalBridge se dispara antes de la decisión

Las acciones de DigitalBridge saltaron del cierre del viernes de 13,62 dólares a 20,10 dólares en la sesión previa al mercado del lunes por la mañana, reflejando el apetito del mercado por la exposición a infraestructuras digitales.

El aumento coincidió con un volumen de operaciones que alcanzó aproximadamente 10 veces la media diaria de la empresa, lo que subraya el entusiasmo de los inversores por la consolidación de bienes raíces críticos para la IA.

Los analistas habían sido cautelosamente optimistas antes del acuerdo.

RBC Capital subió su objetivo de precio a 23 dólares pocos días antes del anuncio, citando el potencial de adquisición y la exposición a la demanda de centros de datos impulsada por IA.

JPMorgan había fijado un objetivo previo de 18 dólares, lo que sugiere que la oferta de 16 dólares por acción de SoftBank cumplió con las expectativas.

Lo que resulta notable es lo barato que SoftBank adquirió DigitalBridge en relación con su base de activos.

La empresa gestiona aproximadamente 108.000 millones de dólares en activos de infraestructura digital, desde enormes centros de datos hiperescalados hasta instalaciones regionales de periferia, pero solo alcanza un valor accionario de 2.540 millones de dólares al precio de la operación.

Eso supone un gran descuento respecto a competidores que cotizan en bolsa como Equinix, que cotiza a un múltiplo de valoración mucho más alto y tiene una capitalización de mercado de 74.900 millones de dólares.

Para los accionistas de DigitalBridge, el acuerdo ofrece una salida rápida antes de que la siguiente etapa de consolidación impulsada por IA potencialmente elimine otras acciones de infraestructura de los mercados públicos.

Por qué SoftBank quiere DigitalBridge

La adquisición de DigitalBridge por parte de SoftBank refleja lo esenciales que se han convertido los activos físicos en la estrategia de IA de la compañía.

El conglomerado japonés ya es el principal inversor en Stargate, una empresa de 500.000 millones de dólares con OpenAI y Oracle destinada a construir 10 gigavatios de capacidad de computación de IA en todo Estados Unidos.

El portafolio de DigitalBridge, que incluye a los operadores hiperescalados Vantage Data Centers, Switch, AIMS y AtlasEdge, además de la red de borde más pequeña DataBank, otorga a SoftBank control directo sobre ubicaciones principales para desplegar cargas de trabajo de IA.

Más importante aún, otorga a SoftBank el control sobre la infraestructura de energía y refrigeración, los cuellos de botella más difíciles en la escalabilidad de la IA en este momento.

El ajuste estratégico va más allá de la superficie.

DigitalBridge se ha estado posicionando para el giro de la IA, asociándose con las telecomunicaciones coreanas KT Corporation para desarrollar centros de datos de grado IA en Asia y manteniendo una presencia global que abarca Norteamérica, Europa y el sudeste asiático.

Al privatizar DigitalBridge, SoftBank elimina la necesidad de llamadas trimestrales de resultados y la aprobación de inversores antes de orientar el capital hacia proyectos relacionados con Stargate.

El CEO Marc Ganzi construyó un operador con disciplina de nivel institucional; SoftBank ahora es el propietario total, lo que permite una ejecución más rápida de la expansión de la infraestructura de IA sin necesidad de coordinación.

La integración con Stargate desbloquea la opcionalidad. OpenAI, Oracle y SoftBank ya han anunciado cinco nuevos emplazamientos Stargate con planes de aumentar la capacidad de 7 gigavatios a 10 gigavatios en los próximos tres años.

La cartera de infraestructura global de DigitalBridge, acuerdos de energía renovable en Switch, nodos de computación en el borde en toda la superficie europea de AtlasEdge y capacidad de hiperescala en Vantage puede asignarse directamente a la hoja de ruta de expansión de Stargate.

En efecto, SoftBank está adquiriendo no solo activos sino también velocidad en una era en la que la disponibilidad de capacidad de cómputo de IA es la limitación estratégica, no el coste.