El "cambio tectónico" del oro: analista proyecta un objetivo de precio de 5.000 dólares en medio de una inflación persistente

Terminando el año con un impresionante aumento del 66%, los precios del oro experimentaron su mejor rendimiento anual desde 1979, manteniendo un sólido soporte por encima de 4.300 dólares por onza.

Con el metal precioso registrando su tercer año consecutivo de ganancias, un estratega de mercado sugiere que existe un potencial significativo para que el rally sin precedentes continúe en el nuevo año, señalando un "cambio tectónico en los mercados financieros globales", según Chantelle Schieven, jefa de investigación de Capitalight Research.

En una entrevista con Kitco News, Schieven explicó su analogía con las placas tectónicas diciendo que, aunque las placas del manto terrestre se mueven extremadamente lentamente, puede haber momentos extremadamente explosivos.

El cambio explosivo del oro

Añadió que 2025 representa ese cambio explosivo que potencialmente ha cambiado el panorama de los mercados financieros.

A pesar de las crecientes preocupaciones de que el repunte del oro del año haya llevado al mercado a un terreno de sobrecompra significativa, Schieven advirtió a los inversores que no confundan su alta valoración actual con el fin de la tendencia alcista.

Ella dijo:

Se proyecta que los bancos centrales, que acumulan reservas de oro de forma agresiva desde 2022, seguirán siendo una fuerza significativa en el mercado, añadiendo valor para los inversores hasta 2026, según Schieven.

Esta demanda constante del sector oficial proporciona un precio mínimo que no existía en ciclos de mercado anteriores.

Dadas las condiciones actuales del mercado, proyectó que los precios podrían "subir fácilmente hasta 5.000 dólares" por onza en el próximo año.

Aunque las compras por parte de los bancos centrales seguirán siendo un apoyo significativo para el mercado del oro, Schieven anticipa que la demanda de inversión será el principal factor que impulse los precios hasta 2026.

A pesar de parecer estar en un punto álgido, el oro no es excesivamente especulativo ("espumoso"), según Schieven.

Añadió que el oro sigue estando infrarrepresentado en las carteras de inversores, especialmente teniendo en cuenta los riesgos macroeconómicos actuales.

Incertidumbre persistente: La Reserva Federal y el desafío de la inflación

La Reserva Federal concluyó su última reunión de política monetaria con una perspectiva generalmente positiva sobre la economía y una proyección de que la inflación regrese gradualmente a su nivel objetivo.

A pesar de este optimismo, Schieven expresó dudas de que las presiones inflacionarias se disiparan tan rápido como anticipa la Fed.

Sostiene que los factores estructurales fundamentales —específicamente la desglobalización, la mayor fragmentación del comercio y la subinversión sostenida en materias primas— son fuerzas inherentemente inflacionarias que persistirán.

Según Schieven, una inflación más alta hace que el papel tradicional de refugio seguro de los bonos sea más complejo.

En consecuencia, los inversores que han experimentado rendimientos reales negativos ven cada vez más el oro no solo como una cobertura especulativa, sino como un factor crucial para diversificar carteras.

Los bonos ya no se perciben como una inversión fiable y segura, especialmente si la inflación resulta ser más persistente de lo que anticipan los banqueros centrales, dijo Schieven.

Para los inversores que creen que la inflación seguirá elevada, comprar bonos actualmente puede no ser una decisión favorable, añadió.

Schieven también destacó cambios sutiles pero significativos en la política de la Fed, como ajustes en el balance destinados a limitar los rendimientos de los bonos.

Aunque estos pasos puedan ofrecer una solución temporal, hacen poco para reconstruir la confianza en la estabilidad monetaria a largo plazo, un factor que aumenta aún más el atractivo del oro.

Schieven mantiene una perspectiva alcista, sugiriendo que 5.000 dólares es un objetivo factible para el próximo año. Ella considera este objetivo como potencialmente otro hito a corto plazo dentro de una tendencia alcista más amplia y extendida.

Aunque la tendencia a largo plazo sigue siendo positiva, Schieven anticipa que la volatilidad relativa será alta, lo que conducirá a correcciones de mercado constructivas y saludables.