Reliance Industries valora las importaciones de crudo venezolano mientras los analistas ven un potencial de subida de márgenes

La india Reliance Industries Ltd anunció el jueves que consideraría la compra de crudo venezolano si se abre el acceso a compradores no estadounidenses, lo que señala un posible cambio en la estrategia de aprovisionamiento en medio de la rápida evolución geopolítica del mercado energético global.

La empresa, que opera el mayor complejo de refinería del mundo, dijo que espera claridad sobre si el petróleo venezolano podría venderse más allá de Estados Unidos tras los recientes acontecimientos en Caracas y Washington.

"Esperamos claridad sobre el acceso al petróleo venezolano por parte de compradores no estadounidenses y consideraremos comprar el petróleo de manera conforme", dijo un portavoz de Reliance Industries en respuesta a una consulta de Reuters.

El trasfondo de las sanciones remodela los flujos de crudo

Los comentarios se dan después de que Estados Unidos y Venezuela alcanzaran esta semana un acuerdo para permitir exportaciones de crudo venezolano por valor de hasta 2.000 millones de dólares a Estados Unidos, equivalentes a unos 30–50 millones de barriles.

El acuerdo siguió a la captura del presidente Nicolás Maduro por las fuerzas estadounidenses el 3 de enero, marcando una escalada dramática en la crisis política del país.

Reliance dejó de comprar petróleo venezolano en marzo del año pasado después de que Washington impusiera un arancel del 25% a los países que compraban crudo a la nación sudamericana.

El conglomerado indio recibió su última carga venezolana en mayo antes de detener las importaciones.

Las refinerías de la empresa en Jamnagar, Gujarat, tienen una capacidad combinada de aproximadamente 1,4 millones de barriles al día y están diseñadas para procesar crudos de calidad más barata y pesada, como la venezolana Merey.

Esa flexibilidad ha permitido históricamente a Reliance beneficiarse de suministros con descuento durante periodos de desubicación del mercado.

Los analistas ven potencial de subida a corto plazo para Reliance

Los analistas del mercado afirman que la reapertura de las exportaciones venezolanas de crudo podría ofrecer un potencial de subida más rápido para Reliance que para los pares estatales.

Dharmesh Kant, jefe de investigación de Chola Securities, afirmó que las empresas energéticas indias podrían beneficiarse ampliamente de la situación venezolana, siendo Reliance una de las primeras ganadoras.

"Para Reliance, el beneficio podría llegar más rápido mediante cambios en la fuente de crudo", dijo Kant, añadiendo que, aunque algunas estimaciones sugieren una ventaja de 5–8 dólares por barril, espera ganancias más cercanas a 3–4 dólares por barril tras tener en cuenta los movimientos de divisas.

Ha fijado un objetivo de precio de ₹2.100 para la acción basado en los beneficios del año fiscal 27.

Los analistas de Jefferies, Bhaskar Chakraborty y Aman Chowdhary, también dijeron que un posible levantamiento de sanciones podría permitir a Reliance obtener crudo venezolano con descuento respecto a Brent, apoyando sus márgenes de refinación.

La retirada petrolera rusa aumenta la incertidumbre

Estos acontecimientos se producen mientras India ha reducido las compras de petróleo ruso en medio de la creciente presión occidental.

Reliance detuvo las importaciones de crudo ruso a finales de octubre tras las sanciones a Rosneft y Lukoil que obligaron a los compradores a reducir las operaciones.

Un informe de Bloomberg la semana pasada sugirió que tres petroleros que transportaban crudo ruso se dirigían a Jamnagar, pero Reliance negó la afirmación.

En una publicación en X, la empresa afirmó que no había recibido crudo ruso en las últimas tres semanas y que no esperaba ninguna entrega en enero de 2026.

Desde entonces, Reliance se ha dirigido a proveedores no incluidos en la lista negra, lo que convierte al crudo venezolano en una posible alternativa si se alivian las sanciones.