HSBC espera que el oro alcance los 5.050 dólares/oz en 2026 antes de una corrección brusca

Se prevé que la inestabilidad geopolítica y el creciente aumento de la deuda global lleven los precios del oro a unos asombrosos 5.050 dólares por onza en la primera mitad de 2026, aunque este pico histórico podría ser seguido por una corrección fuerte más adelante en el año, según un análisis reciente de HSBC.

"Vemos un amplio rango de 5.050 a 3.950 dólares/oz para 2026 y un precio de fin de año de 4.450 dólares/oz", dijeron los analistas de HSBC en una nota publicada el jueves, citada en un informe de Kitco.

Aunque la previsión del precio del oro para 2025 subió a 5.050 dólares desde su anterior llamada de 5.000 dólares, al mismo tiempo redujo su previsión media para 2026 de 4.600 a 4.587 dólares por onza.

Esta reducción se atribuyó al potencial de una corrección de precios más adelante en 2026, que podría desencadenarse por la subida de precios.

Volátil 2026

Se espera que el mercado del oro experimente una volatilidad significativa en 2026, según los analistas.

Advirtieron que la corrección actual podría volverse más severa si las tensiones geopolíticas disminuyen o si la Reserva Federal de EE. UU. decide dejar de recortar los tipos de interés.

HSBC ha incrementado sustancialmente sus previsiones de precios medios para los próximos años, proyectando ahora 4.625 dólares para 2027 (frente a 3.950 dólares) y 4.700 dólares para 2028 (un aumento desde 3.630 dólares).

Además, el banco inició una previsión de precios medios para 2029, fijándolo en 4.775 dólares.

Rodolphe Bohn, estratega de divisas y materias primas de HSBC, predijo a finales de noviembre que el oro continuaría su tendencia alcista.

Esta proyección se basó en la fuerte demanda observada tanto por parte de los bancos centrales como de los inversores minoristas.

En su publicación Think Future 2026 outlook, HSBC destacó a Bohn, quien afirmó que, a pesar del sólido rendimiento del oro en lo que va de año y las recientes fluctuaciones de precio, el banco sigue siendo optimista respecto a sus perspectivas para los próximos meses.

"Creemos que los inversores pueden beneficiarse diversificando su exposición a activos globales, especialmente a divisas, a través del oro", escribió Bohn.

Según Bohn, el oro había vivido uno de sus años más exitosos registrados en 2025.

Motores de resiliencia y riesgos negativos

Atribuyó este "crecimiento excepcional" principalmente al aumento de la incertidumbre global y la aprensión respecto a la devaluación del dólar estadounidense.

Bohn concluyó que, incluso con la mejora del sentimiento global y el aumento de las acciones internacionales, las condiciones predominantes del mercado siguen reforzando los precios del oro.

Además, afirmó que se espera que el oro siga siendo flotante, impulsado por las sólidas compras de los bancos centrales, la preocupación persistente por un dólar estadounidense más débil y el interés continuo de los inversores en los ETFs respaldados por oro.

Bohn reconoció que la perspectiva positiva de HSBC afronta posibles riesgos a la baja.

Estos riesgos incluyen la posibilidad de que la Reserva Federal adopte inesperadamente una postura más beligerante o una mejora en el entorno económico global, a pesar de su actual correlación positiva.

Se espera un aumento lento de los precios del oro, impulsado por el debilitamiento anticipado del dólar estadounidense y el continuo relajamiento monetario global, especialmente por parte de la Fed.