Acciones de Adobe: ¿son una ganga antes de los resultados?

El precio de las acciones de Adobe se ha estabilizado recientemente, subiendo aproximadamente un ~11% desde su nivel más bajo de este año.

ADBE subió hasta $270 a medida que los inversores compraron la caída y esperaban los próximos resultados financieros. Entonces, ¿se mantendrán estas ganancias o es una trampa alcista?

Los analistas de Wall Street han recortado el precio objetivo de Adobe 

La cotización de Adobe ha estado en una fuerte tendencia bajista en los últimos años, una tendencia que se aceleró este año ante la inquietud de que las herramientas avanzadas de IA perjudiquen su negocio.

Su desplome ha coincidido con el de otras compañías de software como Atlassian, Intuit y Salesforce.

Estos temores, junto con la actual caída de las acciones de Adobe, han llevado a los analistas de Wall Street a recortar sus objetivos sobre la compañía.

Por ejemplo, Jefferies redujo su objetivo a $290 desde los $400 anteriores.

De forma similar, Piper Sandler recortó de $470 a $330, mientras que UBS bajó de $375 a $340. Otros analistas que han recortado sus objetivos recientemente provienen de firmas como Oppenheimer, Goldman Sachs y BMO. Goldman fue el más contundente al iniciar su cobertura con una recomendación de venta.

Aun así, el consenso entre la mayoría de los analistas es que las acciones de Adobe todavía tienen cierto potencial alcista. El precio objetivo consensuado para la acción es de $382, un 45% por encima del nivel actual. Sin embargo, hace un año el consenso estaba en $570 cuando la acción subía.

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Adobe se ha convertido en una ganga 

Además del aumento de los temores por la disrupción de la IA, el precio de las acciones de Adobe ha caído debido al reajuste de valoración que está ocurriendo en la industria del software.

Históricamente, las empresas de software registraban algunos de los múltiplos de valoración más altos gracias a su impulso de crecimiento. Los inversores se centraban en sus ventajas competitivas, su capacidad para vender más productos y sus flujos de caja recurrentes.

Este reajuste de valoración ha dejado a Adobe como una compañía altamente infravalorada. Datos de Seeking Alpha muestran que la empresa tiene un PER a futuro de 11. En contraste, su media a cinco años es 30 y la mediana del sector tecnológico es 21.

Lo mismo ocurre con otros métricos de valoración. Por ejemplo, el múltiplo EV/EBITDA a futuro ha caído a 8, muy por debajo de la media quinquenal de 29.

Una compañía barata no siempre es una buena inversión. Un buen ejemplo es las acciones de PayPal, que han sido una ganga durante varios años y ahora atraen la atención de Stripe.

Sin embargo, en ocasiones puede ser prudente comprar una compañía barata con fundamentos sólidos. En el caso de Adobe, sus resultados más recientes mostraron que sus ingresos crecieron un 10% en el tercer trimestre, mientras que su flujo de caja libre se disparó hasta un récord de $3.9 billion.

Según Yahoo Finance, los analistas estiman que sus ingresos anuales crecieron un 9,57% en 2024 y que su trayectoria de crecimiento este año será del 9,05%. Su BPA también seguirá creciendo, en parte gracias a las recompras de acciones.

Predicción del precio de las acciones de Adobe: análisis técnico 

El gráfico semanal de Adobe no luce bien. Ha caído desde $638 en 2024 hasta los $270 actuales. Los índices S&P 500 y Nasdaq 100 han subido hasta máximos históricos en el mismo periodo.

Un vistazo más detallado muestra que la acción formó la semana pasada una pequeña vela martillo. Como indica el nombre, este patrón comprende un cuerpo pequeño y una larga sombra inferior. Este patrón a menudo precede a una reversión significativa.

Por tanto, es probable que la acción continúe subiendo mientras los alcistas apuntan al lado superior del canal descendente, alrededor de $300. 

Sin embargo, una caída por debajo del mínimo del año hasta la fecha en $245 invalidaría el panorama alcista. Implicaría la presencia de osos en el mercado.