¿Por qué Cathie Wood compra acciones de Meta y vende las de Alphabet?

La ARK Invest dirigida por Cathie Wood realizó una rotación notable en su cartera tecnológica, comprando a la matriz de Facebook mientras reducía su posición en Alphabet.

ARK Invest compró 38,304 acciones de Meta a través de su ETF ARKK, por un valor de unos $24.8 millones, según la web de la firma.

También adquirió otras 4,787 acciones a través de su ETF ARKW, valoradas en aproximadamente $3.1 millones.

Al mismo tiempo, la gestora vendió 72,803 acciones de Alphabet por un valor aproximado de $24 millones a través de ARKK y otras 11,589 acciones valoradas en cerca de $3.8 millones mediante ARKW.

Las transacciones dejaron a ARK comprando por alrededor de $27.9 millones en acciones de Meta mientras vendía aproximadamente $27.8 millones en acciones de Alphabet.

El movimiento se produjo cuando las acciones de Meta subieron a un máximo de dos meses el miércoles, impulsadas por el lanzamiento de su asistente Muse y la adquisición de la firma sueca de IA Stilla.ai, que se espera refuerce el impulso de la compañía hacia agentes empresariales potenciados por IA.

Meta gana impulso con el lanzamiento de Muse

Las acciones de Meta cerraron cerca de un 7% al alza el miércoles tras la presentación de Muse, un agente personal de inteligencia artificial diseñado para actuar en nombre de los consumidores.

El producto se lanzó a través de Meta Superintelligence Labs y está potenciado por el modelo base Muse Spark 1.3.

Meta afirmó que Muse está diseñado para ayudar a los usuarios a realizar tareas como reservar viajes, comprar y responder correos electrónicos.

El agente de la compañía, conocido internamente como Hatch, es central en la ambición del CEO Mark Zuckerberg de ofrecer «superinteligencia personal» a los miles de millones de personas que usan las plataformas de Meta.

La estrategia también supone un esfuerzo por diversificar los ingresos de Meta más allá de la publicidad, al tiempo que crea un negocio que pueda eventualmente generar retornos a partir de las enormes inversiones de la compañía en infraestructura de IA.

Meta espera que su gasto en chips de IA y otra infraestructura supere los $130 billion este año.

Los analistas de renta variable han visto en general a Muse como el comienzo de un ciclo de producto potencialmente significativo, aunque siguen siendo cautelosos sobre la rapidez con la que la nueva tecnología puede traducirse en retornos financieros.

El analista de Mizuho Securities Lloyd Walmsley dijo que los inversores han estado esperando evidencia de que el enorme gasto en infraestructura de Meta pueda producir retornos tangibles, describiendo a Muse como “un paso significativo en esa dirección”.

Walmsley también destacó el pulido del producto, su funcionalidad amplia y su acceso inicial gratuito.

Los analistas de KeyBanc mantuvieron un precio objetivo de $780 y sostuvieron que el mercado sigue "subestimando la posición de Meta en IA y su ciclo de producto".

Meta tiene una ventaja en distribución

Brian Nowak de Morgan Stanley dijo que el éxito en el emergente mercado de agentes de IA dependerá de dos ingredientes clave: amplia distribución y acceso a ricas bases de datos de consumidores.

Meta ya cuenta con ambos a través de Facebook, Instagram, WhatsApp y Messenger.

La enorme base de usuarios de la compañía podría, por tanto, dar a Muse una ventaja frente a las startups de IA independientes que intentan captar usuarios desde cero.

Meta también está introduciendo características de privacidad como la Muse Secure VM dedicada, ofreciendo además el servicio sin coste inicial para los consumidores.

Aun así, es poco probable que Wall Street asigne de inmediato una prima de valoración elevada al nuevo negocio de IA.

Iniciativas previas de Meta, incluidas Facebook Shopping y el metaverso, no cumplieron con algunas de las altas expectativas inicialmente vinculadas a ellas.

Por tanto, es probable que los inversores exijan pruebas de adopción y compromiso de usuarios antes de asumir que Muse puede contribuir de forma material a las ganancias.

"Como con otras apps de Meta, vemos el engagement como el barómetro inicial de éxito, con la monetización llegando con el tiempo", dijo Justin Patterson de KeyBanc.

Nowak describió de forma similar a Muse como una de las mayores opciones de compra sin precio sobre las ganancias a largo plazo de Meta, advirtiendo que los inversores necesitarán pruebas más claras de adopción y un comportamiento de usuario monetizable.

Alphabet afronta preguntas sobre su gasto en IA

La decisión de ARK de reducir la exposición a Alphabet se produce mientras la matriz de Google ha tenido dificultades para convencer a los inversores de que su enorme gasto en IA generará retornos suficientemente fuertes.

Las acciones de Alphabet han perdido alrededor de un 8% en el último mes y siguen aproximadamente un 18% por debajo de su pico de mayo.

La caída se ha producido incluso cuando el Nasdaq Composite, donde Alphabet es un componente importante, se mantiene cerca de su récord.

Una preocupación central es la magnitud del gasto de Alphabet en infraestructura de IA.

La compañía elevó su previsión de gasto de capital para 2026 a un rango entre $195 billion y $205 billion durante su llamada de resultados del segundo trimestre.

Los inversores también se han mostrado cada vez más preocupados por las salidas de talento.

Alphabet, sin embargo, ha comenzado septiembre con un renovado impulso para reforzar su posición en IA.

La compañía lanzó la semana pasada Gemini 3.8 Flash, su tercer modelo Flash en seis semanas, junto con un modelo de ciberseguridad orientado a clientes gubernamentales y empresariales.

Google Cloud podría ofrecer la vía más clara para monetizar ese gasto en infraestructura.

Wolfe Research espera que los ingresos de Google Cloud Platform crezcan un 125% interanual en el tercer trimestre, frente al consenso de la calle del 87%.

Si se cumple, ese nivel de crecimiento podría convertir a Cloud en un contribuyente cada vez más importante para las ganancias de Alphabet.

Las unidades de procesamiento tensorial propietarias de Alphabet podrían proporcionar otra fuente de potencial al alza.

Citizens JMP espera que las ventas de TPU alcancen alrededor de $3 billion en 2026 antes de subir bruscamente hasta $25 billion en 2027.