Metales preciosos suben; precios probablemente se consoliden por falta de impulso

El conflicto en curso en Oriente Medio no ha aumentado de forma sustancial la demanda de activos refugio en el oro y la plata.

La evolución de los precios sugiere que los metales preciosos pueden necesitar más tiempo para consolidarse. 

Los precios de los metales preciosos repuntaron el jueves, respaldados por un dólar más débil y una mayor demanda de inversores por activos refugio en medio de la escalada del conflicto en Oriente Medio.

Sin embargo, los precios se han mantenido por debajo de $5,200 por onza tras haberse situado por encima de $5,400 por onza cuando los mercados abrieron el lunes. 

Impulso insuficiente

En una entrevista con Kitco News, Michele Schneider, estratega jefe de mercado en MarketGauge, afirmó que, antes de los ataques con misiles de EE. UU. durante el fin de semana, no esperaba suficiente impulso para que los precios del oro superaran el nivel de resistencia de $5,400.

También esperaba que las ganancias de la plata se mantuvieran por debajo de $100.

Tras una presión vendedora significativa después de alcanzar sus respectivos niveles de resistencia, los precios del oro han puesto a prueba el soporte en $5,000 por onza, y la plata cayó brevemente por debajo de $80 por onza.

A pesar del rebote desde los mínimos recientes, Schneider señala que la volatilidad actual de los precios es indicativa de una fase de consolidación más amplia. 

Ella considera que la próxima dirección significativa del mercado estará menos determinada por eventos geopolíticos inmediatos y más por cambios fundamentales y estructurales en los mercados financieros.

“La única salvedad es que, si esto deriva en un conflicto mucho mayor y prolongado, entonces todo queda en el aire. Creo que veremos precios del petróleo mucho más altos y precios del oro y la plata mucho más altos”, dijo.

El contrato de oro COMEX cotizó por última vez en $5,183.66 por onza, al alza 1%, mientras que la plata se situó en $84.805 por onza, un 2% por encima del cierre anterior. 

El oro se volvió más asequible para compradores que usan otras divisas, ya que el dólar estadounidense retrocedió desde el máximo de más de tres meses que alcanzó a principios de esta semana.

Las tensiones geopolíticas se intensifican

Mientras tanto, el conflicto entre EE. UU. e Irán se intensificó considerablemente el miércoles.

La escalada siguió al hundimiento por parte de un submarino estadounidense de un buque de guerra iraní cerca de Sri Lanka, que provocó al menos 80 fallecimientos, y a la destrucción por parte de la OTAN de un misil balístico iraní dirigido a Turquía.

Este grave ensanchamiento del conflicto se produce cinco días después de que EE. UU. e Israel iniciaran una campaña militar que ha provocado cientos de muertos y desestabilizado los mercados globales. 

Además, la aparición del poderoso hijo del líder supremo iraní asesinado como posible sucesor sugiere que Teherán probablemente no cederá ante las presiones.

El oro, un activo refugio tradicional, ha visto su valor subir alrededor del 20% este año, alcanzando máximos históricos consecutivos.

Este repunte se produce en un contexto de mayor inestabilidad política y económica global.

En noticias relacionadas, el presidente de EE. UU., Donald Trump, ha nominado oficialmente al exgobernador de la Reserva Federal Kevin Warsh para ser el próximo presidente del banco central de EE. UU. 

Esta nominación acerca al presidente a contar con un jefe de la Fed que podría favorecer recortes de tipos de interés.

Las expectativas del mercado, según la herramienta FedWatch de CME Group, apuntan a que la Fed mantendrá los tipos de interés sin cambios el 18 de marzo.

Los inversores están actualmente centrados en publicaciones de datos económicos clave: las solicitudes semanales de subsidio de desempleo de EE. UU., que se esperan más tarde hoy, y el informe de empleo de EE. UU. correspondiente a febrero, que se publicará el viernes.

Riesgo por valoraciones atractivas en bonos

Schneider señaló que el atractivo de los mercados de bonos representa el riesgo más significativo a corto plazo para el oro y la plata. 

Según ella, la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años por debajo del 4% la semana pasada sugiere que los inversores están reevaluando sus estrategias de asignación de capital en medio de la actual incertidumbre macroeconómica.

Ante las crecientes preocupaciones sobre los mercados de crédito y la estabilidad de los sistemas financieros globales, Schneider observó que los mercados de bonos podrían estar empezando a actuar como un refugio alternativo.

“Lo que creo que está emergiendo es un cambio radical”, dijo. “Los especuladores y los operadores de bonos podrían empezar a ver en los bonos una red de seguridad más que en el oro.”

Schneider afirmó que este cambio se debe al aumento de la preocupación por el sistema de crédito y la posibilidad de que los gobiernos prioricen la estabilidad financiera sobre los esfuerzos antiinflacionarios si la situación económica empeora.