¿Por qué sube la acción de Nvidia pese a la caída general del mercado?

La acción de Nvidia (NASDAQ: NVDA) sube aproximadamente 1.2% el lunes, una vista inusual en una jornada en la que el Dow cae más de 800 puntos y los temores de estanflación tienen a la mayor parte de Wall Street a la defensiva.

La resiliencia no es aleatoria: una combinación de renovada convicción de analistas, resultados recientes sólidos y un gran evento de producto a una semana mantiene a los compradores institucionales interesados incluso cuando el sentimiento macro se vuelve adverso.

La convicción de Morgan Stanley

El posicionamiento institucional comenzó el 4 de marzo, cuando Joseph Moore de Morgan Stanley reinstaló a Nvidia como su principal elección en semiconductores con un precio objetivo de $260, lo que implica aproximadamente un 47% de alza respecto al cierre de la semana pasada.

El argumento central de Moore: la acción de Nvidia prácticamente no se movió durante dos trimestres mientras el negocio subyacente siguió creciendo, creando lo que describió como un "punto de entrada sorprendentemente favorable".

Los datos de valoración respaldan esa lectura.

Nvidia cotiza ahora a aproximadamente 18 veces las ganancias proyectadas para 2027, un múltiplo relativamente contenido para una empresa que reportó un crecimiento de ingresos interanual del 73% en su último trimestre.

Para ponerlo en contexto, la acción cotizó en niveles comparables a mediados de 2025 antes de montar una subida significativa. No se veía tan barata en relación con su ritmo de crecimiento desde hace más de un año.

Las señales de la cadena de suministro refuerzan el caso alcista.

Los compromisos totales relacionados con el suministro de Nvidia casi se duplicaron, pasando de $50.3 billion al final del Q3 a $95.2 billion al cierre del Q4.

Los hiperescaladores no solo están comprando chips, sino que están asegurando capacidad con mucha antelación.

Moore interpreta eso como evidencia de que el gasto en infraestructura de IA es durable y no está cerca de un pico.

Acción de Nvidia: GTC 2026 a una semana

La conferencia anual GTC de Nvidia abre el 16 de March en San Jose.

Jensen Huang pronunciará el discurso principal ante unos 30,000 asistentes esperados, y se espera que cientos de miles más sigan el evento en línea.

Ya ha insinuado "un chip que sorprenderá al mundo", una expectación que está ejerciendo un efecto discreto en la sesión del lunes.

El elemento principal en la hoja de ruta es Vera Rubin, la próxima plataforma combinada GPU-CPU de Nvidia que llegará en la segunda mitad de 2026.

La arquitectura promete una reducción por diez en los costes de inferencia, lo que significa que ejecutar modelos de IA en productos reales será significativamente más barato.

Costes de inferencia más bajos suelen ampliar el mercado de Nvidia en lugar de canibalizarlo.

Más allá de Vera Rubin, los analistas de hardware esperan que la GTC incluya una primera vista pública de Feynman, la generación posterior a Rubin.

Si Huang confirma detalles preliminares, los compradores en la nube obtendrán visibilidad de compras plurianual, el tipo de planificación a futuro que convierte acuerdos puntuales en flujos de ingresos a largo plazo para Nvidia.

El telón de fondo de los resultados añade peso a la conferencia. Los ingresos del cuarto trimestre alcanzaron $68.1 billion, un 73% más interanual, muy por encima de la estimación de $65.9 billion.

La compañía guió para aproximadamente $78 billion en ingresos el próximo trimestre, muy por encima de las expectativas del mercado. Los ingresos fiscales de todo el año 2026 alcanzaron $215.9 billion, con el segmento de centros de datos aportando alrededor de $197.3 billion.