Nio vuelve a beneficios gracias a SUVs premium y recortes de costes

El fabricante chino de vehículos eléctricos Nio ha registrado su primer beneficio trimestral desde que inició sus operaciones, marcando un hito financiero importante tras años de pérdidas.

La compañía dijo el martes que la fuerte demanda de SUVs eléctricos de gama alta, las entregas récord y el control de costes ayudaron a llevar el negocio a números positivos en el último trimestre de 2025.

El resultado subraya cómo la competencia de vehículos eléctricos en China está pasando de una fase de expansión a otra centrada en márgenes y eficiencia operativa.

Para Nio, el trimestre con beneficios sugiere que los modelos de gama alta y el gasto más ajustado están reconfigurando su perfil financiero.

Resultados del primer trimestre de Nio: Entregas récord

Nio informó un beneficio neto de 282.7 millones de yuan para los tres meses terminados el 31 de diciembre, revirtiendo una pérdida neta de 7.11 mil millones de yuan registrada en el mismo trimestre del año anterior.

Excluyendo los gastos por compensación basada en acciones, el beneficio neto ajustado non-GAAP alcanzó 726.8 millones de yuan durante el trimestre. El resultado se alineó con el aviso de beneficio publicado el mes pasado.

Los ingresos aumentaron de forma notable durante el periodo. Las ventas del cuarto trimestre crecieron 75.9% interanual hasta 34.65 mil millones de yuan.

El margen bruto global alcanzó el 17.5%, frente al 11.7% en el cuarto trimestre de 2024.

ES8 impulsa las ventas

Las entregas de vehículos jugaron un papel central en la recuperación.

Nio entregó 124,807 vehículos durante el cuarto trimestre, lo que representa un aumento interanual del 71.70%.

Una gran parte provino del ES8 de tercera generación. El SUV insignia parte de más de 400,000 yuan y tiene un margen bruto de alrededor del 20%.

Durante el trimestre se entregaron 39,697 unidades del ES8. Según datos compilados por CnEVPost, el modelo representó alrededor del 32% del total de entregas de Nio.

El sólido desempeño de los vehículos de alto margen ayudó a mejorar las ganancias a la vez que respaldó el crecimiento de los ingresos.

Impacto de la disciplina de costes

La disciplina en costes también contribuyó al beneficio trimestral.

La inversión en investigación y desarrollo se redujo a medida que la compañía racionalizó sus operaciones. Los gastos de I&D del cuarto trimestre cayeron 44.3% interanual hasta 2.03 mil millones de yuan.

Los gastos de ventas, generales y administrativos también disminuyeron. Estos gastos bajaron 27.5% respecto al año anterior hasta 3.54 mil millones de yuan.

Las reducciones fueron impulsadas por la optimización organizativa y la disminución de costes de personal en funciones de marketing y soporte.

Presiones en 2026

A pesar del trimestre sólido, Nio y otros fabricantes nacionales de vehículos eléctricos afrontan nuevos desafíos al entrar en 2026.

La compañía espera que las entregas en el primer trimestre de 2026 oscilen entre 80,000 y 83,000 vehículos, lo que representa un aumento interanual de aproximadamente el 90.1% al 97.2%.

Los ingresos proyectados para el primer trimestre se estiman entre 24.48 mil millones de yuan y 25.17 mil millones de yuan, lo que implica un crecimiento de aproximadamente el 103.4% al 109.2% respecto al mismo periodo de 2025.

Nio prevé que las entregas de marzo se sitúen entre 32,021 y 35,021 vehículos, frente a 15,039 unidades entregadas en marzo del año pasado.

La compañía entregó 27,182 vehículos en enero y 20,797 vehículos en febrero.

El fundador, presidente y consejero delegado William Li advirtió previamente que el sector chino de vehículos eléctricos podría enfrentar presión de crecimiento en el primer trimestre a medida que las políticas de estímulo se diluyan.

La demanda se ha visto afectada por las vacaciones del Año Nuevo chino y el periodo de transición de las subvenciones por entrega de vehículos. Los costes fiscales adicionales de compra también han pesado en el sentimiento de compra.

El aumento de los precios de materiales clave, incluidos chips de memoria y metales, podría poner en jaque los márgenes de los fabricantes de automóviles.

Al cierre de 2025, Nio contaba con 45.9 mil millones de yuan en efectivo, equivalentes de efectivo y otros fondos.

Los inversores estarán atentos a los comentarios de la dirección durante la conferencia de resultados y a la sostenibilidad de la rentabilidad en un contexto de condiciones de mercado cambiantes.