Resumen de materias primas: Brent por encima de $100, el oro estancado

Los precios del crudo Brent volvieron a situarse por encima de los $100 por barril el jueves después de que el nuevo Líder Supremo iraní, Mojtaba Khamenei, dijera que el Estrecho de Hormuz continuará cerrado. 

Mientras tanto, el oro y la plata siguieron cotizando en rojo, ya que un dólar más fuerte y un alcance limitado para una reducción de tipos por parte de la Reserva Federal lastraron el sentimiento. 

Además, el conflicto en curso en Oriente Medio sigue constituyendo un riesgo de escalada de las interrupciones de suministro por parte de productores regionales, lo que ha provocado que los precios del aluminio aumenten por tercer día consecutivo.

Brent por encima de $100

Los precios del Brent subieron más de un 9% debido a las interrupciones del suministro desde el Estrecho de Hormuz. El contrato cotizaba por última vez en $101 por barril.

Khamenei, hijo del anterior líder iraní Ali Khamenei, quien fue asesinado durante los ataques de EE. UU. e Israel contra Irán a finales de febrero, hizo su primera declaración pública desde que ocupó el lugar de su padre.

Afirmó que Irán no vacilaría en "vengar la sangre de los mártires" de la nación.

El cierre del Estrecho de Hormuz ha afectado gravemente a los mercados energéticos, deteniendo el 20% del suministro mundial de crudo y de gas natural licuado. 

Esta interrupción sigue a ataques iraníes contra el tráfico marítimo en el Golfo Pérsico y a ataques con misiles dirigidos a varios países de la región.

La gravedad de la situación contradice directamente la afirmación hecha esta semana por el presidente de EE. UU., Donald Trump, de que el conflicto estaba casi terminado.

“La incapacidad de EE. UU. para reabrir el Estrecho de Hormuz y garantizar la seguridad de los buques que lo atraviesan sugiere que existen límites a su dominio”, dijo David Morrison, analista sénior de mercado en Trade Nation. 

Los analistas de ANZ señalaron que los mercados aún no estaban incorporando plenamente la probable duración y el trastorno resultante del conflicto.

"Una vez que un conflicto se extiende más allá de la fase de choque inicial, los mercados petroleros tienden a pasar de valorar la incertidumbre a valorar la resistencia", dijeron los analistas de ANZ. 

"En ese punto, la cuestión clave deja de ser si el suministro está perturbado y pasa a ser cuánto tiempo los productores pueden sostener físicamente la producción en condiciones operativas deterioradas." 

El oro se tambalea 

Los mercados se han mostrado desconcertados por el comportamiento del oro desde que comenzó el conflicto en Oriente Medio. 

El dólar se fortaleció por tercera sesión consecutiva.

Como refugio alternativo, una moneda estadounidense más fuerte encarece el oro para los inversores que mantienen otras divisas.

El aumento de los precios del crudo contribuye a la inflación al elevar tanto los costes de transporte como los de producción. 

Aunque el oro suele considerarse una cobertura contra la inflación, el alza de los tipos de interés reduce su atractivo al hacer más atractivos los activos que generan rendimiento.

Se espera que los precios del oro mantengan su curso actual hasta que la situación del conflicto en Oriente Medio se aclare.

A pesar de su papel histórico como activo refugio fiable durante crisis geopolíticas, el oro ha caído inesperadamente alrededor de $200 desde los ataques aéreos iniciales del 28 de febrero, yendo en contra de la reacción típica del mercado.

“La explicación reside en las consecuencias inmediatas de los ataques, cuando el dólar estadounidense se disparó como principal beneficiario de los flujos de búsqueda de seguridad, desplazando efectivamente el papel habitual del oro”, dijo Gary Wagner, analista técnico de mercados en Kitco, en un informe. 

El foco del mercado se ha desplazado recientemente. La atención se centra ahora en cómo un conflicto prolongado, que interrumpa los suministros energéticos, podría alterar la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal. 

Este cambio de enfoque se ha convertido, a su vez, en un factor significativo que influye en el precio del oro.

En otros mercados, la plata en COMEX cotizaba por última vez a $85.110 por onza, con una caída del 0,5%, mientras que el oro bajaba un 0,9% hasta $5,133.19 la onza. 

El aluminio alcanza un máximo cercano a cuatro años

Los precios mundiales del aluminio subieron por tercer día consecutivo, alcanzando su nivel más alto desde abril de 2022, ya que el conflicto en curso en Oriente Medio intensificó los temores de interrupciones de suministro más profundas.

El aluminio mantiene un potencial alcista significativo, con margen para moverse hacia $3,700 por tonelada, dijo BMI, una unidad de Fitch Solutions Inc., en una nota.

El repunte de las primas en EE. UU. y Europa refleja “la creciente preocupación entre los compradores occidentales”, añadió.

BMI ha afirmado que los acontecimientos recientes aumentan significativamente la probabilidad de una escasez de suministro más severa, anticipando que el déficit del mercado global se profundizará hasta 1,06 millones de toneladas este año.

Órdenes sustanciales para retirar existencias de la red de almacenes de la LME indican que el mercado está empezando a ajustarse. 

Si bien el lado de la oferta registró un aumento de la producción por proyectos de aluminio recién puestos en marcha en China, Indonesia y Angola mientras continuaban su fase de aumento de capacidad, se espera que el conflicto geopolítico en Oriente Medio provoque una caída en la producción media diaria de aluminio. 

Se prevé este descenso debido al posible impacto del conflicto en la producción o los envíos de algunas plantas de aluminio de la región.

El contrato de aluminio a tres meses en la London Metal Exchange cotizaba a $3,494 por tonelada, un alza del 1,4%. El contrato había alcanzado un máximo de $3,542.15 por tonelada más temprano en el día.