¿Por qué sube hoy la acción de Blue Owl Capital?

Las acciones de Blue Owl Capital subieron, respaldadas por la reafirmación de una postura alcista por parte de los analistas de TD Cowen, quienes señalaron una fuerte demanda institucional de activos alternativos a pesar de los obstáculos a corto plazo.

La correduría reiteró su calificación de “compra” sobre la acción, aunque redujo su precio objetivo a 12 meses a $14 desde $16, lo que implica aproximadamente un 54% de potencial al alza desde el cierre del viernes.

La recomendación ayudó a mejorar el sentimiento en torno al gestor de activos, que ha afrontado presión recientemente por preocupaciones sobre reembolsos y riesgos en el mercado de crédito privado.

La demanda institucional respalda la perspectiva a largo plazo

La visión constructiva de TD Cowen se basa en la demanda sostenida de inversiones alternativas por parte de clientes institucionales, que sigue siendo un motor clave para el crecimiento a largo plazo de Blue Owl.

El co-CEO de Blue Owl, Doug Ostrover, destacó recientemente tendencias positivas en la plataforma de activos reales de la firma, incluidos los centros de datos, reforzando la confianza en su modelo de negocio más amplio.

Los analistas también señalaron el atractivo perfil de dividendos de la compañía como un factor de apoyo.

Con un rendimiento del 9,9%, la acción sigue atrayendo a inversores centrados en la renta, incluso en medio de la volatilidad.

Además, TD Cowen señaló que aplicar un múltiplo de 20 veces a las partes restantes del negocio sugiere una valoración de alrededor de $15 por acción, lo que refuerza el caso alcista.

“Los inversores están, efectivamente, descontando (como mínimo) la extinción completa del complejo 'evergreen' de OWL de ~$35B (in NAV) … esperen oscilaciones de precio a corto plazo”, dijo el analista Bill Katz el lunes en la nota.

Las presiones a corto plazo siguen siendo elevadas

A pesar de la perspectiva positiva a largo plazo, los analistas advirtieron que la acción podría experimentar un comportamiento turbulento en el corto plazo, especialmente hasta el Día del Trabajo, debido a una actividad de reembolsos elevada.

“Reflejando un ciclo de reembolsos elevado y su impacto en las ganancias”, escribieron los analistas encabezados por Bill Katz, subrayando la posible carga sobre el rendimiento.

Las acciones recientes de Blue Owl han contribuido a las preocupaciones de los inversores.

La firma vendió $1.4 billion en activos de préstamos a través de tres fondos de deuda privada y restringió de forma permanente los retiros de un vehículo orientado a minoristas.

Blue Owl Capital Corporation II, que pausó los reembolsos trimestrales, representó la mayor parte de la venta.

Estos acontecimientos han alimentado nerviosismo más amplio sobre los riesgos en el mercado de crédito privado, de casi $2 trillion, planteando dudas sobre la liquidez y el comportamiento de los inversores.

Como resultado, TD Cowen espera que tanto los inversores nuevos como los ya existentes se mantengan cautelosos en el corto plazo.

“Tácticamente, esperamos que los reembolsos de OCIC/OTIC se mantengan elevados, mientras que el ruido mediático en Private Credit podría retrasar la entrada en 401(k)”, escribió Katz, refiriéndose a Blue Owl Credit Income Corp. y Blue Owl Technology Income Corp..

Fortaleza de liquidez y apoyo de analistas ofrecen un colchón

Aunque persistan las presiones de reembolso, TD Cowen enfatizó que los fondos de Blue Owl mantienen liquidez suficiente, lo que reduce el riesgo de ventas forzadas de activos.

“Liquidez amplia, incluso en escenarios extremos, lo que sugiere que OWL no será un 'vendedor forzado' de activos”, dijo Katz.

La perspectiva de la firma también se alinea con el sentimiento más amplio del mercado.

Según datos de LSEG, alrededor de tres cuartas partes de los 16 analistas que cubren a Blue Owl tienen una calificación de compra o compra fuerte sobre la acción.

Las acciones de Blue Owl han caído cerca de un 13% en el último mes, en gran parte desde que la firma restringió los retiros de uno de sus fondos de deuda orientados al sector minorista.

Sin embargo, el reciente respaldo de los analistas parece haber ayudado a estabilizar el sentimiento, apoyando las ganancias recientes de la acción.