Materias primas: el oro sube y el petróleo cae por esperanzas de paz EE. UU.-Irán

El oro subió más de 4% el miércoles a medida que los precios de la energía cayeron, aliviando las preocupaciones por una mayor inflación. 

Los precios de la plata también avanzaron más de 5% el miércoles, siguiendo la subida del oro. 

Mientras tanto, el petróleo llegó a desplomarse más del 5% en un momento del día ante las esperanzas de un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán. 

Por su parte, los metales básicos subieron debido al optimismo por las negociaciones de paz entre EE. UU. e Irán.

Los precios del aluminio se mantuvieron estables en la London Metal Exchange. 

El oro se recupera

Los precios del oro subieron más de 4% el miércoles, impulsados por el alivio de las preocupaciones inflacionarias y la reducción de las expectativas de nuevas subidas de tipos, tras la caída del petróleo. 

No obstante, la incertidumbre persistente por el conflicto en Oriente Medio siguió siendo un factor.

El oro superó brevemente los $4,600 esta mañana antes de retroceder ligeramente. 

Este descenso inicial en el precio del oro se atribuyó a la reciente fortaleza del dólar estadounidense.

En medio de la agitación en Oriente Medio, muchos inversores se sorprendieron al ver que el dólar estadounidense, y no el oro, emergiera como el activo refugio preferido. 

La extrema volatilidad del oro —un fuerte repunte a finales de enero seguido de una caída brusca— había erosionado su percepción como un activo de confianza en periodos de incertidumbre.

“¿Podría la depuración temprana de esta semana preparar ahora el terreno para una revisión? Bueno, todavía hay mucha volatilidad en los precios. Pero los alcistas pueden sentirse alentados por la remontada del dólar y porque el oro ha logrado volver cómodamente por encima de $4,400”, dijo David Morrison, analista senior de mercado en Trade Nation. 

“Por otro lado, muchos inversores ya no esperan recortes de tipos este año por parte de la Fed, y algunos piensan que el siguiente movimiento podría ser una subida”, añadió Morrison. 

La plata ha prolongado su racha ganadora a una tercera sesión consecutiva, recuperándose con fuerza tras caer a un mínimo de cuatro meses de $61 por onza el lunes.

A primera hora, la plata se disparó por encima de $74.50 antes de ceder parte de las ganancias. 

En el momento de redactar esta nota, la plata se negociaba en torno a $73, con un alza de casi el 5%, ya que los esfuerzos diplomáticos en curso para resolver el conflicto generaban optimismo sobre una mejora en las condiciones de suministro energético.

“La venta del lunes podría probar ser la sacudida que la plata necesitaba; un movimiento que eliminó a los tenedores más débiles. Si es así, es posible que el rally actual tenga recorrido, con $80 como el próximo objetivo alcista evidente”, dijo Morrison. 

El petróleo cae ante posibilidad de negociaciones de paz

Informes sobre una propuesta de 15 puntos de EE. UU. enviada a Irán, supuestamente destinada a poner fin al conflicto, desataron conversaciones sobre avances hacia un alto el fuego, hundiendo los precios del petróleo alrededor de un 4% el miércoles.

En el momento de redactar esta nota, el crudo West Texas Intermediate cotizaba a $90.43 por barril, con una caída del 2.1%, mientras que el Brent bajaba un 2.6% hasta $101.92 por barril. 

Según los informes, la propuesta de EE. UU. habría sido transmitida a Irán a través de Pakistán.

Los informes añadieron también que Pakistán o Turquía están siendo considerados como posibles sedes para conversaciones encaminadas a la desescalada del conflicto.

Un portavoz militar iraní afirmó que EE. UU. está “negociando consigo mismo”, mientras que Irán negó que se hubieran producido conversaciones directas.

La incertidumbre persistió a pesar del alivio inicial del mercado.

Teherán mostró una postura continuista al lanzar otra ronda de misiles contra Israel y evidenciar escaso deseo de negociar. 

Además, Irán reiteró su condición para el tránsito de buques extranjeros por el estrecho de Ormuz: deben cumplir las normativas de Teherán y abstenerse de actos de agresión.

Un informe de inventarios del American Petroleum Institute con sesgo bajista también presionó el mercado petrolero.

Contrariamente a las expectativas de una retirada modesta de 190,000 barriles, los inventarios de crudo en EE. UU. aumentaron en 2.3 millones de barriles la semana pasada. Además, las existencias de gasolina subieron 0.5 millones de barriles, mientras que los inventarios de destilados subieron 1.4 millones de barriles. 

“En general, la volatilidad sigue elevada y persiste una prima de riesgo geopolítico”, dijo Warren Patterson, responsable de estrategia de commodities en ING Group, en una nota. 

“Las tensiones continuas siguen apoyando precios más altos, alimentando preocupaciones inflacionarias y reforzando las expectativas de que los responsables de la política monetaria puedan retrasar el alivio, o incluso endurecer la política.”

Suben los metales básicos

Los precios de los metales básicos abrieron al alza, continuando el rebote del martes mientras las tensiones geopolíticas en Oriente Medio se estabilizaban en lugar de escalar. 

El cobre, en concreto, encontró apoyo para volver a los bajos $12,000 ante una mejora del apetito por el riesgo.

No obstante, dado el conflicto en curso, el mercado sigue siendo muy vulnerable a la volatilidad y a las noticias de última hora.

La reducción en el suministro de chatarra de cobre en China está impulsando sutilmente la demanda a nivel micro del cobre refinado. 

Con la chatarra a veces cotizando con prima respecto al metal refinado, los fabricantes están trasladando sus compras de nuevo al mercado de metal refinado. 

Este cambio ha provocado la mayor disminución semanal de inventarios del año, y se esperan nuevas reducciones de existencias a medida que las fundiciones entren en mantenimiento estacional.

Mientras tanto, el aluminio es la excepción esta mañana, siendo el único metal básico en el tablero en territorio negativo.

Sin embargo, los precios estaban en gran parte sin cambios en el momento de redactar esta nota. 

Goldman Sachs anticipa que los precios del aluminio rondarán los $3,200 en el segundo trimestre y promediarán $3,100 para 2026.

Esta previsión tiene en cuenta posibles interrupciones en el suministro, como las cercanas al estrecho de Ormuz, así como los recientes repuntes de precios. 

No obstante, el banco proyectó que las pérdidas de suministro relacionadas con la guerra serán en gran medida compensadas por una caída de la demanda global.

Se espera que un mayor movimiento alcista esté limitado debido a las importantes posiciones especulativas y al continuo crecimiento de la producción en China.

El contrato de cobre a tres meses en la London Metal Exchange cotizaba a $12,342.70 por tonelada, con un alza del 2.3%, mientras que el aluminio estaba casi plano en $3,246.90 por tonelada.