Pronóstico del precio del oro: ¿Rebotará o caerá más?

El bloqueo del estratégico Estrecho de Ormuz ha provocado la mayor disrupción en el mercado del petróleo, y el precio del oro está sintiendo la presión. Aunque las perspectivas a largo plazo siguen siendo alcistas, los inversores están atentos a cómo la Fed y otros grandes bancos centrales responderán ante estas incertidumbres. Además, las esperanzas de un alto el fuego en Oriente Medio siguen siendo frágiles tras el rechazo de Irán al plan de paz de EE. UU.

Los alcistas se esfuerzan por defender un soporte crucial ante el alza del petróleo

El oro es un activo refugio convencional en tiempos de tensiones geopolíticas e incertidumbres económicas. De hecho, estos fueron algunos de sus principales impulsores alcistas durante su histórica subida de 2025. Sin embargo, la guerra entre EE. UU. e Irán está cambiando las dinámicas. 

Desde el inicio de la guerra a finales de febrero, el metal ha caído más de un 15%. A principios de la semana, se desplomó hasta su nivel más bajo en cuatro meses, en $4,100. Desde entonces ha recuperado parte de esas pérdidas y cotiza en $4,426 en el momento de redactar. 

Por un lado, el miedo extremo sigue condicionando al mercado en general. En comparación con un nivel de miedo de 42 el mes anterior, el índice de miedo & codicia se sitúa en un nivel de miedo extremo de 19. Cabe destacar que el indicador mide el sentimiento del mercado. 

A medida que la confusión afecta al sentimiento de riesgo, el atractivo del oro como refugio sigue ofreciendo soporte a los precios. De hecho, el desplome registrado a principios de la semana indicó que los inversores a largo plazo mantienen una perspectiva alcista. El metal precioso rebotó en su EMA de 200 días y desde entonces se ha mantenido por encima de la zona de soporte en $4,200.

Aun con este sesgo alcista, el mercado sigue pendiente de cómo reaccionarán la Reserva Federal y otros grandes bancos centrales ante los acontecimientos relacionados con la guerra entre EE. UU. e Irán. En la última reunión del FOMC, el banco central estadounidense mantuvo los tipos de interés sin cambios, citando incertidumbres económicas y una inflación persistente. 

Los inversores apuestan cada vez más por una subida de tipos antes de que termine el año; un cambio respecto a las dos rebajas de tipos que se descontaban a principios de año. El BOE y el BOJ también han adoptado una postura más restrictiva en reacción al conflicto. Un entorno de tipos más altos tiende a lastrar al oro, que no rinde, mientras impulsa los rendimientos de los bonos del Tesoro.

En las sesiones siguientes, la volatilidad influirá en los movimientos del precio del oro, ya que los inversores permanecen pendientes de los titulares. El repunte de los precios del crudo por encima de la zona psicológicamente crucial de $100 por barril es uno de los factores subyacentes. Al momento de redactar, los futuros del Brent cotizaban en $100.50 tras haberse hundido a $93.45 en la sesión anterior.  

Análisis técnico del precio del oro

Gráfico del precio del oro | Fuente: TradingView

Los alcistas en el mercado del oro se esfuerzan por defender el soporte en $4,400 en medio de la elevada volatilidad. Incluso con el precio del crudo de nuevo por encima del nivel de tres cifras, la EMA de 200 días en $4,208 ofrecerá un soporte sólido mientras los inversores a largo plazo mantengan una perspectiva alcista. 

No obstante, $4,400 es un nivel de soporte importante a corto plazo. Con las frágiles esperanzas de un alto el fuego, las posibles ganancias del oro podrían verse limitadas en $4,650. Por el contrario, un retroceso por debajo del nivel de soporte actual probablemente activaría la zona inferior de $4,300.