Acciones del aluminio suben tras ataques en Oriente Medio; precios cerca de máximos

Las acciones de los principales productores de aluminio se recuperaron el lunes después de que ataques aéreos iraníes dañaran instalaciones clave de producción en Oriente Medio, avivando los temores de un shock de suministro global y elevando con fuerza los precios del metal.

Alcoa, cotizada en EE. UU., subió casi un 10%, mientras que Century Aluminum aumentó alrededor de un 11%.

Kaiser Aluminum también ganó un 4,7%, a medida que los inversores reaccionaban al endurecimiento de las condiciones de suministro.

El repunte llega tras un periodo de debilidad en las acciones del aluminio, en el que Alcoa y Century Aluminum habían caído ante el temor de que el aumento de los costes energéticos y la desaceleración de la demanda global pesaran sobre la actividad industrial.

Temores de shock en la oferta impulsan la subida de precios

Los precios del aluminio subieron a sus niveles más altos en cuatro años tras informarse de daños en fundiciones importantes de la región del Golfo.

El aluminio de referencia en la London Metal Exchange (LME) subió casi un 5% hasta $3.453 por tonelada, tras tocar un máximo intradía de $3.492.

El repunte acerca los precios al máximo histórico de $4.073,50 por tonelada alcanzado en marzo de 2022, tras el conflicto entre Rusia y Ucrania.

Aluminium Bahrain, que opera la mayor fundición en un solo emplazamiento del mundo, dijo que estaba evaluando el alcance de los daños causados por los ataques.

Mientras tanto, Emirates Global Aluminium informó de "daños significativos" en sus instalaciones.

A principios de este mes, Aluminium Bahrain ya había anunciado planes para cerrar líneas de fundición que representan casi el 19% de su capacidad, estrechando aún más el suministro.

La alteración del estrecho de Ormuz añade presión

Los envíos de exportaciones de aluminio a EE. UU. y Europa ya se han visto restringidos desde el cierre del estrecho de Ormuz, que no solo es una arteria clave para el comercio mundial de petróleo y gas natural licuado, sino también para metales industriales, incluido el aluminio.

Una alteración prolongada podría asfixiar tanto las importaciones de alúmina como las exportaciones de aluminio de los productores con base en el Golfo, apretando significativamente el suministro global.

Oriente Medio representa alrededor del 9% de la producción mundial de aluminio y suministra aproximadamente el 18% de la demanda fuera de China.

Soni Kumari, de ANZ, señaló que Oriente Medio se ha convertido en una plaza crítica para la producción y exportación de aluminio en la última década, y añadió que cuanto más tiempo permanezca interrumpido el estrecho de Ormuz, mayor será la presión al alza sobre los precios.

Mercado ya frágil antes del conflicto

Expertos del sector afirman que el mercado del aluminio ya estaba en un déficit estructural antes del conflicto, lo que lo hace particularmente vulnerable a las interrupciones del suministro.

"Los ataques de Irán a plantas de aluminio en Oriente Medio amenazan con llevar a un mercado frágil a una crisis, elevando la perspectiva de precios récord", dijeron los analistas de Britannia Global Markets.

"El impacto del conflicto se está amplificando porque las restricciones a la producción en otros lugares han erosionado los inventarios globales, dejando al mercado con poco margen de maniobra ante shocks."

Los analistas advierten que el efecto se ve amplificado por los ya bajos niveles de inventario.

Los stocks almacenados en depósitos aprobados por la LME han caído más de un 60% desde mayo del año pasado, hasta unas 418.675 toneladas.

Las primas por entrega inmediata también se han disparado, con la diferencia entre el contado y los contratos a tres meses superando los $60 por tonelada, el nivel más alto desde 2007, lo que indica una aguda tensión de suministro a corto plazo.

Los analistas de ING han advertido que una interrupción severa y prolongada podría llevar los precios del aluminio por encima de los $4.000 por tonelada, acercándose a niveles récord.

Surgen efectos globales en cadena

El repunte de los precios ha tenido efectos de arrastre en los mercados accionarios globales, con los productores de aluminio en India también subiendo el lunes.

Las acciones de Hindalco Industries, National Aluminium Company y Vedanta subieron hasta un 7% antes de recortar ganancias más tarde en la sesión.

De cara al futuro, los analistas dicen que empresas como Alcoa podrían beneficiarse de márgenes mejorados si los precios del aluminio altos se mantienen.

Lo que comenzó como una venta generalizada impulsada por las preocupaciones sobre la demanda puede ahora convertirse en un viento a favor, a medida que las restricciones de suministro remodelan la dinámica del mercado.

Sin embargo, mucho dependerá de cuánto duren las perturbaciones geopolíticas, ya que tensiones prolongadas probablemente mantendrán la volatilidad tanto en los mercados de materias primas como en los accionarios.