Estudio del BCE: los consumidores de EE. UU. soportan la mayor parte del coste de los aranceles

Los consumidores estadounidenses y los importadores nacionales están soportando la mayor parte del coste financiero de los aranceles recientes, mientras que los volúmenes de importación caen y los vendedores extranjeros se enfrentan a una demanda más débil, según un nuevo análisis del Banco Central Europeo publicado el lunes.

El artículo del BCE en su Boletín Económico, reportado por Reuters, concluye que los exportadores a Estados Unidos repercuten solo una pequeña parte de los costes arancelarios, lo que contradice las afirmaciones de que los vendedores extranjeros pagarían la mayor parte de la factura tras la imposición por parte de Washington de nuevos aranceles a socios comerciales clave el año pasado.

Consumidores e importadores sufren el impacto

Los exportadores a Estados Unidos absorben solo una “pequeña fracción” de los mayores costes arancelarios, señala el estudio del BCE, siendo la mayor parte de la carga soportada por los importadores nacionales y los consumidores finales.

Los resultados sugieren que los efectos de los aranceles se concentran en el mercado estadounidense, en lugar de en el exterior.

El documento estima que los consumidores estadounidenses actualmente soportan aproximadamente un tercio del coste total de los aranceles, una proporción que podría superar la mitad con el tiempo a medida que las empresas agoten su capacidad para absorber mayores costes. Las empresas estadounidenses, por su parte, podrían acabar asumiendo alrededor del 40% de la carga a largo plazo.

Caen los volúmenes de importación al aumentar los aranceles

Aunque el impacto inmediato recae sobre los compradores estadounidenses, los exportadores en el extranjero también sufren por la menor demanda.

El BCE estima que un aumento del 10% en los aranceles reduce los volúmenes de importación en aproximadamente un 4,3%, lo que pone de relieve la sensibilidad al precio del comercio transfronterizo.

El análisis añade que, incluso cuando los bienes siguen comerciándose bajo regímenes arancelarios, los mayores costes erosionan igualmente los volúmenes, reduciendo los márgenes para los vendedores y tensionando cadenas de suministro ya sometidas a presión.

Implicaciones de política más amplias

Los hallazgos cuestionan las afirmaciones previas de que los aranceles estadounidenses penalizarían principalmente a los productores extranjeros. En su lugar, el BCE concluye que, a corto plazo, los consumidores estadounidenses y las empresas importadoras absorben la mayor parte del coste, mientras que con el tiempo la carga se desplaza a medida que se ajusta el poder de fijación de precios.

Para los responsables políticos y los inversores, la evidencia refuerza que los aranceles actúan en gran medida como un impuesto interno, reduciendo la demanda de importaciones y propagando efectos a través de las redes globales de suministro.

Incluso aumentos modestos de aranceles pueden ralentizar significativamente el comercio y elevar los costes tanto para los hogares como para las empresas.