GM cae tras caída de ventas del 1T; altas tasas y gasolina afectan la demanda

Las acciones de General Motors cayeron alrededor de un 4% el jueves después de que la compañía informó una fuerte caída en las ventas del primer trimestre, lo que puso de manifiesto la creciente presión sobre la industria automotriz por los altos costes de endeudamiento, los elevados precios de los vehículos y el aumento de los costes del combustible.

La automotriz con sede en Detroit dijo que vendió 626,429 vehículos entre enero y marzo, lo que supone un descenso del 9.7% respecto al año anterior—su caída más pronunciada en casi cuatro años.

La compañía atribuyó parte de la debilidad a "condiciones invernales severas" a principios del trimestre, aunque señaló que marzo fue un "mes mucho más fuerte".

La comparación también se vio sesgada por unas ventas inusualmente fuertes en marzo de 2025, cuando las preocupaciones por posibles aranceles bajo el mandato del presidente Donald Trump provocaron un aumento de las compras.

Altas tasas y precios afectan la demanda

Las presiones a nivel sectorial han pesado fuertemente sobre la demanda de los consumidores. Las altas tasas de interés y los elevados precios de los vehículos han encarecido cada vez más la propiedad de automóviles, incluso antes de que se sienta plenamente el impacto del aumento de los precios de la gasolina.

"Lo anormal ahora es normal", dijo Duncan Aldred, responsable de GM para Norteamérica, hablando en un evento previo al Salón del Automóvil de Nueva York.

Aldred añadió que espera que las ventas mejoren a medida que avance el año, señalando que el fuerte desempeño del año pasado creó una base de comparación difícil.

Según la firma de investigación J.D. Power, se espera que las ventas de vehículos nuevos en EE. UU. caigan 7% en el primer trimestre en comparación con el año anterior, marcando la mayor caída trimestral desde mediados de 2022. Datos de Kelley Blue Book también apuntaron a una tendencia similar, reflejando una debilidad más amplia en el sector.

La asequibilidad sigue siendo una preocupación clave. Según la plataforma de compra de coches Edmunds, los compradores financiaron de media $43,899 en el primer trimestre, un récord. Al mismo tiempo, los costes del seguro han seguido superando la inflación general, elevando aún más el coste total de propiedad.

La desaceleración del sector se amplía

La desaceleración no se limita a GM. Ford Motor vio sus ventas en EE. UU. caer alrededor de 9%, mientras que Tesla entregó 358,023 vehículos, por debajo de las expectativas. Honda registró una caída del 5%, mientras que Hyundai reportó un modesto aumento del 1%. Las ventas de Toyota se mantuvieron en gran medida estables.

David Christ, responsable de ventas de Toyota en EE. UU., destacó el cambio en el comportamiento del consumidor. "La gente se toma un poco más de tiempo para decidir y, cuando lo hace, se pregunta '¿realmente tengo que hacer esto?'"

El contexto macroeconómico más amplio también se ha debilitado.

La creación de empleo se ha ralentizado hasta "prácticamente cero" y la inflación se mantiene elevada, según Cox Automotive. El economista jefe Jeremy Robb señaló, "Vimos un mayor gasto del consumidor y una demanda en mejora a comienzos del trimestre, pero la guerra en Oriente Medio ha alterado la dirección."

El segmento de vehículos eléctricos también ha sufrido retrocesos.

Las ventas de vehículos eléctricos cayeron 28% en el primer trimestre tras la expiración de un crédito fiscal federal el otoño pasado, contribuyendo aún más a la reducción del volumen total de la industria.

Precios del combustible y perspectivas

El aumento de los precios del combustible emerge como otro viento en contra clave.

El precio medio nacional de la gasolina superó los $4 por galón por primera vez desde 2022, lo que plantea inquietudes sobre el gasto de los consumidores y las preferencias de vehículo.

Un informe de Oxford Economics sugirió que, si bien las condiciones mejoraron en marzo tras aliviarse las perturbaciones invernales, "las ventas afrontarán importantes vientos en contra ya que los mayores precios de la gasolina por la guerra entre EE. UU. e Irán reducirán el crecimiento real de la renta disponible de los consumidores."

A pesar de los desafíos a corto plazo, algunos analistas mantienen el optimismo.

Alexander Potter, de Piper Sandler, mantuvo una calificación de Compra para GM, con un precio objetivo de $105.

A medida que avance el año, la trayectoria de los precios del combustible y las tensiones geopolíticas probablemente jugarán un papel decisivo en la conformación de la demanda, dejando al sector automotriz navegando en un panorama cada vez más incierto.