UnitedHealth y aseguradoras de EE. UU. se disparan el martes: por qué

Las acciones de UnitedHealth Group (UNH.N) se dispararon en el comercio previo a la apertura el martes, encabezando un amplio repunte en las aseguradoras de salud de EE. UU. tras el anuncio gubernamental de un aumento en los niveles de pago de Medicare Advantage para 2027 mucho mayor de lo esperado.

La acción subió un 6.9%, situando a UnitedHealth como beneficiaria temprana clave del cambio de política y señalando una renovada confianza de los inversores en sus perspectivas de beneficios.

Compañeras como CVS Health (CVS.N), Elevance Health (ELV.N), Centene (CNC.N) y Molina Healthcare (MOH.N) subieron entre un 3.6% y un 6%, mientras que Humana (HUM.N) saltó más del 10%.

CMS anuncia un aumento significativo en los pagos

Los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid (CMS) dijeron el lunes por la noche que aumentarán los pagos a aseguradoras privadas que ofrecen planes Medicare Advantage en 2027 en un promedio del 2.48%.

Esta revisión es significativamente más alta que el aumento del 0.09% propuesto inicialmente en enero. Los analistas de RBC Capital Markets habían esperado un aumento más modesto de entre el 1% y el 1.5%.

Los analistas de Jefferies dijeron en un informe: "Vemos la revisión más como una corrección de un error actuarial, no como un abandono por parte de CMS de su postura disciplinaria hacia los planes de Medicare Advantage".

Además, un funcionario de CMS dijo que las aseguradoras recibirían un beneficio adicional del 2.5% por cambios en los pagos de ajuste por riesgo basados en el estado de salud de los beneficiarios, lo que eleva el aumento total a aproximadamente un 5%.

Implicaciones financieras para aseguradoras y beneficiarios

CMS dijo que el ajuste generará más de 13 mil millones USD (aprox. 11,3 mil millones €) en pagos adicionales a los planes Medicare Advantage en 2027.

Las mayores tasas de pago del gobierno influyen en las primas mensuales, en las prestaciones de los planes y, en última instancia, en su rentabilidad.

Las aseguradoras usan estas tasas para preparar ofertas para los contratos de Medicare Advantage de 2027.

La norma finalizada de CMS incluye varios componentes, entre ellos ajustes a las tendencias de costes, las Calificaciones Star de 2026 para bonos por calidad y métodos actualizados de puntuación de riesgo.

Un objetivo clave de la política es reducir las discrepancias en la codificación de diagnósticos entre Medicare Advantage y Medicare Original.

Objetivos de política y cambios en el ajuste por riesgo

CMS describió tres objetivos para su estrategia de ajuste por riesgo: simplificar los procesos para planes y proveedores, fomentar la competencia independientemente del tamaño del plan, y alinear los pagos de manera más precisa con los riesgos de salud de los beneficiarios, garantizando al mismo tiempo la integridad del programa.

A partir de 2027, CMS planea excluir las entradas de diagnóstico de los registros de revisión de historias clínicas "unlinked" —aquellos no vinculados a encuentros específicos con pacientes— de los cálculos de puntuación de riesgo.

La única excepción se aplicará cuando un beneficiario se traslade de una organización de Medicare Advantage a otra, asegurando la continuidad en la evaluación del riesgo durante dichas transiciones.

Se espera que este cambio afecte significativamente a las organizaciones que dependen en gran medida de las presentaciones de revisiones de historias clínicas "unlinked".

Earlier this year, El presidente de EE. UU., Donald Trump, propuso al Congreso el "Great Healthcare Plan", con el objetivo de reducir los costes de los medicamentos recetados y las primas de seguros.

El plan incluye medidas para adoptar modelos internacionales de fijación de precios de medicamentos y aumentar la transparencia de precios, según una hoja informativa de la Casa Blanca.

Con estos cambios regulatorios, las aseguradoras de Medicare Advantage están en posición de beneficiarse de una perspectiva financiera más sólida en 2027, mientras que los pacientes podrían ver mejoras modestias en las opciones de cobertura y en la oferta de planes.