Esta acción respaldada por Nvidia cae un 42% este año: ¿deberías comprar?

La acción de CoreWeave (NASDAQ: CRWV) se ha convertido en una de las operaciones más vigiladas en el auge de la IA.

La compañía ocupa una posición privilegiada en el mercado, alquilando acceso a infraestructura informática impulsada por Nvidia a medida que la demanda de entrenamiento e inferencia de IA sigue aumentando.

Pero la misma historia que entusiasmó a los inversores es también lo que les pone nerviosos: CoreWeave está creciendo a velocidad vertiginosa, gastando enormes sumas para hacerlo y aún así perdiendo dinero.

El miércoles, la acción cotizaba a $85.24, muy por debajo de su máximo de 52 semanas de $187.00, aunque todavía muy por encima de su precio de OPV de $40 de marzo de 2025.

Por qué la acción de CoreWeave generó tanto entusiasmo

La acción de CoreWeave salió a bolsa en marzo de 2025 y se convirtió rápidamente en una forma destacada para que los inversores apostaran por la expansión de la infraestructura de IA.

A diferencia de las empresas de software que venden herramientas de IA directamente, CoreWeave proporciona la capacidad de nube de alto rendimiento necesaria para entrenar y ejecutar esos modelos.

Eso le ha permitido posicionarse como un beneficiario directo de la carrera por el acceso a GPUs de gama alta.

Las cifras de crecimiento ayudan a explicar el entusiasmo inicial.

CoreWeave registró ingresos en 2025 por $5.13 billion 5,1 mil millones USD (aprox. 4,5 mil millones €), un fuerte aumento respecto al año anterior, mientras que su cartera de ingresos escaló hasta 66,8 mil millones USD (aprox. 58,3 mil millones €).

Para los inversores alcistas, esa cartera de ingresos es la cifra clave: sugiere que los clientes siguen demandando capacidad y le ofrece a la compañía una visibilidad inusual sobre la demanda futura.

En términos sencillos, el mercado no cuestiona si los clientes de IA quieren el producto.

La pregunta es si CoreWeave puede construir la infraestructura suficiente, lo bastante rápido y a un coste que no destruya el valor para los accionistas en el proceso.

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¿Por qué la acción ha sufrido presión?

Los últimos resultados de CoreWeave mostraron lo costoso que se ha vuelto su plan de crecimiento.

En el cuarto trimestre de 2025, la compañía registró una pérdida neta de 452 millones USD (aprox. 394,3 millones €), mientras que solo el gasto neto por intereses alcanzó388 millones USD (aprox. 338,5 millones €).

Eso recuerda que CoreWeave no solo está aprovechando la ola de la IA; también está financiando una expansión masiva que acarrea una auténtica tensión en el balance.

El mayor impacto para muchos inversores fue las previsiones de gasto de la dirección.

CoreWeave dijo que espera gastos de capital en 2026 de 30 mil millones USD (aprox. 26,2 mil millones €) a 35 mil millones USD (aprox. 30,5 mil millones €), más del doble de los 14,9 mil millones USD (aprox. 13 mil millones €) que gastó en 2025.

La guía generó inquietudes sobre los márgenes, la deuda y el riesgo de ejecución, especialmente porque esa cartera solo se convierte en ingresos reales si la compañía logra poner en marcha los centros de datos y entregar la capacidad prometida.

¿Oportunidad de compra o aún demasiado arriesgada?

Aún existe un caso alcista creíble.

La cartera de ingresos de CoreWeave sigue siendo enorme, los ingresos están creciendo rápidamente y la compañía anunció una facilidad de préstamo a plazo con disposición diferida de 8,5 mil millones USD (aprox. 7,4 mil millones €) el 31 de marzo.

Ese acuerdo elevó el financiamiento recaudado en los 12 meses previos hasta aproximadamente 28 mil millones USD (aprox. 24,4 mil millones €).

Los partidarios sostienen que una compañía con este nivel de demanda de clientes y acceso a financiación podría todavía convertirse en una de las ganadoras definitorias de infraestructura de la era de la IA.

Pero el argumento bajista es igual de claro.

CoreWeave sigue necesitando grandes cantidades de capital, tiene fuertes obligaciones financieras y opera en un mercado que se está volviendo menos tolerante con las historias de crecimiento a cualquier precio.