Las acciones baratas de Microsoft podrían caer más antes de recuperarse

Las acciones de Microsoft han entrado en un mercado bajista técnico tras desplomarse desde $550 hasta los actuales $372. Este retroceso ha coincidido con la continua oleada de ventas en las acciones de software y con las preocupaciones sobre su masivo gasto de capital. Entonces, ¿se recuperarán las acciones ahora que se han convertido en una ganga?

Las acciones de Microsoft se han desplomado por temores a la disrupción de la IA

El actual desplome de las acciones de MSFT ha coincidido con la caída de otras compañías de software como Adobe, Atlassian, AppLovin y ServiceNow. Los inversores temen que sus negocios sean interrumpidos por nuevas herramientas de IA de empresas como Anthropic y OpenAI.

Las acciones de Microsoft también han caído por las preocupaciones continuas sobre Copilot, su herramienta de IA. Aunque millones de clientes usan su versión gratuita, solo un pequeño porcentaje está dispuesto a pagar por ella. En su lugar, los clientes optan por otras herramientas populares como Claude, Grok y ChatGPT. 

Lo más importante: los inversores están preocupados por el creciente gasto de capital y por si la compañía logrará un retorno de esa inversión.

Microsoft gastó $37.5 billion en gasto de capital en el último trimestre, un 66% más que en el mismo periodo del año anterior. Y la dirección planea gastar más de $100 billion en gasto de capital este año. Si bien esta inversión es positiva, los inversores ahora esperan ver su valor incremental en las ganancias.

Hay preocupaciones de que el negocio de la compañía se esté desacelerando. Sus resultados más recientes mostraron que sus ingresos aumentaron un 17% hasta $81.3 billion, mientras que su beneficio neto creció un 60% hasta $38.3 billion. Su unidad de productividad y procesos de negocio generó $34.1 billion, mientras que Intelligent Cloud aportó $32.9 billion.

Los analistas de Wall Street esperan que los ingresos de Microsoft crezcan un 18% este año, con el crecimiento desacelerándose a un 15% en el próximo ejercicio fiscal. 

En el lado positivo, hay indicios de que la compañía se ha convertido en una ganga. Por ejemplo, datos de Seeking Alpha muestran que la compañía tiene una ratio PER a futuro de 21, ligeramente por encima de la media del índice S&P 500 de 20. El múltiplo es inferior a la media de cinco años de 33 y a la mediana del sector de 31.

Microsoft también es una ganga según el cálculo de la regla del 40, que analiza el crecimiento de ingresos de una empresa y sus márgenes. En este caso, tiene un margen neto del 39% y un crecimiento de ingresos del 16%, lo que le da un múltiplo del 55%.

Los analistas son en su mayoría alcistas respecto al precio de MSFT, con una estimación media que sitúa la acción subiendo un 58% hasta $588. Algunos de los más optimistas proceden de firmas como UBS, New Street Research y Bank of America, que ven la acción alcanzando $500.

El análisis de las acciones de Microsoft sugiere más dolor antes de la recuperación

Gráfico del precio de MSFT | Fuente: TradingView 

El gráfico de tres días envía una señal de advertencia a los inversores. Formó un patrón de doble techo en $550 en julio y octubre del año pasado. Un doble techo es una señal común de reversión bajista en análisis técnico.

La acción está ahora a punto de formar un "death cross" (cruce de la muerte) al estrecharse la diferencia entre las medias móviles exponenciales de 50 y 200 días.

Hay indicios de que la acción está formando lentamente un patrón de copa invertida con asa, que a menudo conduce a más caídas. Ahora se encuentra en la sección de la copa.

Estos patrones indican que la acción puede seguir cayendo, inicialmente hasta el nivel clave de soporte en $341. Este soporte coincide con el nivel de retroceso del 61.8% y con el mínimo de abril del año pasado. Un movimiento por debajo de ese nivel indicaría más caídas hacia el nivel de retroceso del 78.6% en $282.