Materias primas: el petróleo cae bajo $100; oro y cobre suben tras alto el fuego EE. UU.-Irán

Los precios del petróleo cayeron por debajo de $100 por barril el miércoles después de que EE. UU. e Irán acordaran un alto el fuego de dos semanas, que probablemente también reabrirá el estrecho de Ormuz. 

Tanto los indicadores de referencia Brent como West Texas Intermediate cayeron más de un 17% tras el anuncio. 

Mientras tanto, los precios del oro en COMEX subieron hasta un máximo cercano a tres semanas, ya que el abaratamiento de la energía y un dólar más débil mejoraron el sentimiento. La plata también subió más de un 7% en el momento de redactar. 

El cobre se encuentra entre los metales con mejor rendimiento el miércoles, un probable repunte tras un desempeño decepcionante desde que estalló la guerra entre EE. UU. e Irán.

El petróleo se hunde por debajo de $100

Los mercados reaccionaron con el previsible alivio tras el acuerdo de un alto el fuego de dos semanas entre EE. UU. e Irán, alcanzado justo antes del plazo del ultimátum. 

Se prevé que las negociaciones continúen durante este período y que se reabra el estrecho de Ormuz. Como consecuencia del acuerdo, los precios del crudo Brent cayeron de inmediato $15.

“Sin embargo, en torno a USD 95 por barril, los precios siguen siendo significativamente más altos que antes del estallido de la guerra”, dijo Thu Lan Nguyen, responsable de investigación de FX y materias primas en Commerzbank AG, en un informe. 

This appears justified given the ongoing uncertainty about whether the ceasefire will be fully honored.

El plan de diez puntos presentado por el liderazgo iraní, que sirve de base para las próximas negociaciones de paz, contiene demandas que EE. UU. probablemente rechazará. 

Estas demandas incluyen la eliminación completa de todas las sanciones, la retirada de las fuerzas militares estadounidenses del Oriente Medio y la continuidad de la autoridad de Irán sobre el estrecho de Ormuz.

La restauración del tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz afronta incertidumbre. El director de la Agencia Internacional de la Energía, Fatih Birol, enfatizó que los daños extensos a la infraestructura energética de la región impiden un regreso rápido a un suministro normal, señalando que alrededor de 75 activos energéticos resultaron "gravemente o muy gravemente" dañados.

Los costes estimados de reconstrucción son de aproximadamente $25 billion, en gran parte debido a los daños significativos en la infraestructura de gas y en refinerías, según Rystad Energy.

El contrato Brent cotizaba al último en $92.61 por barril, abajo un 15.3%, mientras que el WTI bajaba un 16.9% hasta $93.85 por barril. 

El oro vuelve a subir por encima de $4,800

El alto el fuego de 14 días en Oriente Medio (como se indicó anteriormente) provocó una reacción significativa del mercado, con el precio del oro subiendo hasta un 3% para alcanzar $4,886 por onza.

“Esto significa que el oro no se comporta como un activo refugio típico, ni siquiera en tiempos de desescalada”, dijo Carsten Fritsch, analista de materias primas en Commerzbank. 

La caída significativa de los precios del petróleo se traduce en menores riesgos de inflación, lo que a su vez provoca una reducción en los tipos de interés esperados.

La consecuencia de esta tendencia probablemente será una reducción en el número de subidas de tipos en Europa y, potencialmente, recortes de tipos más tempranos en EE. UU.

“Esta perspectiva ha provocado una caída en los rendimientos de los bonos, de la que el oro, como inversión que no genera intereses, se beneficia”, afirmó Fritsch. 

Whether this remains the case depends on whether a lasting peace settlement is found in the coming two weeks or whether there is a renewed escalation thereafter.

Al cierre de esta edición, el contrato de oro en COMEX se situaba en $4,806 por onza, un 2.6% al alza, mientras que la plata cotizaba a $76.650 por onza, un 6.4% más que el cierre anterior. El contrato de oro había subido hasta $4,886 por onza más temprano en el día, su nivel más alto desde el 19 de marzo.

El cobre sube con fuerza; el aluminio se mantiene plano

El cobre, un metal industrial, subió hasta un máximo de tres semanas, ya que la mejora del apetito por el riesgo mitigó las preocupaciones sobre interrupciones importantes en el suministro.

El sentimiento se ha visto especialmente favorecido por la mayor claridad respecto a las rutas de navegación. 

De particular importancia para el mercado del aluminio está la garantía de que los buques pueden navegar por el estrecho de Ormuz, ya que aproximadamente el 10% del suministro mundial de aluminio procede de esta región.

“De cara al futuro, los precios de los metales estarán determinados por si el alto el fuego evoluciona hacia un acuerdo más duradero, junto con las expectativas de la política monetaria de EE. UU., siendo la comunicación de la Reserva Federal, los datos de inflación y la dinámica de los rendimientos reales los principales motores a corto plazo”, dijo Ewa Manthey, estratega de materias primas en ING Group, en una nota. 

El contrato de cobre a tres meses en la London Metal Exchange cotizaba a $12,720 por tonelada, un 3.1% al alza, mientras que el contrato de aluminio se mantenía plano en $3,463 por tonelada.