Materias primas: oro supera $4,900; petróleo cae 13% tras reapertura de Ormuz
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Comprar futuros de oro COMEX. La debilidad del dólar junto con las expectativas de desescalada están impulsando el oro físico, y el artículo vincula explícitamente la reducción de los temores de guerra/inflación con una menor presión hacia una política más restrictiva―lo que respalda el perfil de coste de oportunidad del oro. Añadir en las caídas mientras persista el impulso (oro cerca de ~$4,900).
Riesgo clave: Una nueva escalada entre Irán y EE. UU. que eleve los rendimientos reales y el dólar, revirtiendo la apuesta por la desescalada.
Vender aluminio LME a 3 meses. La reapertura de Ormuz elimina la prima inmediata por shock de oferta que antes impulsó un repunte de ~15%; el contrato ya baja ~2.5% respecto al cierre previo, lo que señala una rápida reversión a la media. De segundo orden: la menor probabilidad de riesgo en el estrecho debería comprimir la narrativa del “agujero negro” de JPMorgan a medida que se disipan las expectativas de tensión física futura.
Riesgo clave: Nuevos ataques o interrupciones en las exportaciones reintroducen las restricciones de suministro del estrecho de Ormuz y reavivan el pánico por el déficit.
- Los precios del petróleo caen hasta un 13%; Brent en $88.98 y WTI en $83.10.
- El precio del oro supera $4,900/oz por un dólar débil y la relajación de temores inflacionarios.
- Apertura del estrecho de Ormuz confirma esperanzas de acuerdo con Irán; precios del aluminio se moderan.
Los precios del oro subieron por encima de $4,900 por onza el viernes por primera vez en casi un mes, mientras el dólar caía frente a las principales divisas y aumentaban las esperanzas de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán.
La plata en COMEX también se disparó un 5% y superó la cota de $83 por onza, siguiendo las ganancias del oro.
El viernes se produjo una fuerte caída de aproximadamente el 13% en los precios del petróleo. Este descenso siguió a dos hechos clave: el ministro de Asuntos Exteriores de Irán anunció que el estrecho de Ormuz estaba abierto para todo buque comercial durante el resto del alto el fuego, y el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó que Irán había accedido a no cerrar el estrecho en el futuro.
Mientras tanto, los precios del aluminio cayeron al mitigarse las preocupaciones sobre el suministro desde el estrecho de Ormuz, tras los comunicados de Irán y Estados Unidos.
Tras los ataques iraníes a fundiciones en Abu Dabi y Baréin a finales del mes pasado, los precios del aluminio se habían disparado alrededor del 15%.
Este repunte intensificó los déficits de oferta, lo que llevó a JPMorgan a emitir una advertencia contundente de que la industria se enfrenta a un "agujero negro".
Al cierre de la edición, el contrato de aluminio a tres meses cotizaba a $3,553.30 por tonelada, un 2,5% menos que el cierre anterior.
El oro sube
El viernes, los precios del oro registraron nuevos repuntes, respaldados por un dólar más débil y por una declaración del ministro de Asuntos Exteriores de Irán.
Los comentarios del ministro, que contribuyeron a la caída del petróleo, también ayudaron a aliviar algunas preocupaciones sobre la inflación.
«El precio del oro también se ha recuperado en medio de las esperanzas de un fin de la guerra, ya que esto reduce las preocupaciones de que los bancos centrales deban responder a mayores riesgos de inflación con una política monetaria más restrictiva, lo que a su vez aumentaría el coste de oportunidad de mantener oro», dijo Barbara Lambrecht, analista de materias primas en Commerzbank AG, en un informe.
Al cierre de la edición, el contrato de oro en COMEX cotizaba a $4,889.99 por onza, un 1,7% por encima del cierre anterior.
El contrato había llegado a $4,912.04 por onza más temprano en la sesión, su nivel más alto en casi un mes.
El precio actual de la onza de oro ha subido $400 desde mediados de marzo, superando ahora los $4,800.
However, as long as uncertainty remains high, the recovery potential in the gold market is likely to be exhausted for the time being.
Tras los comentarios sobre la apertura de Ormuz, tanto el dólar estadounidense como los precios del petróleo continuaron su descenso.
Esta caída de la moneda estadounidense aumenta el atractivo del oro físico para quienes mantienen otras divisas.
Petróleo se hunde 13%
Los precios del petróleo se desplomaron ante el aumento del optimismo por la reapertura del estrecho de Ormuz, por el que transita el 20% del petróleo mundial y del gas natural licuado.
Tras el acuerdo de un alto el fuego en Líbano, el ministro de Exteriores iraní, Abbas Araqchi, confirmó que el estrecho de Ormuz estaba abierto.
Al cierre de la edición, el contrato de Brent cotizaba a $88.98 por barril, un 10.4% menos, mientras que el West Texas Intermediate caía un 12.2% hasta $83.10 por barril.
El Brent llegó a caer hasta un mínimo de $86.10 por barril, mientras que el WTI se deslizó hasta $80.59 por barril.
Ambos contratos se encaminaban a su mayor descenso diario desde el 8 de abril, negociándose en sus niveles más bajos desde el 10 de marzo.
Según una publicación en X de un reportero de Axios, Estados Unidos e Irán avanzan en las negociaciones sobre un memorando de entendimiento de tres páginas destinado a poner fin al conflicto.
La esperanza de los inversores de que el conflicto en Oriente Medio podría estar concluyendo provocó la caída de los precios al inicio de la sesión.
Ese optimismo fue impulsado por la perspectiva de nuevas conversaciones entre Estados Unidos e Irán, junto con un alto el fuego de 10 días acordado por Líbano e Israel.
Un desarrollo clave en las conversaciones fue mencionado por Trump: según se informó, Teherán propuso un compromiso de abstenerse de poseer armas nucleares durante más de dos décadas.
«Vamos a ver qué sucede. Pero creo que estamos muy cerca de cerrar un acuerdo con Irán», dijo Trump a los reporteros frente a la Casa Blanca el jueves.
El viernes, Trump anunció que Estados Unidos había prohibido a Israel llevar a cabo nuevos bombardeos en Líbano.
Esta declaración utilizó un tono notablemente más severo del habitualmente empleado hacia el aliado estadounidense de larga data.
A pesar del anuncio posterior de que el estrecho había sido abierto, Trump dijo que un bloqueo militar estadounidense contra Irán, con más de 10.000 efectivos, seguía en vigor.
We cannot rule out the possibility that tensions will rise significantly again, causing oil prices to climb once more.
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