Materias primas: oro cae a mínimo semanal; petróleo sube 5% por escalada en Oriente Medio

El oro cayó a un mínimo de una semana el lunes, mientras los precios de la energía se dispararon por las renovadas tensiones en Oriente Medio entre EE. UU. e Irán. 

Sin embargo, los precios del oro recuperaron parte de las pérdidas y se negociaban por encima de $4,800 por onza. La plata en COMEX también cayó más del 2%. 

Los temores de un colapso en la frágil tregua entre EE. UU. e Irán hicieron que los precios del petróleo subieran más del 5%. Este repunte siguió a la incautación por parte de EE. UU. de un buque carguero iraní y a la casi suspensión total del tráfico a través del estrecho de Ormuz.

Mientras tanto, los precios del cobre retrocedieron, ya que la incertidumbre sobre la tregua entre EE. UU. e Irán pesó sobre el sentimiento. 

Oro cae más del 1%

Los precios del oro en COMEX cayeron más del 1% al cierre de esta edición, cotizando alrededor de $4,820 por onza. 

El contrato de oro del mes más cercano en COMEX cayó a $4,752 la onza a primera hora del lunes, su nivel más bajo desde el 13 de abril. 

Las renovadas tensiones entre EE. UU. e Irán introdujeron incertidumbre en los mercados respecto a la posibilidad de un acuerdo de paz, lo que provocó un alza del dólar hasta su nivel más alto en una semana, aunque luego moderó parte de esas ganancias. 

Conjuntamente, los rendimientos de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años aumentaron, haciendo que los activos sin rendimiento como el oro resulten menos atractivos debido a un mayor coste de oportunidad. 

La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos antes de fin de año ha caído hasta alrededor del 32%, frente al 37% al cierre de la semana pasada, según la herramienta FedWatch de CME. 

Este cambio refleja el sentimiento de los inversores sobre las tensiones geopolíticas en curso, incluida la continua clausura del estrecho de Ormuz al tráfico y los informes de escaramuzas entre EE. UU. e Irán durante el fin de semana, pese a la tregua existente.

“Como se ha mencionado antes, ni el oro ni la plata están actuando como refugios seguros. Más bien lo hace, por ahora, el dólar estadounidense”, dijo David Morrison, analista senior de mercado en Trade Nation. 

Petróleo se dispara

Los temores de interrupciones en el suministro, junto con el mayor riesgo de un conflicto más amplio entre EE. UU. e Irán, llevaron a un repunte de los precios del crudo tras los ataques renovados a buques comerciales en el estrecho de Ormuz.

En el momento de redactar este artículo, el precio del West Texas Intermediate se situaba en $87.12 por barril, subiendo un 5.4%, mientras que el Brent cotizaba a $95.12 por barril, con un alza del 5.2%.

Los informes de que Irán había reabierto el estrecho de Ormuz provocaron que los precios front-month del Brent y del WTI cayesen a sus niveles más bajos en casi seis semanas el viernes por la tarde.

Inicialmente, Teherán anunció que el estrecho estaría completamente abierto tras un acuerdo de tregua entre Israel y Líbano. 

No obstante, esta decisión se revirtió rápidamente después de que EE. UU. se negara a levantar su bloqueo a los puertos iraníes en la región. En consecuencia, Irán afirma ahora que el estrecho permanecerá cerrado hasta que se eliminen las restricciones sobre sus puertos.

Los temores de una reanudación de las hostilidades se intensificaron tras el anuncio de Estados Unidos el domingo de que había apresado un buque carguero iraní que intentaba violar su bloqueo. En respuesta, Irán prometió represalias.

Irán aún no ha decidido si asistirá a las conversaciones de paz, aunque la posibilidad está bajo consideración. 

Por separado, el presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo al New York Post el lunes que se espera que el vicepresidente JD Vance y la delegación estadounidense lleguen a Pakistán en pocas horas para mantener conversaciones relacionadas con Irán.

El tráfico por el estrecho de Ormuz se ha reducido casi por completo, con solo tres embarcaciones que lo cruzaron en las últimas 12 horas, según los datos de navegación del lunes. 

Esto contrasta con el tráfico observado el sábado, cuando más de 20 barcos —transportando commodities como petróleo, gas licuado de petróleo, metales y fertilizantes— atravesaron la vía. Datos de Kpler indican que la cifra del sábado fue el mayor número de cruces desde el 1 de marzo.

Cobre cae

El cobre retrocedió desde su reciente máximo —su mayor cierre desde principios de febrero— tras la incertidumbre en las negociaciones de paz entre Washington y Teherán después de que EE. UU. incautara un buque iraní en el estrecho de Ormuz. 

Tras cuatro semanas consecutivas de ganancias, el metal rojo registró una caída de hasta el 1.1% durante la sesión asiática antes de recuperar parte de sus pérdidas.

Los temores sobre la economía global volvieron a dirigir la actividad del mercado, resultando en un comportamiento mixto para los metales. No obstante, el precio del petróleo se disparó el lunes, recuperando parcialmente las fuertes caídas de la semana pasada.

“El principal riesgo para los metales es un cierre prolongado del estrecho, lo que amplificaría el shock energético que ya se está propagando por la economía mundial”, dijo Neil Welsh, responsable de metales en Britannia Global Markets, en un comentario enviado por correo electrónico. 

El optimismo sobre la demanda en China está proporcionando cierto apoyo a los precios, como demuestra la rápida caída de los inventarios allí recientemente. 

Las existencias rastreadas por la Bolsa de Futuros de Shanghái han caído casi 200,000 toneladas desde su pico el 13 de marzo de este año.

En el momento de redactar este artículo, el contrato de cobre a tres meses en la London Metal Exchange se situaba en $13,269.60 por tonelada, un 0.8% por debajo del cierre anterior.