HSBC: acciones de software chinas se beneficiarán de la adopción de IA

El sector del software de China probablemente se convertirá en un beneficiario importante de la rápida adopción de la inteligencia artificial, según analistas de HSBC, que dijeron que las preocupaciones de que la IA pueda socavar a las empresas de software tradicionales ahora parecen exageradas.

En una nota de investigación publicada el jueves, los analistas de HSBC Yiran Liu y Heng Zhang sostuvieron que los temores de que los grandes modelos de lenguaje reemplacen a los proveedores de software empresarial han pesado en exceso sobre las valoraciones de todo el sector.

Esas preocupaciones han dejado a las acciones de software chinas cotizando por debajo de los promedios históricos, incluso cuando la demanda de productos y servicios habilitados por IA continúa acelerándose.

«Creemos que la IA crea oportunidades para el sector del software en lugar de representar una amenaza», escribieron los analistas, citando la experiencia de las empresas de software en flujos de trabajo empresariales, cumplimiento normativo y seguridad de datos —áreas donde los modelos de IA aún presentan limitaciones.

El informe llega en un momento en que las acciones globales de software y servicios han estado bajo presión tras el lanzamiento de nuevas herramientas de IA por parte de Anthropic, lo que reavivó las preocupaciones de los inversores sobre la disrupción en la industria del software.

El índice de software y servicios S&P 500 ha caído alrededor de un 15% en lo que va de año ante esos temores.

Los menores costes de la IA impulsan el crecimiento

HSBC indicó que la bajada de los costes de los modelos de IA y la mejora de la eficiencia en la codificación están ayudando a las empresas de software chinas a acelerar el desarrollo de productos, lanzar nuevas funciones más rápido y adaptar sus modelos de negocio de forma más eficaz.

El bróker añadió que estrategias de precios alternativas, incluidos modelos de cobro basados en flujos de trabajo y en resultados, podrían respaldar aún más el crecimiento de beneficios a medida que aumente la adopción de IA en las empresas.

Los analistas indicaron que las empresas de software siguen bien posicionadas porque ya poseen un profundo conocimiento operativo y relaciones consolidadas con clientes empresariales.

El informe también destacó el papel creciente de los ingresos relacionados con la IA entre los proveedores de software chinos.

Según HSBC, se espera que los pedidos relacionados con la IA representen alrededor del 7% de los ingresos totales de media para todo el año 2025, frente al aproximadamente 6% de principios de año.

La expansión internacional también está surgiendo como un motor importante de crecimiento, con clientes en el extranjero mostrando una mayor disposición a pagar por suscripciones de software potenciado por IA.

Intsig, ArcSoft, Kingdee y Yonyou emergen como acciones preferidas

Entre nombres concretos, HSBC inició cobertura sobre Intsig y ArcSoft con calificaciones de «compra».

El bróker dijo que Intsig, que se especializa en software de reconocimiento inteligente de texto, y ArcSoft, desarrolladora de algoritmos de imagen, están bien posicionadas para monetizar la IA mediante nuevas aplicaciones y oportunidades de crecimiento en el extranjero.

HSBC también identificó a los proveedores de software empresarial Kingdee International Software Group y Yonyou Network Technology como potenciales beneficiarios del aumento de la demanda de herramientas ERP nativas de IA.

El bróker señaló que una mejora en las perspectivas de beneficios y el aumento del impulso en pedidos de IA podrían eventualmente impulsar una revaloración más amplia del sector del software chino.

El software empresarial sigue siendo central

Los comentarios más recientes de HSBC se basan en una nota de investigación separada publicada a principios de este año, en la que el analista Stephen Bersey sostenía que el software seguiría siendo el principal canal por el que las grandes corporaciones adoptan tecnologías de IA.

«El software será el mecanismo primario para la difusión de la IA en las mayores empresas del mundo», escribió Bersey, y añadió que 2026 marcaría «el inicio de la monetización dentro del software».

También señaló que los principales desarrolladores de modelos de IA todavía tienen «poca o ninguna experiencia creando software 'de clase empresarial'», lo que sugiere que las empresas de software tradicionales conservan una ventaja competitiva significativa en entornos corporativos complejos.