Micron cae 6%, SK Hynix y SanDisk 5%: ¿por qué se derrumba el sector de memoria?
Sentimiento de IA: 35/100 Bajista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
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Comprar MU. La venta se debe a movimientos de tipos/aversión al riesgo y a un reajuste de expectativas, no a un colapso de la demanda: el artículo señala que no hubo una evidente deterioración nocturna de la demanda de memoria y la oferta sigue estando limitada hasta 2027–2028. MU también acaba de demostrar que puede subir con fuerza por el sentimiento ligado a la IA; con los fundamentales aún intactos, la fuerte reversión es una oportunidad para comprar en la corrección antes de que la narrativa sobre próximos resultados/gasto en IA se reafirme.
Riesgo clave: La demanda de memoria para IA/centros de datos decepciona o la oferta se flexibiliza más rápido de lo esperado, forzando la caída de precios y márgenes.
Comprar SNDK. Ya se había disparado ~35% hasta el viernes y aun así cayó ~5% en el premercado: este es el comportamiento clásico de “expectativas demasiado altas, seguido de desinversión”. Los objetivos de la jornada para inversores (crecimiento de ingresos de mediana a alta dos cifras, ~80% de márgenes brutos ajustados) más los acuerdos plurianuales dan visibilidad; el mercado está castigando la acción por estar “demasiado querida”, no por incumplir el plan.
Riesgo clave: La guía de la dirección o el impulso de los contratos con clientes se debilita, haciendo que los objetivos de la jornada para inversores parezcan inalcanzables.
- Micron y SanDisk caen mientras los rendimientos al alza presionan el sector de memoria ligado a la IA.
- SK Hynix se suma a la venta pese a que la demanda de memoria sigue siendo fundamentalmente sólida.
- Los inversores cuestionan valoraciones elevadas tras el potente rebote de las acciones de memoria del lunes.
Micron Technology (NASDAQ: MU) y las acciones de SanDisk (NASDAQ: SNDK) cayeron con fuerza en el premercado de EE. UU. el martes, revirtiendo el poderoso repunte de chips de memoria del lunes mientras los inversores recortaban exposición a los ganadores más destacados de la IA en 2026.
Se indicó que Micron caía alrededor de un 6% hacia las 5:30 a.m. ET, mientras que SanDisk bajaba un 5,3%.
Los ADRs listados en EE. UU. de SK Hynix cayeron alrededor de un 5,1%, incluso después de que sus acciones en Seúl hubieran subido antes en la sesión asiática.
La retirada se produjo sin una evidente deterioración nocturna en la demanda de memoria.
En su lugar, los futuros del Nasdaq 100 cayeron alrededor de un 1,2% y el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años subió hasta cerca del 5,33%, su nivel más alto en casi dos décadas, creando un entorno más difícil para las acciones tecnológicas con valoraciones elevadas.
La euforia por los chips de memoria del lunes se convierte en una fuerte reversión
Micron ganó un 4,1% el lunes, SanDisk subió un 8,9% y los ADRs de SK Hynix sumaron alrededor de un 3% cuando los inversores volvieron a los valores del sector de memoria tras la violenta venta masiva de julio.
SanDisk ya había subido aproximadamente un 35% en las cinco sesiones hasta el viernes antes de ampliar el rebote el lunes.
El nuevo entusiasmo provino del gasto en infraestructura de IA, de los ambiciosos objetivos de SanDisk en su jornada para inversores y de informes que decían que funcionarios estadounidenses estaban disuadiendo a Apple de abastecerse de chips de memoria de proveedores chinos.
Sin embargo, el mismo impulso que alimentó esas ganancias también deja la operación expuesta cuando los inversores reducen el riesgo.
El analista de AvaTrade Simon Friedman advirtió a los inversores que no persigan las acciones de memoria tras el rebote, informó MarketWatch, señalando la reciente volatilidad del sector y la magnitud de las caídas de julio.
Los analistas dicen que los fundamentales de la memoria no se han deteriorado de forma repentina
La situación subyacente de la industria sigue siendo más sólida de lo que sugieren los movimientos bursátiles del martes.
Los centros de datos de IA continúan consumiendo cantidades crecientes de memoria de alto ancho de banda, DRAM y almacenamiento flash mientras la oferta sigue siendo limitada.
Los fabricantes también están firmando acuerdos con clientes a más largo plazo, mejorando la visibilidad en comparación con ciclos anteriores.
"La reciente volatilidad en las acciones de semiconductores parece estar desconectada de cualquier cambio material en los fundamentales a largo plazo", dijo Divya Mathur, gestora de cartera de ClearBridge Investments, a Reuters a principios de este mes.
Mathur añadió que los precios de las acciones pueden reaccionar con más fuerza que las perspectivas subyacentes cuando los inversores reevalúan las expectativas y su apetito por el riesgo.
La analista de Deutsche Bank Melissa Weathers ha argumentado de forma similar que este ciclo de memoria "es diferente a otros", según MarketWatch.
Ella espera que la oferta de DRAM se mantenga ajustada hasta 2027 y entrado 2028, ya que la demanda de IA mantiene la presión sobre la disponibilidad de memoria de alto ancho de banda.
Las expectativas podrían ser ahora el mayor riesgo
SanDisk demuestra por qué unos fundamentales sólidos aún pueden producir movimientos violentos en las acciones.
En su jornada para inversores, la compañía apuntó a un crecimiento anual de los ingresos de mediana a alta dos cifras entre el ejercicio fiscal 2028 y 2030 y a márgenes brutos ajustados en torno al 80%, respaldados en parte por acuerdos con clientes plurianuales.
Analistas de Bank of America dijeron que la estrategia sugiere que la industria de la memoria "podría entrar en una fase más duradera" que su patrón histórico de auge y caída, según MarketWatch.
Ese optimismo también es el problema.
Tras enormes ganancias en las acciones de memoria, los inversores exigen resultados excepcionales.
Los analistas señalaron que durante una venta masiva anterior en agosto, incluso los sólidos resultados y las previsiones optimistas no lograban satisfacer a los inversores porque las expectativas se habían vuelto tan elevadas.
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