Las acciones de Cisco superan al mercado: por qué este analista cree que pueden subir

Las acciones de Cisco Systems CSCO subieron el viernes, superando al mercado en general, después de que HSBC mejorara la recomendación sobre el gigante de redes y aumentara drásticamente su precio objetivo tras el informe de resultados del tercer trimestre fiscal, que fue más sólido de lo esperado.

Las acciones de Cisco ganaron alrededor de un 2% durante la sesión, pese al debilitamiento del mercado en general, con el S&P 500 cayendo aproximadamente un 0,79%.

El movimiento añadió a la fuerte subida del jueves, cuando las acciones de Cisco se dispararon aproximadamente un 13% después de que la empresa publicara resultados trimestrales y una guía futura que superaron las expectativas de Wall Street.

HSBC elevó la recomendación de Cisco a Buy desde Hold y aumentó su precio objetivo a $137 desde $77, lo que implica casi un 19% de potencial alcista desde el cierre del jueves.

“Creemos que el 3T respalda la tesis de que el papel de Cisco en la IA se está volviendo estructural y de que los ingresos por IA están teniendo un impacto financiero mayor del que esperábamos”, escribió el analista de HSBC Stephen Bersey en una nota a clientes.

La demanda de infraestructura de IA impulsa las perspectivas de Cisco

El entusiasmo de los inversores se ha centrado cada vez más en la creciente exposición de Cisco al gasto en infraestructura de inteligencia artificial.

Según HSBC, Cisco generó aproximadamente 1,9 mil millones USD (aprox. 1,7 mil millones €) en pedidos de infraestructura de IA durante el tercer trimestre fiscal, frente a unos 600 millones USD (aprox. 523,4 millones €) en el mismo periodo del año anterior.

Eso situó los pedidos de infraestructura de IA de Cisco en lo que va de año en aproximadamente 5,3 mil millones USD (aprox. 4,6 mil millones €).

La dirección también elevó su objetivo de pedidos de infraestructura de IA para el ejercicio 2026 a aproximadamente 9 mil millones USD (aprox. 7,9 mil millones €), desde un objetivo previo de 5 mil millones USD (aprox. 4,4 mil millones €).

Cisco además elevó su previsión de ingresos por IA para el año completo a aproximadamente 4 mil millones USD (aprox. 3,5 mil millones €) desde 3 mil millones USD (aprox. 2,6 mil millones €) y proyectó ingresos por IA para el ejercicio 2027 de al menos 6 mil millones USD (aprox. 5,2 mil millones €), lo que representa un crecimiento interanual de aproximadamente el 50%.

HSBC dijo que la plataforma de semiconductores Silicon One de Cisco y los productos de red óptica Acacia fueron contribuyentes clave al impulso relacionado con la IA de la compañía, respaldados por múltiples victorias con clientes hyperscaler.

El banco ahora espera que la tasa de crecimiento anual compuesta de las ganancias por acción non-GAAP de Cisco entre el ejercicio 2026 y 2029 alcance el 13,6%, frente a una estimación previa del 9,8%.

HSBC también indicó que está asignando a Cisco un múltiplo de valoración más alto para reflejar lo que describió como la transición de la compañía de una “empresa de redes de bajo crecimiento” a una “tesis de infraestructura de IA estructural”.

Resultados por encima y guía impulsan el rally

Los resultados financieros del tercer trimestre fiscal de Cisco superaron las expectativas de los analistas tanto en ingresos como en ganancias.

Para el trimestre finalizado el 25 de abril, la compañía informó ganancias ajustadas de $1.06 por acción, por encima de las estimaciones de los analistas de $1.04 por acción, según datos de LSEG.

Los ingresos aumentaron un 12% interanual hasta 15,8 mil millones USD (aprox. 13,8 mil millones €), también por encima de las expectativas de Wall Street de aproximadamente 15,6 mil millones USD (aprox. 13,6 mil millones €).

De cara al futuro, Cisco pronostica ganancias ajustadas para el cuarto trimestre fiscal entre $1.16 y $1.18 por acción, por encima del consenso de analistas de aproximadamente $1.07 por acción.

HSBC dijo que el crecimiento futuro de Cisco probablemente estará impulsado por tres áreas principales: desarrollos de infraestructura de IA por parte de hyperscalers, actualizaciones de redes empresariales para IA y proyectos de modernización de campus ligados al aumento del tráfico, las exigencias de seguridad y los requisitos de latencia.

“A pesar de la presión sobre el margen bruto, la dirección tiene contramedidas creíbles mediante precios, condiciones contractuales más estrictas, compromisos en la cadena de suministro, disciplina en [gastos operativos] y una menor utilización de memoria en los diseños”, escribió Bersey.

Las acciones de Cisco han subido ahora aproximadamente un 50% en el año a la fecha, ya que los inversores posicionan cada vez más a la compañía como beneficiaria de las tendencias de gasto en infraestructura de IA a largo plazo.

El sentimiento de Wall Street hacia la acción también ha seguido mejorando.

Según datos de LSEG, 19 de los 26 analistas que cubren Cisco mantienen actualmente calificaciones Buy o Strong Buy sobre las acciones, mientras que varias otras firmas, incluida Morgan Stanley, han expresado recientemente visiones alcistas sobre las perspectivas de crecimiento relacionadas con la IA de la compañía.