Por qué los índices DAX, CAC 40, FTSE 100 y Stoxx 50 se desploman
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Vender DAX (futuros del índice DAX o ETF: EWGD). La configuración es de aversión al riesgo por la escalada en Oriente Medio, además de rendimientos europeos al alza (10Y ~3,17% Alemania) que comprimen los múltiplos de renta variable. Emparejar con una posición larga en Bunds alemanes (futuros de Bund o ETF: BUND). Efecto de segundo orden: rendimientos más altos e inflación impulsada por el petróleo obligan al BCE a mantenerse más restrictivo durante más tiempo, manteniendo las tasas de descuento elevadas y afectando con mayor dureza a los valores cíclicos en el mercado exportador de Alemania.
Riesgo clave: Una desescalada rápida en Oriente Medio que desplome los precios del petróleo y haga retroceder los rendimientos europeos.
Vender FTSE 100 (futuros del FTSE o ETF: EWU). El artículo señala la inestabilidad política en el Reino Unido («incontrolable») y un GBP/USD más débil, lo que normalmente aumenta la incertidumbre y los costes de financiación para las acciones británicas. Emparejar con posiciones largas en Gilts del Reino Unido (futuros de gilt a 10 años o ETF: IGLT). Efecto de segundo orden: una libra más débil junto con una inflación persistente presiona al BoE a mantenerse restrictivo, lo que mantiene las ganancias de las acciones bajo presión mientras respalda la demanda de gilts durante episodios de miedo a la desaceleración.
Riesgo clave: Una resolución política en el Reino Unido que estabilice el gobierno y provoque un repunte de la GBP junto con una caída de los rendimientos de los gilts.
- Los índices europeos retrocedieron con fuerza el lunes.
- Los riesgos geopolíticos siguieron aumentando, con mayores probabilidades de un ataque de Trump a Irán.
- Los rendimientos de la deuda europea continuaron al alza esta semana.
Los futuros de índices bursátiles europeos caen hoy, 18 de mayo, mientras aumentan las tensiones geopolíticas y los rendimientos de los bonos suben. Los futuros del FTSE 100 cayeron un 1,71%, mientras que el DAX y el CAC 40 retrocedieron más de un 1%. El amplio Stoxx 50 cayó más de un 1,3%.
FTSE 100, DAX, CAC 40 y Stoxx caen en medio del aumento de riesgos geopolíticos
Los futuros de acciones europeos retrocedieron el lunes, continuando una tendencia que viene desde la semana pasada. Los futuros del Stoxx 50 retrocedieron hasta €5.746, mientras que el DAX cayó un 1,15% hasta €23.670. De manera similar, los futuros del CAC 40 bajaron un 1,17% hasta €7.860, mientras que el FTSE MIB de Italia cayó un 0,85% hasta €48.680.
Los índices bursátiles europeos caen | Fuente: TradingEconomics
Los futuros europeos retrocedieron ante las crecientes preocupaciones sobre la economía global, con el presidente Donald Trump advirtiendo que podría tener que reiniciar su guerra para presionar a Irán y lograr un acuerdo. Además, EE. UU. ya ha concentrado miles de tropas en la región, y los analistas prevén que el ataque será inminente ahora que su viaje a China ha terminado.
Una renovación de los ataques entre EE. UU. e Irán tendría un impacto importante en la economía europea. Por un lado, impulsaría los precios del crudo al alza. El Brent, el referente global, ha subido hasta $111, mientras que el West Texas Intermediate ha ascendido a $109.
Un ataque derivaría en precios más altos ya que Irán ha advertido que intensificará sus ataques contra la infraestructura energética de Oriente Medio, incluida la tubería saudí. También podría emplear su poder militar en la región para cerrar el Mar Rojo, por donde transita el 12% del petróleo mundial.
Inflación y rendimientos de los bonos en alza
Las acciones europeas también retroceden al subir los rendimientos de la deuda soberana local, ante el temor de que la inflación siga aumentando y obligue al BCE a elevar los tipos de interés.
Los datos muestran que los rendimientos a diez años subieron hasta el 3,17%, su nivel más alto desde mayo de 2011. De forma similar, en Francia el diez años subió hasta el 3,99% desde el mínimo pandémico de -0,60%. En Italia el rendimiento ha escalado al 3,95%, mientras que en España subió al 3,62%.
Los analistas prevén que la inflación europea seguirá al alza este año. Los datos más recientes mostraron que el IPC general subió del 2,6% en marzo al 3% en abril. Como resultado, el Banco Central Europeo insinuó que podría subir los tipos en la reunión de abril.
El panorama político del Reino Unido empeora
El FTSE 100 es el índice europeo con peor comportamiento porque crecen las preocupaciones de que el Reino Unido se esté volviendo ingobernable. Keir Starmer, que llevó al Partido Laborista a una gran victoria en 2024, ahora está al borde de perder su escaño.
El principal problema es que el Reino Unido ha tenido cuatro primeros ministros en la última década. Esto ha hecho que el cargo de primer ministro sea menos atractivo, ya que el siguiente también probablemente no terminará su mandato.
Las empresas prefieren una situación con estabilidad política, algo que se ha vuelto raro en el Reino Unido. Esto también explica por qué el par GBP/USD se ha desplomado con más fuerza que otras divisas este año.
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